《2012》的諾亞方舟給了人類(lèi)希望，而2010年，資本市場(chǎng)上隨著流通市值突破15萬(wàn)億，與GDP的數(shù)字越來(lái)越近，靠運(yùn)氣和膽量賺錢(qián)的日子越來(lái)越少。

　　機(jī)構(gòu)與機(jī)構(gòu)的博弈，不再簡(jiǎn)單地體現(xiàn)為資金推動(dòng)型，而是對(duì)公司未來(lái)的價(jià)值估值，對(duì)中國(guó)資本市場(chǎng)變革，以及對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的認(rèn)識(shí)分歧。機(jī)構(gòu)中的社保、保險(xiǎn)公司、QFII、國(guó)企大股東、券商自營(yíng)、公募基金、陽(yáng)光私募基金將在更高層次的資本市場(chǎng)上展開(kāi)較量，而登上諾亞方舟的門(mén)票是有限的，這就決定了許多機(jī)構(gòu)將被市場(chǎng)無(wú)情淘汰。有人戲言，2010年，一半的私募基金將面臨煎熬，三分之一的公募也將面臨巨大的壓力。

　　那么登上2010年諾亞方舟的門(mén)票在哪里？

　　一、中國(guó)經(jīng)濟(jì)要發(fā)展，消費(fèi)升級(jí)中的變革機(jī)會(huì)必不可少。1998年，房改帶來(lái)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的一次飛躍，房改的10年，其實(shí)是中國(guó)消費(fèi)升級(jí)的一個(gè)必由之路，在實(shí)體經(jīng)濟(jì)和資本市場(chǎng)上體現(xiàn)很充分。2005年，股改帶來(lái)中國(guó)資本市場(chǎng)的一次升級(jí)，也是消費(fèi)的一次升級(jí)。股改5年后至今，15萬(wàn)億的總流通市值以及滬深交易所每天幾千億的交易量，都在拉動(dòng)中國(guó)GDP增長(zhǎng)。

　　如果還是靠地價(jià)、房?jī)r(jià)上漲拉動(dòng)GDP增長(zhǎng)，那么中國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展就存在缺陷，而消費(fèi)升級(jí)是有益中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的產(chǎn)物，健康消費(fèi)、品牌消費(fèi)成為新的消費(fèi)趨勢(shì)。那些未來(lái)有確定性增長(zhǎng)的行業(yè)和有技術(shù)突破的公司，將是市場(chǎng)關(guān)注的標(biāo)的，而如何估值，尋找到好的買(mǎi)點(diǎn)和長(zhǎng)期標(biāo)的公司，則考驗(yàn)著每個(gè)機(jī)構(gòu)的水平。3G時(shí)代，誰(shuí)能受益？醫(yī)改后的健康產(chǎn)業(yè)中，誰(shuí)能成為中國(guó)的強(qiáng)生、輝瑞？牛奶下鄉(xiāng)、啤酒下鄉(xiāng)，誰(shuí)能更有優(yōu)勢(shì)和估值？全世界的公司都在做產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈，中國(guó)的糧食產(chǎn)業(yè)鏈何時(shí)能勝出？中國(guó)的服裝品牌公司和其他消費(fèi)品牌，誰(shuí)在勝出？

　　國(guó)藥控股、比亞迪、騰訊控股成為香港資本市場(chǎng)的三駕馬車(chē)，是對(duì)消費(fèi)升級(jí)的一種總結(jié)。而國(guó)藥控股更是在2010年開(kāi)盤(pán)3天，股價(jià)從28港元開(kāi)始沖關(guān)，一度接近33港元，騰訊控股在2010年也不寂寞，股價(jià)一度突破175港元。這些消費(fèi)升級(jí)中的公司，其實(shí)就在展示未來(lái)投資的方向。

　　二、股指期貨將是2010年資本市場(chǎng)的一個(gè)新亮點(diǎn)。在股指期貨出臺(tái)的預(yù)期下，資本市場(chǎng)將迎來(lái)一個(gè)新的變革。2009年的創(chuàng)業(yè)板推出和2010年的股指期貨推出，都是中國(guó)資本市場(chǎng)上出現(xiàn)的重大事件，而在每一個(gè)重大事件的背后，一定都有不少精彩的故事。

　　隨著股指期貨的到來(lái)，權(quán)證行情都在經(jīng)歷歸零的游戲。 上海汽車(chē)（行情 股吧）權(quán)證在2009年底歸零， 中信國(guó)安（行情 股吧）權(quán)證成為歷史。市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)變化在一些重大事件到來(lái)時(shí)，將重新進(jìn)行自我定位。

　　對(duì)于股指期貨來(lái)說(shuō)，要關(guān)注“三面”，即基本面、資金面、政策面作為其先行指標(biāo)。目前，基本面是高估值，資金面在存款準(zhǔn)備金率上調(diào)后，新股IPO速度依然不減，自然不是樂(lè)觀，而政策面隨著地產(chǎn)調(diào)控政策和存款準(zhǔn)備率上調(diào)政策的出臺(tái)，將從2009年的偏多轉(zhuǎn)為2010年的中性偏弱，加上2009年指數(shù)上漲1倍后，較大的獲利盤(pán)也是一大壓力。

　　股指期貨能增加大盤(pán)股的流通性，也能給市場(chǎng)帶來(lái)新的業(yè)務(wù)，但并不能因此就覺(jué)得機(jī)會(huì)來(lái)了，加上目前許多大盤(pán)股都存在估值分歧，在這種形勢(shì)下，對(duì)未來(lái)大盤(pán)股的判斷，需要分行業(yè)和個(gè)股進(jìn)行區(qū)別對(duì)待。

　　三、封閉式基金作為市場(chǎng)為數(shù)不多的洼地，是未來(lái)市場(chǎng)的戰(zhàn)略制高點(diǎn)。2010年的投資洼地在不斷減少，過(guò)去新股一級(jí)市場(chǎng)的洼地也被市場(chǎng)力量推平了，增發(fā)的洼地時(shí)隱時(shí)現(xiàn)，而封基則成為市場(chǎng)為數(shù)不多、確定性較大的洼地。按照高凈值、高分紅、高折價(jià)的三高原則，2009年實(shí)現(xiàn)收益好的基金又面臨一次大紅包機(jī)會(huì)，機(jī)構(gòu)投資者在稅收上也可能有較大的優(yōu)惠。而在封基高分紅后，折價(jià)率又大大加大，倉(cāng)位自動(dòng)降低，稅收、折價(jià)、倉(cāng)位，真可謂一舉三得。

　　總之，我認(rèn)為登上2010年的諾亞方舟的門(mén)票主要在上述3類(lèi)機(jī)會(huì)中，我仍然喜歡醫(yī)藥、大消費(fèi)，封閉式基金也不錯(cuò)，折價(jià)20%多，長(zhǎng)期持有是應(yīng)當(dāng)有正收益的。但對(duì)于2010年的整體市場(chǎng)，預(yù)期不能太高，畢竟經(jīng)歷了2007年、2008年、2009年3年的劇烈波動(dòng)，2010年的操作難度會(huì)更大。在保持勝利果實(shí)，控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下，適當(dāng)參與一些確定性機(jī)會(huì)，不失為較佳的投資策略。