過去20多年來，外資對中國經(jīng)濟發(fā)展的貢獻是有目共睹的。它們不僅引進了技術(shù)和管理經(jīng)驗，解決了部分就業(yè)問題，還對中國經(jīng)濟與全球經(jīng)濟的加速融合起了推動作用。但與此同時，中國也付出了環(huán)境、土地和稅收的代價，并在貿(mào)易盈余及原材料價格上成為全球關(guān)注的焦點。
財政成本——遠超被減免的所得稅本身
從表面上看，用“兩免三減半”的所得稅讓步換取了外商的直接投資。但實際上，各級財政所付出的代價要遠比我們想象的大得多：代價之一是，政府尤其是許多地方政府根據(jù)地區(qū)和行業(yè)的特點在增值稅、關(guān)稅、城市維護建設(shè)稅等方面也推出了稅收返還或優(yōu)惠的措施。代價之二是，外商投資辦廠所獲得的地價往往要低于中資企業(yè)或市場價格，地方政府既面臨著土地粗放經(jīng)營及可持續(xù)利用的問題，又損失了許多應(yīng)得的土地收益。代價之三是，一些地方政府在水、電價格及部分社會服務(wù)收費上也對外商給予優(yōu)惠。
以上這些恐怕還不是主要的，財政所付出的最大代價在于“兩免三減半”所引起的連帶效應(yīng)：外商投資企業(yè)充分利用“重外輕內(nèi)”的稅收優(yōu)惠政策，通過關(guān)聯(lián)交易和不斷設(shè)立新的外企來達到逃避稅或少繳稅的目的；在于內(nèi)資企業(yè)不堪稅負和不平等待遇，通過種種手段將中資企業(yè)“變性”為外商投資企業(yè)，以達到享受稅收優(yōu)惠的目的。
價格轉(zhuǎn)移——逃避稅收的銳器
從實踐中發(fā)現(xiàn)的問題看，企業(yè)規(guī)避稅收的手段主要有如下幾種：其一，在跨境貿(mào)易方面，通過出口高報和進口低報向處于減免稅期的企業(yè)轉(zhuǎn)移利潤，或者是通過出口低報和進口高報使已過減免稅期的外商投資企業(yè)處于虧損或微利的狀態(tài)。就前者而言，企業(yè)規(guī)避的是境外的稅收，不是中國稅務(wù)部門關(guān)注的重點，但它往往是洗錢或熱錢流入境內(nèi)的重要渠道。就后者而言，它損害的是中國的稅基；在經(jīng)濟全球化的大趨勢下，這一被跨國經(jīng)營的企業(yè)所廣泛采用的手段理應(yīng)成為中國海關(guān)和稅務(wù)部門關(guān)注的重點。
比如河北一家食品公司，2005年主營產(chǎn)品的內(nèi)銷價格為71元/箱，但出口價格僅卻為36元/箱；山東一家制藥公司通過境外母公司直接定價的方式，將出口產(chǎn)品單價定為比國內(nèi)同類產(chǎn)品平均價格低40元，以此來減少銷售收入、變相將實際利潤轉(zhuǎn)移出境。在當(dāng)前形勢下，企業(yè)的上述行為不僅會成為資金外逃的通道，造成國家稅收的流失，還會成為外國指責(zé)中國低價傾銷的口實之一。
其二，在服務(wù)貿(mào)易方面，外商投資企業(yè)通過管理費分?jǐn)傄约?a href="http://galtzs.cn/wangxiao/zixun/" target="_blank" class="bule">咨詢費、技術(shù)專利費的轉(zhuǎn)移支付，可以達到向境內(nèi)或境外企業(yè)轉(zhuǎn)移利潤的目的。比如河北一陶瓷有限公司，與其香港母公司簽訂協(xié)議，規(guī)定每年按其銷售收入的32%向境外支付咨詢費，僅2005年就支付了804萬美元，相當(dāng)于其當(dāng)年利潤的3倍。深圳一石化有限公司，2003-2005年累計向境外關(guān)聯(lián)企業(yè)支付技術(shù)轉(zhuǎn)讓費、服務(wù)費和商標(biāo)許可費1.6億元，占總管理費用的56.3%，占未彌補虧損2.6億元的63%.其服務(wù)貿(mào)易開支的比重之高確實令人咋舌。
資本弱化——虛假虧損的通道
在資本項目交易方面，企業(yè)不僅可以通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓或注冊空殼公司的方式，將母公司注冊地變更為離岸金融中心等稅收優(yōu)惠地區(qū)，并通過關(guān)聯(lián)交易將利潤轉(zhuǎn)移到母公司；還可以通過增加股東貸款及資本弱化的手段，盡可能多地匯出債務(wù)利息、減少稅前利潤。國際經(jīng)合組織對資本弱化的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)為企業(yè)權(quán)益與債務(wù)資本之比低于1：1，美國稅制對此的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)為1：1.5.按照中國現(xiàn)行稅法，企業(yè)借入外債的應(yīng)付利息可從企業(yè)稅前所得中扣除。
為了達到避稅的目的，有些外商投資企業(yè)就盡可能多地借入股東貸款，將權(quán)益資本與債務(wù)資本之比壓至遠低于1：1的國際標(biāo)準(zhǔn)，以通過資本弱化的手段造成賬面虧損，而實際利潤卻通過債務(wù)利息的方式匯給境外的母公司。
除了資本弱化外，現(xiàn)在還有許多外商投資企業(yè)通過價格轉(zhuǎn)移將實際收益匯往在避稅型離岸金融中心注冊的企業(yè)，而國內(nèi)外商投資企業(yè)本身卻長期處于虧損狀態(tài)。
以上這些資本項目交易方式，在造成稅收流失的同時，也給中國的外債管理和反洗錢工作帶來許多問題。
新外企是老外企逃避稅收的載體
境外投資方根據(jù)兩免三減半的時間段，滾動設(shè)立新的外商投資企業(yè)，并通過境內(nèi)新老外企之間或境內(nèi)外公司之間的關(guān)聯(lián)交易讓老外企虧損、新外企獲利則是另一種逃避稅收的手段。
比如某著名的臺資食品集團，就有按減免稅期不斷增設(shè)外商投資企業(yè)的趨勢。該臺資的系列企業(yè)，設(shè)立后頭兩年的利潤特別多；稅收減半的三年，利潤就顯著下滑；全額繳稅后，更馬上陷入盈虧臨界點或虧損狀態(tài)。而調(diào)整新老外商投資企業(yè)利潤的辦法還有前面提到的關(guān)聯(lián)交易手段。如青島一韓資制鞋有限公司，通過境外母公司操縱進出口價格，以及讓老外企承擔(dān)新外企額外費用的辦法，讓老外企常年大額虧損、新外企利潤率奇高。該集團在稅收優(yōu)惠期企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率曾高達757%，與經(jīng)營范圍相同的老外企的持續(xù)虧損形成了鮮明對照。
外企虧損的“奧秘”
以上這些逃避稅辦法，從某種程度上說是經(jīng)濟全球化及跨境投資的結(jié)果。但中國的所得稅優(yōu)惠政策顯然使這些手段被應(yīng)用得更加廣泛了，而且很容易帶來如下一些亂象：即一方面外商投資企業(yè)的虧損面高達60%，年虧損額逾1300億元；但另一方面少數(shù)外企的利潤率卻驚人地高，而且大多數(shù)外企長虧不倒，許多企業(yè)甚至越虧越投資。與此同時，從資金流看，中國目前正處于真假外商的直接投資持續(xù)大規(guī)模流入的狀態(tài)；但從產(chǎn)權(quán)歸屬看，卻面臨著中資企業(yè)外資化、資本外逃、洗錢以及境內(nèi)居民大量到離岸金融中心注冊等許多問題。
讓我們先看一批世界上利潤“最豐厚”的外商投資企業(yè)的案例吧。根據(jù)2004年浙江省外商投資企業(yè)聯(lián)合年檢的資料，在參加年檢的1.6萬家樣本企業(yè)中，凈資產(chǎn)收益率在50%以上的高額利潤企業(yè)有399家，占樣本總數(shù)2.48%，其當(dāng)年實現(xiàn)凈利潤合計8.64億美元，占樣本企業(yè)總額的20.83%.這表明，在浙江，占比不足3%的外企，獲取了超過兩成的利潤額，其平均凈資產(chǎn)收益率高達71.18%，比所有參檢企業(yè)的平均數(shù)整整高了60個百分點。
在這些高額利潤企業(yè)中，有348家或87.22%的企業(yè)正處于兩免三減半的稅收優(yōu)惠期。在同年度山東年檢資料中發(fā)現(xiàn)，成立于2004年7月的一中日合資企業(yè)，通過轉(zhuǎn)讓定價將原應(yīng)在日本實現(xiàn)的利潤轉(zhuǎn)移到中國，通過將部分原材料成本及廠房租金轉(zhuǎn)嫁給已過稅收優(yōu)惠期的老外企，成功地在當(dāng)年度就將資本收益率和凈資產(chǎn)收益率分別拱高至1106%和92%.寧波某軸承有限公司，雖然成立于2004年，投資款僅75萬美元，但當(dāng)年就實現(xiàn)利潤133萬美元，資本回報率高達177%.
以上這些利潤特別豐厚的企業(yè)，往往對應(yīng)著一批持續(xù)虧損或突然由盈轉(zhuǎn)虧的外商投資企業(yè)。如前面提到臺資食品集團，雖然其新設(shè)立的外企利潤率特別高，但同一集團內(nèi)部生產(chǎn)類似產(chǎn)品的老外企，無論是業(yè)務(wù)還是損益狀態(tài)卻均出現(xiàn)了集體萎縮的狀況。由于有境外母公司或境內(nèi)關(guān)聯(lián)企業(yè)的高額利潤支撐著，因此，這些虧損的外商投資企業(yè)大多能一直經(jīng)營下去。而且，為了獲取再投資的優(yōu)惠，許多外企都愿意擴大再投資；為了在減免稅期結(jié)束后能找到一個可以轉(zhuǎn)嫁利潤的載體，部分外商還樂于增設(shè)新的外商投資企業(yè)。這就使我國出現(xiàn)了外企越虧越投資、累計虧損及投資規(guī)模均越滾越大的怪異現(xiàn)象。如浙江嘉興一公司雖然已連續(xù)虧損8年，累計虧損已遠超其資本金，但母公司卻對其連續(xù)增資、增外債。前面提到的深圳某石化企業(yè)，通過對關(guān)聯(lián)企業(yè)支付服務(wù)貿(mào)易開支使自己處于長期虧損的狀態(tài)，但其投資規(guī)模同樣也是越滾越大。
外資“變異”——境內(nèi)居民變身外資股東
對中資企業(yè)而言，兩免三減半所引起的亂象之一就是假外資的大量存在。假外資主要有三種類型：第一種是在港澳及國外有實體經(jīng)營的中資企業(yè)，出于發(fā)展戰(zhàn)略的需要，回到國內(nèi)來創(chuàng)辦外商投資企業(yè)；第二種是出于海外融資的目的，通過注冊海外空殼公司及返程收購，以紅籌形式上市的原內(nèi)資企業(yè)；第三種是純粹出于政策性尋租的目的，到境外尤其是離岸金融中心注冊空殼企業(yè)，然后將自己變性為外企的原內(nèi)資企業(yè)。
由于稅收和土地優(yōu)惠的誘惑力如此之大，因此，第三種形式的假外資目前在中國已非常普遍。時至今日，不僅實行單一低稅制的香港成為內(nèi)資企業(yè)注冊殼公司的寶地，維爾京、開曼、薩摩亞和百慕大等避稅港型的離岸金融中心也日益受到避稅者及政策尋租者的歡迎。根據(jù)中國商務(wù)部的統(tǒng)計，維爾京、開曼、薩摩亞已分別成長為中國FDI第2、第7和第9大來源地。在這當(dāng)中，假外資的比重應(yīng)該是比較高的。至于全部的FDI中假外資的比重到底有多高，世界銀行早在1992年就估計該比重已經(jīng)達到25%；而許多專家學(xué)者則估計，到目前為止假外資的比重應(yīng)該已超逾33%.
重外輕內(nèi)累積的矛盾日益突出
從上面的分析可以看出，外資的超國民待遇在促進中國經(jīng)濟發(fā)展的同時，也帶來許多負面效應(yīng)。其一是前面提到的國家稅源的長期流失。如果外商采用關(guān)聯(lián)交易及不斷增設(shè)新外企的方式，那么國家稅源的流失就不僅是巨大的，而且還是長期的。其二是對外資過分優(yōu)惠的風(fēng)氣以及對GDP增幅的癡迷追求，使許多地方政府沒有在工傷保護、環(huán)境保護以及執(zhí)行最低工資標(biāo)準(zhǔn)方面對外資進行必要的監(jiān)督。其所導(dǎo)致的后果就是許多藍領(lǐng)工人的合法權(quán)益得不到有效保障，不少地方的環(huán)境出現(xiàn)日益惡化的跡象。其三是“重外輕內(nèi)”的政策損害了中資企業(yè)的發(fā)展?jié)摿�，影響了中資銀行的競爭力和打消呆帳的潛能，加速了中資企業(yè)外資化的進程，為今后的資本實質(zhì)性外逃埋下了隱患。其四是加劇了對外貿(mào)易的不平衡，使中國連續(xù)十一年成為國際反傾銷的首要對象。在出口貿(mào)易中，雖然中資企業(yè)的比重有所上升，但外資占進出口貿(mào)易的比重仍然在60%左右。在全球產(chǎn)業(yè)分工中，利潤最豐厚的品牌、技術(shù)和銷售環(huán)節(jié)基本掌握在外商手中，中國居民能拿到的只有少量的加工費；盡管如此，在貿(mào)易爭端及能源、原材料價格上升過程中中國卻是受到不公正指責(zé)的少數(shù)國家之一。最后，真假外資的不斷涌入以及其所連帶的外債增加，使中國國際收支不平衡的矛盾更加突出。從前面的分析我們可以看出，外商直接投資、資本弱化、將境外的利潤轉(zhuǎn)移至新外企、假虧的老外企為了彌補流動資金的不足而借入外債、假外資非法從境外購入外匯，以及紅籌上市企業(yè)調(diào)回募集的資金，均會造成正常和非正常資金的大量流入，給國際收支平衡及匯率穩(wěn)定帶來困難。
為了解決日益突出的矛盾，我們認(rèn)為，在中資企業(yè)已經(jīng)成長壯大、生態(tài)環(huán)境正在日益惡化、外匯儲備規(guī)模龐大以及銀行系統(tǒng)的流動性非常充裕的情況下，中國確實應(yīng)該盡快調(diào)整外商投資政策。一方面應(yīng)逐步推進對外開放進程，另一方面應(yīng)及早統(tǒng)一中外資企業(yè)的稅率和稅前抵扣標(biāo)準(zhǔn)。由于政局穩(wěn)定，勞動力資源豐富，市場潛力很大，因此只要不在稅收、土地等方面采取歧視性的政策，就用不著擔(dān)心外資會逃走。今后，稅收優(yōu)惠應(yīng)該以產(chǎn)業(yè)和技術(shù)為導(dǎo)向；無論是中資還是外資，誰具備了規(guī)定的條件，誰就應(yīng)該享受國家給予的優(yōu)惠。稅收方面的差異化政策，應(yīng)該成為引進先進技術(shù)、樹立民族品牌、鼓勵自主創(chuàng)新、保護環(huán)境以及促進國際收支平衡的有力手段。
