就在人們還在為宜華木業(yè)成為繼蘇泊爾后第二只上市首日收盤即跌破發(fā)行價(jià)而感慨的時(shí)候，中小企業(yè)板的美欣達(dá)又一次在首日上市即下沉到發(fā)行價(jià)之下，從而徹底打破“新股不敗”的神話。已經(jīng)有業(yè)內(nèi)人士形象地指出：以前中簽等于中獎(jiǎng)，現(xiàn)在中簽等于中箭。
　　
　　據(jù)了解，美欣達(dá)發(fā)行價(jià)為12元，今日該股直接以低于發(fā)行價(jià)的11.58元開盤，收盤大跌9%，以10.92元的當(dāng)日次低價(jià)報(bào)收，全天該股最高價(jià)僅為11.88元，這也就是說，按3.7？的比例中簽的投資者無一幸免，全部慘遭套牢。
　　
　　值得注意的是，興業(yè)證券包銷蘇泊爾的余額為57.41萬股，宜華木業(yè)主承銷商廣發(fā)證券的包銷余額為93.5萬股，此次天同證券包銷的美欣達(dá)為41.7439萬股。這表明，如果按照股本比例測(cè)算，目前這種現(xiàn)象已有逐步擴(kuò)大的趨勢(shì)。
　　
　　一位券商內(nèi)部人士透露，由于一大批一級(jí)市場(chǎng)投資者意識(shí)到市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)增大，目前已經(jīng)有越來越多中了簽的股民選擇了放棄了繳款，有些投資者甚至撤消了自動(dòng)轉(zhuǎn)賬協(xié)議。
　　
　　上市首日即跌破發(fā)行價(jià)的宜華木業(yè)證券部謝先生告訴記者，市場(chǎng)低迷是導(dǎo)致首日跌破發(fā)行價(jià)的的主要原因。目前市場(chǎng)股票指數(shù)在1300點(diǎn)左右，遲遲不見上揚(yáng)的趨勢(shì)，投資者信心受到沉重打擊。市場(chǎng)融資能力受到普遍置疑。因此，選擇在這個(gè)時(shí)機(jī)上市發(fā)行本身就承擔(dān)了很大風(fēng)險(xiǎn)。
　　
　　他還表示，投資者對(duì)行業(yè)的不了解也是一個(gè)重要原因。例如在宜華木業(yè)的招股說明書的風(fēng)險(xiǎn)提示中列舉了財(cái)務(wù)、反傾銷、原材料供應(yīng)等風(fēng)險(xiǎn)提示，提到美國進(jìn)口商進(jìn)口產(chǎn)品時(shí)必須按照進(jìn)口貨物價(jià)值繳納10.92%的保證金。但是美國征收的保證金是針對(duì)進(jìn)口商的，目前還不會(huì)對(duì)公司經(jīng)營造成影響，因此他表示，投資者對(duì)公司的擔(dān)心主要出自對(duì)這個(gè)行業(yè)缺乏充分的了解，可能過高估計(jì)了該公司的投資風(fēng)險(xiǎn)。
　　
　　業(yè)內(nèi)人士分析指出，目前采用的發(fā)行方式存在一定的弊端，不利于市場(chǎng)投資者規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。此外，發(fā)行價(jià)太高也是“新股神話”破滅的重要原因。經(jīng)過測(cè)算，美欣達(dá)發(fā)行市盈率為17.91，但發(fā)行后的實(shí)際市盈率已超過了26倍。
　　
　　有關(guān)專家介紹，新股發(fā)行價(jià)由證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)審批，不論行業(yè)好壞都根據(jù)市盈率定價(jià)。因此，在市盈率本身不高的行業(yè)，發(fā)行價(jià)的制定就顯得不夠合理。
　　
　　記者了解到，有關(guān)部門日前已出臺(tái)了相關(guān)法規(guī)解決此問題，未來新股的發(fā)行價(jià)將主要通過市場(chǎng)機(jī)制形成，不再通過證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)審批，我國證券市場(chǎng)發(fā)行機(jī)制將有望走成熟。