折舊政策即企業(yè)根據(jù)自身的財務(wù)狀況及其變化趨勢，對固定資產(chǎn)的折舊方法和折舊年限所作出的選擇。作為一種非付現(xiàn)性質(zhì)的固定成本，不同的折舊政策直接影響著企業(yè)集團(tuán)的收益、風(fēng)險及現(xiàn)金流量，進(jìn)而對企業(yè)集團(tuán)籌資、投資、分配、市場價值以至集團(tuán)的整體市場競爭能力都將產(chǎn)生著直接或間接的影響。為此，必須對固定資產(chǎn)折舊有一個清楚、明白的認(rèn)識，選用切實可行的折舊政策。本文將對固定資產(chǎn)折舊政策作一些研究：

　　一、固定資產(chǎn)折舊政策的類型

　　固定資產(chǎn)折舊政策分社會會計折舊政策（旨在統(tǒng)一對社會公眾會計報告的口徑，體現(xiàn)對外會計報告信息的通用性原則）稅法折舊政策（旨在統(tǒng)一納稅計算口徑，從而直接影響到企業(yè)集團(tuán)的納稅現(xiàn)金支出以及實現(xiàn)利潤的留存額）以及集團(tuán)內(nèi)部折舊政策三大類。三者的關(guān)系是：對外報告遵循社會折舊政策，納稅調(diào)整依據(jù)稅法折舊政策進(jìn)行，而內(nèi)部折舊政策是集團(tuán)內(nèi)部自已制定的，旨在作為強(qiáng)化集團(tuán)內(nèi)部管理與控制的手段，并完全依托自身管理與控制的需要相宜選擇，以致完全可以不同于社會或稅法的口徑。

　　二、社會會計折舊政策與稅法折舊政策的選擇

　　作為多個法人的聯(lián)合體，雖然在集團(tuán)內(nèi)部會產(chǎn)生利益選擇的矛盾，但在對外關(guān)系上，相互間卻是一個共同利益的整體，有著高度的共識。實現(xiàn)集團(tuán)整體利益最大化，是社會或稅法折舊政策進(jìn)行選擇與統(tǒng)籌利用的最終目的。通過以上比較可以看出，社會或稅法折舊政策都存在一定程度的彈性空間，這樣又在客觀上為管理總部、維護(hù)集團(tuán)整體利益最大化提供了機(jī)會。

　　總部在選擇并利用社會或稅法折舊政策時，需要考慮的首要問題是：怎樣更有利于市場價值最大化；怎樣更有利于納稅現(xiàn)金流出的最小化。

　�。ㄒ唬�實現(xiàn)市場價值最大化

　　對于社會折舊政策（即在對社會進(jìn)行會計報告方面），折舊選擇的不同，直接會影響企業(yè)集團(tuán)的賬面意義的報告業(yè)績，導(dǎo)致外部投資者對集團(tuán)及其未來預(yù)期產(chǎn)生有利或不利的判斷。而預(yù)期判斷的差異，肯定會影響到企業(yè)集團(tuán)的市場價值。對于上市的企業(yè)集團(tuán)，往往會導(dǎo)致股價或漲或跌的變動，并對增資配股價格及效率產(chǎn)生直接影響。當(dāng)著企業(yè)集團(tuán)的市場價值被低估，或者投資者對企業(yè)集團(tuán)的業(yè)績及未來前景產(chǎn)生不利的判斷預(yù)期，或者上市企業(yè)集團(tuán)的估價被低估而存在被廉價收購的危險，或者上市企業(yè)集團(tuán)需要借助股價漲揚(yáng)獲得一個有利的增資配股機(jī)會時，便應(yīng)當(dāng)采用長期限、低比率的折舊政策，藉以調(diào)低折舊成本，提高賬面收益，從而為外部投資者傳遞一種利好消息，恢復(fù)并提高投資者的信心，從而推動企業(yè)集團(tuán)股價及整個市場價值的提高，消除潛在的被廉價收購的危險，并為增資配股創(chuàng)造良好的市場機(jī)遇。反之，如果企業(yè)集團(tuán)的市場價值被過高的估計，使得外部投資者產(chǎn)生了過高的收益期望（對應(yīng)于集團(tuán)的資本成本），或者上市企業(yè)集團(tuán)意欲借股價低落之機(jī)進(jìn)行股票回購等等，就需要選用期限短、比率高的折舊政策。對于部分（母公司或某一子公司）上市的企業(yè)集團(tuán)，或者成員企業(yè)屬于不同的產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，適用不同的社會折舊政策的話，管理總部便可以依據(jù)不同的目的，通過固定資產(chǎn)在內(nèi)部成員企業(yè)間的調(diào)撥、調(diào)整或重新配置等策略，達(dá)到提高企業(yè)集團(tuán)整體市場價值最大化的目標(biāo)。

　　（二）實現(xiàn)納稅現(xiàn)金流出最小化

　　不同的折舊年限和折舊方法不僅對企業(yè)價值有影響，而且直接影響到企業(yè)現(xiàn)金流出量的多少。

　　1、折舊年限對現(xiàn)金流出量的影響

　　折舊年限的長短不同，現(xiàn)金流出總量就不同�？s短折舊年限有利于加速成本收回，可以使后期成本費用前移，從而使前期會計利潤發(fā)生后移，在稅率穩(wěn)定的情況下，所得稅遞延交納，相當(dāng)于向國家取得了一筆無息貸款，整體現(xiàn)金流出總量得到減少。

　　「例」某企業(yè)有一輛價值500000元的設(shè)備，殘值按原值的4％估算，估計使用年限為8年。按直線法年計提折舊額如下：

　　500000×（1－4％） ／ 8＝60000（元）

　　假定該企業(yè)資金成本為10％，則折舊節(jié)約所得稅支出折合為現(xiàn)值如下：

　　60000×33％×5.335＝105633（元）

　　5.335為8期的年金現(xiàn)值系數(shù)。

　　如果企業(yè)將折舊期限縮短為6年，則年提折舊額如下：

　　500000×（1－4％） ／ 6＝80000（元）

　　因折舊而節(jié)約所得稅支出，折合為現(xiàn)值如下：

　　80000×33％×4.355＝114972（元）

　　4.355為6期的年金現(xiàn)值系數(shù)。

　　盡管折舊期限的改變，并未從數(shù)字上影響到企業(yè)所得稅稅負(fù)的總和，但考慮到資金的時間價值，后者對企業(yè)更為有利。如上例所示：折舊期限縮短為6年，則節(jié)約資金114972－105633＝9339（元）。

　　2、折舊方法對現(xiàn)金流出量的影響

　　除折舊年限影響外，采用不同折舊方法對現(xiàn)金流出量也有影響。不同折舊方法的選用，從固定資產(chǎn)全部使用期間來看，折舊總額不變，對企業(yè)的凈收益總額并無影響。但從各個具體年份來看，由于采用加速的折舊法，使應(yīng)計折舊額在固定資產(chǎn)使用前期攤提較多而后期攤提較少，必然使企業(yè)凈利前期相對較少而后期較多。這樣就延緩了所得稅交納時間，整體現(xiàn)金流出總量便得到了減少。故折舊方法中加速折舊法其納稅額的現(xiàn)金流量最少。

　　由于不同產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的企業(yè)遵循不同的稅法折舊政策，這就為由不同產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的成員企業(yè)組成的企業(yè)集團(tuán)提供了延緩或降低納稅現(xiàn)金流出量的自由空間或契機(jī)。但在稅法折舊政策的利用上，決不能為了追求眼前的納稅現(xiàn)金流出最小，而危及長遠(yuǎn)利益，因為前者決非是企業(yè)集團(tuán)管理目標(biāo)之根本所在。

　　三、企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部折舊政策

　　在技術(shù)革命不斷進(jìn)步、競爭風(fēng)險日趨激烈的當(dāng)今經(jīng)濟(jì)社會，一個企業(yè)集團(tuán)能否擁有先進(jìn)的、高科技含量的固定資產(chǎn)，直接就意味著是否占據(jù)了市場競爭的制高點。同時企業(yè)集團(tuán)還必須明確的是，即使是當(dāng)前市場上最先進(jìn)的設(shè)備，一旦投資形成，便意味著該設(shè)備的技術(shù)性能在未來一個相當(dāng)長的時間內(nèi)始終停滯于當(dāng)前水平上，在技術(shù)革命不斷進(jìn)步的沖擊下，其原有的技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢將會隨著時間的推移不斷衰減，甚至淪為劣勢地位。為此，要求企業(yè)集團(tuán)必須樹立危機(jī)意識可創(chuàng)新觀念，不斷優(yōu)化固定資產(chǎn)投資結(jié)構(gòu)，更新技術(shù)性能，以持續(xù)技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢推動強(qiáng)勁的市場競爭優(yōu)勢。因而，關(guān)注技術(shù)進(jìn)步，鼓勵并融通財力支持成員企業(yè)加速機(jī)器設(shè)備等經(jīng)營性固定資產(chǎn)的更新?lián)Q代，是企業(yè)集團(tuán)制定內(nèi)部折舊政策必須考慮的一個首要因素。

　　翻閱各國折舊政策可以看出，工業(yè)發(fā)達(dá)國家普遍推行設(shè)備加速折舊靈活政策，這使得企業(yè)在產(chǎn)品的生命周期內(nèi)和收益高峰期內(nèi)加快回收設(shè)備投資，有利于企業(yè)通過折舊攤提增強(qiáng)自身設(shè)備更新能力。故企業(yè)集團(tuán)可以根據(jù)自身情況，設(shè)計內(nèi)部加速折舊政策。具體做法是：

　　1、總部首先在集團(tuán)的范圍內(nèi)，對各成員企業(yè)機(jī)器設(shè)備等固定資產(chǎn)的技術(shù)水平、質(zhì)量性能、利用程度、配套狀況等進(jìn)行全面的統(tǒng)計調(diào)查，以對固定資產(chǎn)的整體狀況有一個清晰的掌握。

　　2、在統(tǒng)計調(diào)查的基礎(chǔ)上，依托戰(zhàn)略發(fā)展結(jié)構(gòu)與培育核心能力的目的，對所需固定資產(chǎn)的數(shù)量、質(zhì)量與結(jié)構(gòu)進(jìn)行目標(biāo)規(guī)劃。

　　3、針對不同的目標(biāo)固定資產(chǎn)，依據(jù)對集團(tuán)整體戰(zhàn)略發(fā)展結(jié)構(gòu)與核心能力培育的重要程度，將經(jīng)營性固定資產(chǎn)劃分為不同的類別，結(jié)合對設(shè)備技術(shù)更新速度的要求，并依托財務(wù)資源的承受能力，按不同類別固定資產(chǎn)確定不同加速折舊率。

　　4、納稅時，各成員企業(yè)首先按照稅法折舊口徑，計算各自的實際應(yīng)納應(yīng)稅所得額和實際應(yīng)納所得稅，然后對所擁有的相關(guān)類別的固定資產(chǎn)，按照各自適用的內(nèi)部折舊比率，計算內(nèi)部折舊成本，并依此計算內(nèi)部應(yīng)稅所得額與內(nèi)部應(yīng)納所得稅。并將兩種計算結(jié)果與依據(jù)報送管理總部。

　　5、對于統(tǒng)一納稅的企業(yè)集團(tuán)，管理總部按照稅法折舊政策口徑，在核定各成員企業(yè)的實際應(yīng)稅所得額和實際應(yīng)納所得稅的基礎(chǔ)上，調(diào)整匯交稅務(wù)機(jī)關(guān)；然后依據(jù)內(nèi)部折舊政策，對各成員企業(yè)計算的內(nèi)部應(yīng)稅所得額和內(nèi)部應(yīng)納所得稅進(jìn)行審核確認(rèn)。實際應(yīng)納所得稅與內(nèi)部應(yīng)納所得稅兩者之間的差額，在總部與成員企業(yè)之間進(jìn)行結(jié)轉(zhuǎn)。對于獨立納稅的成員企業(yè)，管理總部在成員企業(yè)實際完稅后，根據(jù)完稅憑證，分別按照稅法折舊政策口徑與內(nèi)部折舊政策口徑，對成員企業(yè)所計算的實際應(yīng)稅所得額與實際應(yīng)納所得稅、內(nèi)部應(yīng)稅所得額與內(nèi)部應(yīng)納所得稅進(jìn)行復(fù)核確認(rèn)，然后對確認(rèn)后的實際應(yīng)納所得稅與內(nèi)部應(yīng)納所得稅的差額，在總部與成員企業(yè)之間進(jìn)行對沖結(jié)轉(zhuǎn)。

　　6、管理總部應(yīng)當(dāng)不斷拓展融資渠道與融資能力，強(qiáng)化財務(wù)資源優(yōu)勢，協(xié)調(diào)處理好各成員企業(yè)間的利益關(guān)系，借助集團(tuán)財務(wù)公司或內(nèi)部銀行，統(tǒng)籌資金的調(diào)劑配置，保障內(nèi)部折舊政策的有效實施。

　　綜上所述，在當(dāng)今競爭日益激烈的社會經(jīng)濟(jì)大潮中，企業(yè)集團(tuán)要想立于優(yōu)勢之地，就必須充分了解認(rèn)識“會計折舊、稅法折舊、集團(tuán)內(nèi)部折舊政策”的特點，針對集團(tuán)內(nèi)不同目標(biāo)固定資產(chǎn)，執(zhí)行不同的“集團(tuán)內(nèi)部折舊政策”，并通過固定資產(chǎn)在內(nèi)部成員企業(yè)之間的調(diào)撥、重新配置等策略，達(dá)到提高企業(yè)集團(tuán)整體市場價值最大化的目標(biāo)。

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