隨著新股不斷加盟股市大家庭，如何投資新股成為一個重要的課題。對一級市場投資者來說，新股上市后立即套利，還是持股在二級市場多賺一筆？對二級市場投資者來說，如何選擇有潛力的新股？如何把握買入的時機？本文試根據(jù)近年來各類新股的走勢作一總結(jié)。一般來說，新股上市以后的走勢，與以下因素密切相關(guān)。

　　一、與公司擴張能力密切相關(guān)。一般來說，總股本適中，將來具有股本擴張能力的新股，較受市場歡迎，根據(jù)經(jīng)驗，總股本不宜超過2億股。從主力運作的資金來看，流通盤宜小，最好不超過5000萬，過于臃腫的身軀難以吸引主力光顧，因此類似于流通盤達到4億的浦發(fā)銀行、3億的東北高速、3.2億的武鋼股份、3億的東風汽車、2億的華菱管線一上市便拋，保證即使不是拋在最高點亦是次高點。不用只看報刊上長長的“投資價值分析報告”，事實上這些個股上市后股價一天比一天縮水，甚至探至發(fā)行價以下；而上市后很快出現(xiàn)中級行情的個股流通盤分別為航天科技3000萬，天一科技4500萬，華茂股份5000萬，凱迪電力4500萬，國電南自4000萬等等，量量個股的“腰圍”，這是初選的第一關(guān)。

　　二、與上市的時機密切相關(guān)。一般來說，上市時大盤火爆，個股定位往往較高，短線升幅往往可觀，但行情持續(xù)性差，短線介入往往有暴利可圖，但需把握及時抽身的機會，如浙大海納、隆源實業(yè)在火爆的“5·19”行情中上市，上市數(shù)天內(nèi)異常風光，但這些個股往往因為定位過高很快便慢慢下跌。一些一上市便過度炒作的個股甚至長期內(nèi)無行情出現(xiàn)，如葛州壩、1998年的新基金，一上市便很快翻番，數(shù)天的激情過去便是綿綿不斷的陰跌。近日滬市的東方鉭業(yè)亦有此苗頭，買到這樣的股若不及時落袋為安往往與財神擦肩而過。而在大盤低迷時上市的個股出現(xiàn)中級行情的可能性較大，例如在1999年1月至4月大盤低迷時滬市個股在“5·19”行情中有不少翻番。

　　三、與所屬的行業(yè)有關(guān)。從行業(yè)看，鋼鐵、化工、汽車類個股上市之后幾乎是逐波走低，因此早賣出武鋼股份、東風汽車這類個股便早一天減少損失。而行業(yè)獨特、科技含量高的個股如清華紫光、凱迪電力即使開盤價較高，仍有主力樂意光顧，持有完全可以待價而沽。對二級市場投資者來說，新股上市不必急于搶購，多觀察一段時間，看看該股的走勢后再做買賣決定。一般來說，新股上市后會出現(xiàn)幾種走勢，不同類型的個股其操作策略亦相應有所不同。

　　一是緩緩升盤型。如清華紫光、金陵藥業(yè)、國電南自、凱迪電力等。這些個股上市后幾乎是一步一個臺階，高點與低點都不斷上移，可確定為主力邊拉邊吸的走勢。這類個股后市往往有較大升幅，可堅定持股信心，并可在中途不斷加碼。對這類個股只要根據(jù)均線系統(tǒng)斷定趨勢未改變之前，在哪個價位買入都是有賺的。

　　二是長期橫盤型。有些個股上市后連續(xù)數(shù)個月長期橫盤，過早買入會守壞了心態(tài)，并且可能該股在整理之后有向下突破的現(xiàn)象。對此類股投資者要做的只有兩件事：一是關(guān)注突破的方向。二是關(guān)注突破的時機。若整理之后向上突破，如飛彩股份、福星科技、南方匯通，可在股價脫離整理區(qū)10％—15％左右再買入，讓別人先吃頭一段。若出現(xiàn)向下突破，如阿繼電器、蘭州黃河、大元股份、河北宣工等在上市后整理數(shù)個月向下突破，在無法判斷底部時宜及時止損，耐心等待更便宜的買價。

　　三是上市后持續(xù)走低的個股，如浦發(fā)銀行、科龍電器、一汽轎車、五糧液等，每逢收陽線時賣出都是正確的。另外，購買新股時還有些小竅門，如關(guān)注上市首日的換手率。據(jù)經(jīng)驗，首日換手率高達70％左右的通常可斷定有主力介入，后市出現(xiàn)行情的機會較大，如清華紫光、國電南自、凱迪電力首日換手率均在70％左右，后市走勢有目共睹；2、上市后出現(xiàn)小幅下跌，但跌幅不大便止跌回升的個股往往易于出現(xiàn)較大的行情，如電廣傳媒、江蘇吳中、蘭花股份、數(shù)源科技等等；3、次新股在一輪中級行情中的升幅，往往是自啟動價位的翻倍，投資者仔細觀察一下在“5·19”行情中的次新股，假如無特別題材，往往在翻倍價附近便出現(xiàn)回調(diào)，此時需適時進退。