昨日，財(cái)政部正式宣布：從2007年5月30日起，調(diào)整股票交易印花稅稅率，由現(xiàn)行的1‰調(diào)整為3‰。
財(cái)政部對(duì)此評(píng)價(jià)說此舉是為了進(jìn)一步促進(jìn)證券市場(chǎng)的健康發(fā)展。記者就此采訪了相關(guān)的學(xué)者、分析人士，他們對(duì)此紛紛發(fā)表了自己的觀點(diǎn)。
專家認(rèn)為調(diào)整不影響投資
清華大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院張?zhí)諅ソ淌谡J(rèn)為，股票交易印花稅的調(diào)整，對(duì)于資本市場(chǎng)來說，也不會(huì)有過分大的影響。“如果反應(yīng)過大的話，那就屬于投機(jī)行為了�！彼硎�，雖然昨日大盤大幅震蕩，但接下去應(yīng)該不會(huì)有什么大的影響了，對(duì)于正常的投資來說，這么點(diǎn)調(diào)整也算不了什么。
中央財(cái)經(jīng)大學(xué)證券期貨研究所所長賀強(qiáng)教授表示，從目前的情況來看，還是因?yàn)楣墒羞^熱，需要調(diào)整。他解釋，從歷史情況來看，我國證券印花稅最早規(guī)定的就是5‰，1997年的時(shí)候認(rèn)為股市過熱， 在5月份才上調(diào)到5‰，但是股市仍然高開高走。
對(duì)于昨日大盤大跌，賀強(qiáng)教授認(rèn)為，這只是政府出臺(tái)政策的時(shí)機(jī)不同，因此對(duì)股市的影響也就不同了�，F(xiàn)在正好是站在高點(diǎn)上，因此，政策一出臺(tái)，就引起了大盤的下跌，弄得投資者人心惶惶，這容易給投資者在心理上造成誤導(dǎo)。
對(duì)于以后的股市走向，賀強(qiáng)教授認(rèn)為，如果相關(guān)的人士沒有出來講話，或許還是會(huì)低開，這就需要投資者隨時(shí)關(guān)心行情變化。“之后應(yīng)該會(huì)有一次反彈，如果反彈失敗，那就會(huì)有相應(yīng)的調(diào)整了�！辟R強(qiáng)教授這樣表示，“不過，目前的股市還是基本正常的，雖然存在一定的投機(jī)行為，但動(dòng)態(tài)市盈率是30多倍，與2001年股市的走勢(shì)相比，本輪牛市是有業(yè)績支撐的。當(dāng)前股市的持續(xù)上漲，說明股市的需求很大，供給相對(duì)小，導(dǎo)致供需失衡。
北京工商大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院經(jīng)濟(jì)系主任高揚(yáng)表示，國家調(diào)整股票交易印花稅稅率，其目的還是很明確的，就是為了抑制目前股市過熱。高揚(yáng)解釋，和股票上漲帶來的收益相比，其力度并不大。現(xiàn)在股民的閑置資金相比以前要多很多，而且股民的理性程度也比較高，不會(huì)再盲目投資。
“這次股票交易印花稅調(diào)整，相比之下也沒存款準(zhǔn)備金率調(diào)整來得大，因此，從長期來看，還是看漲的。”高揚(yáng)這樣認(rèn)為。
券商認(rèn)為指導(dǎo)信號(hào)意義更強(qiáng)
廣發(fā)華福則認(rèn)為，印花稅上調(diào)，觸及市場(chǎng)敏感神經(jīng)，短線市場(chǎng)難免出現(xiàn)劇烈震蕩，但是否由此引發(fā)大級(jí)別的調(diào)整，還需要做進(jìn)一步的觀察。一般來說，調(diào)高印花稅率會(huì)增加交易成本，部分投資者可能會(huì)因?yàn)榻灰壮杀镜纳叨艞夘l繁買賣，從而達(dá)到抑制投機(jī)、穩(wěn)定持籌的效果，從長期來看，有利于股市的健康發(fā)展，引導(dǎo)投資者理性投資。相對(duì)于股市的賺錢效應(yīng)，印花稅的增長并不足以改變資金流動(dòng)的趨勢(shì)，因此，這項(xiàng)措施的指導(dǎo)信號(hào)意義更強(qiáng)。
廣發(fā)證券楊敏認(rèn)為，管理層此番上調(diào)證券交易印稅稅率，是引導(dǎo)以抑制投機(jī)買賣、引導(dǎo)資金的長期化投資為主，投資者會(huì)自行評(píng)估對(duì)這一政策的承受能力，并相應(yīng)調(diào)整投資心理和投資行為。一部分投資者可能會(huì)因?yàn)榻灰壮杀镜纳叨艞夘l繁買賣股票，從而達(dá)到抑制投機(jī)的效果，而另外一部分投資者則更加看重股票投資產(chǎn)生的高收益，不會(huì)改變投資行為。
天相投資還是維持著一貫的觀點(diǎn)：外部的因素不會(huì)導(dǎo)致市場(chǎng)趨勢(shì)發(fā)生改變。歷史上歷次下調(diào)印花稅也沒都沒有改變市場(chǎng)熊市的格局，此次上調(diào)也不會(huì)影響股市的長期走勢(shì)。
基金認(rèn)為無礙長期牛市
此前，隨著股指的進(jìn)一步走高，市場(chǎng)關(guān)于印花稅提高的預(yù)期也越來越強(qiáng)，如今成為現(xiàn)實(shí)。多家基金公司幾乎發(fā)表了同樣的觀點(diǎn)，認(rèn)為印花稅上調(diào)傳遞了針對(duì)A股市場(chǎng)過熱的調(diào)控信號(hào)，短期市場(chǎng)將會(huì)高位震蕩，但無礙長期牛市。
華富基金認(rèn)為，市場(chǎng)一直以來都表現(xiàn)出了極度的瘋狂，政府連續(xù)不斷出臺(tái)的調(diào)控政策，本質(zhì)上是為了促進(jìn)整個(gè)市場(chǎng)的持續(xù)發(fā)展，對(duì)于市場(chǎng)的整體健康發(fā)展其實(shí)是更為有利的。而匯豐晉信基金也表示，財(cái)政部對(duì)印花稅率的上調(diào)發(fā)出了針對(duì)A股市場(chǎng)過熱的專門調(diào)控信號(hào)，在交易成本提升后，預(yù)計(jì)市場(chǎng)未來對(duì)于垃圾股的炒作將會(huì)逐步降溫。
信誠基金則特別強(qiáng)調(diào)，比調(diào)高證券交易印花稅稅率本身更重要的是，政府對(duì)于A股市場(chǎng)所持的態(tài)度。調(diào)高證券交易印花稅稅率屬于正常的市場(chǎng)化調(diào)控，沿襲了這輪牛市以來政府減少行政干預(yù)，代之以市場(chǎng)化調(diào)控手段的政策取向，而市場(chǎng)化的指導(dǎo)性調(diào)控對(duì)市場(chǎng)的長遠(yuǎn)健康發(fā)展是有利的。
南方基金從上調(diào)印花稅的實(shí)質(zhì)影響發(fā)表了自己的觀點(diǎn)，認(rèn)為是為了提高投資者的交易成本：目前券商手續(xù)費(fèi)加印花稅總體成本0.3％左右，這次上調(diào)印花稅將提高交易成本66%以上。當(dāng)前市場(chǎng)的交投十分活躍，已經(jīng)達(dá)到1 個(gè)月市場(chǎng)全部換手一次的地步，散戶入市的熱情高漲，因此上調(diào)印花稅可以抑制市場(chǎng)過度的投機(jī)炒作，有利于市場(chǎng)更健康的運(yùn)行。這次調(diào)整也再次表明了政府抑制投機(jī)健康穩(wěn)定股市的決心，這對(duì)后市發(fā)展有很大的指向性作用。
對(duì)于是否會(huì)出臺(tái)更為嚴(yán)厲的調(diào)控措施，信誠基金認(rèn)為，調(diào)高印花稅也許會(huì)減小出臺(tái)其它調(diào)控措施的風(fēng)險(xiǎn)，也許是其它調(diào)控政策出臺(tái)的前兆，這兩種可能性的大小，目前尚難判定。
