世界兩大投資者分別是伯克希爾·哈撒韋(BRK.A)的沃倫·巴菲特和喬治·索羅斯。這兩位億萬富翁均已從事股票投資很多年，并且都擁有傲人的交易記錄。他們在兩只股票、或者說兩種行業(yè)上達成了一致。

　　第一個就是一直都很受歡迎的沃爾瑪百貨公司(WMT)，該股票擁有驕人的11.6的市盈率以及合理的PEG比率(1.23)；它甚至還支付了2.3%的紅利。

　　這兩位大師還都喜歡有線電視公司康卡斯特(CMCSA)，該公司最近公布其收入上升了6%，而其利潤卻下跌了8.6%。該股票有11.6的市盈率以及1.19的PEG比率�？悼ㄋ固刈罱�提高了它的分紅比例，達到了現(xiàn)在的2%。

　　索羅斯中意什么股票？

　　當股票市場每況愈下時，精明的投資者會堅持他們的信念，并利用任何股價疲軟的機會使自己處于更有利的位置。這就是當前索羅斯對待其投資的電子產(chǎn)品零售商BestBuy(BBY)股票的方式。即使近期該股票觸及其新的低點，但是索羅斯仍堅持持有。根據(jù)TickerSpy網(wǎng)站的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，他持有了300多萬股的Best Buy股票，而其最新的行動為再次購入29.9萬股。

　　最近一段時間，索羅斯看起來并不像是一個好的“市場時機把握者”，因為在過去的三個月內(nèi)Best Buy的股價幾乎下跌了25%。但是，這位傳奇式的基金經(jīng)理注意到了一個重要的基本事實——BestBuy并未在日益激烈的競爭中受挫(事實上，隨著美國電器連鎖店CircuitCity的倒閉，其所面臨的競爭壓力反而變小了)。而且，由于疲軟的經(jīng)濟以及引人注目的新的消費類電子產(chǎn)品的匱乏，對于普通的消費類電子產(chǎn)品的需求反而變得平穩(wěn)。這種趨勢應(yīng)該會在幾個季度之后結(jié)束，索羅斯很可能因其耐心而在那時得到豐厚的回報。

　　變動中的銷售策略

　　在過去的幾個季度里，管理層為保持銷售額和利潤的增長而強調(diào)適度改變銷售策略的必要性。比如，BestBuy隱約降低了CD和DVD產(chǎn)品銷售的地位，同時加強了對無縫連接電子產(chǎn)品銷售的關(guān)注度。該零售商正在為一新技術(shù)產(chǎn)品周期做準備，該技術(shù)可以使消費者在同一平臺上更好地享受音樂、電影、網(wǎng)絡(luò)等。我們現(xiàn)在已經(jīng)看到了帶有Wi-Fi功能和網(wǎng)絡(luò)瀏覽器的DVD播放器。在未來的幾個月里，越來越多的與互聯(lián)網(wǎng)連接的電視將會上架。

　　截至今年年底，可以作為網(wǎng)絡(luò)/媒體中心的新一代立體聲裝置也會出現(xiàn)在市場上，這還不是全部。隨著今年下半年VerizonWireless以及AT&T Wireless都將推出高速的4G手機服務(wù)，在智能手機領(lǐng)域BestBuy應(yīng)該會有一個很好的升級周期。在整個公司中，BestBuy的移動部門是增長最為迅速的。而且，微軟(MSFT)將在9月或10月推出的針對Xbox游戲平臺設(shè)計的Kinect全身運動裝備，預計會在假期熱賣。

　　索羅斯購買的邏輯

　　對Best Buy來說，回顧自1999年以來的交易和估值范圍是有指導意義的。當需求強勁之時，投資者往往將該股票的市盈率推至20以上；而在蕭條時期，市盈率在不同的場合會降至11。

　　BestBuy股價疲軟的部分原因在于當它在7月中旬公布了財政第一季度結(jié)果后，它的利潤率遠遠落后于預期。然而，通過公司的電話會議，管理層一再強調(diào)，全年的結(jié)果仍然會達到預期。他們認為利潤率會上漲8%到10%——鑒于疲軟的經(jīng)濟以及引人關(guān)注的新的電子產(chǎn)品的匱乏，這一預期利潤率如果實現(xiàn)的話會是非�？捎^的。

　　由于投資者對BestBuy缺乏令人振奮的新的消費類電子產(chǎn)品不滿，之前它已經(jīng)多次被踢出受歡迎之列。但是，即使在最慘淡的時期，其股票仍在11倍預期市盈率的水平上交易。簡單地反彈到目標市盈率將會推動股價漲至40美元大關(guān)，相比較目前的水平漲幅約為20%。同時，隨著消費者開始他們的假期采購，生意就會好轉(zhuǎn)，那么這個倍數(shù)應(yīng)該還會再上升幾個百分點，推動股票升至50美元大關(guān)——這絕對達到了50%以上的利潤率。

　　這只股票確實被投資者淘汰了，但是其清晰的上升趨勢依然存在，而進一步的下跌幅度似乎是有限的。

　　進一步來看，瑞銀(UBS)發(fā)現(xiàn)其銷售額和凈收入都會緩慢上升，算上因股票回購而平穩(wěn)減少的股票總數(shù)，將2012年的每股收益提高到4.40美元(這遠遠高于大家的共識)，并將2013年的每股收益提高至5美元左右。他們認為，一旦長期盈利強度再次成為關(guān)注的焦點，股價就會恢復至50美元。