2006-06-28 14:31 來源：廣西會計·肖邦衛(wèi)
2001年是美國多災多難的一年。“9·11”事件發(fā)生并震驚世界后不久，曾是美國最大的能源交易商，年營業(yè)收入達近千億美元，股票市值最高時700多億美元，在《財富》雜志全球五百家大公司中排名第七的安然公司，在事先幾乎沒有任何征兆的情況下，突然宣布破產(chǎn)，以資產(chǎn)總額498億美元創(chuàng)下了美國歷史上最大宗的公司破產(chǎn)案記錄，再一次引起了世界的注意。此后，假賬丑聞便一發(fā)不可收拾，世界通訊、施樂、美林、默克、奎斯特等巨型公司相繼曝出會計造假的消息，形成了多米諾效應。一時間，會計造假成為中外關注的焦點。
這些造假案例的共同特點是，利用會計隱瞞對本公司不利的信息，發(fā)布的是對本公司有利卻是虛假的信息，公司及其相關利益者的利益因此而得以維持。但紙終究包不住火，人們利用公司發(fā)布的虛假信息，捕捉到了公司經(jīng)營活動存在的問題并加以揭露，這些公司也立即因此而陷入困境。
分析家認為美國大公司敢于鋌而走險的原因是利益驅動。上世紀90年代開始，美國經(jīng)濟進入了一個長期的增長期。在這個過程中，美國經(jīng)濟不僅吸引了大量的國際資金，也推動著美國大公司頭腦發(fā)熱，盲目擴張。但是隨著網(wǎng)絡經(jīng)濟泡沫的破碎，美國經(jīng)濟進入了低迷。為了維持股價，防止利益流失，他們只能不惜以信用做代價，大做假賬�！鞍踩皇录卑咐芎芎玫卣f明這個問題。
安然公司成立于1985年，早期主要從事天然氣、石油傳輸?shù)葌鹘y(tǒng)業(yè)務。進入20世紀90年代后，安然公司進入一個新的發(fā)展時期，進行了一系列的金融創(chuàng)新，其復雜而又高超的技巧使安然公司得到了金融創(chuàng)新巨擘的美稱，并且成為美國MBA教材中案例而倍加贊賞。安然公司正是利用了這一點，成功地通過會計造假來維持公司不正當?shù)睦�。以下一組數(shù)據(jù)（單位：百萬美元）可以證明（詳見2002年第5期《證券市場導報》）：
2000年 1999年 1998年
非衍生金融工具收入 93557 34774 27215
非衍生金融工具成本 �。�94517） （34761）�。�26381）
非衍生金融工具毛利 �。�960） 13 834
衍生金融工具利得（或損失） 7232 5338 4045
其他費用 （4319）�。�4549） （3501）
營業(yè)利潤 1953 802 1378
凈利潤 979 893 703
數(shù)據(jù)表明，雖然安然公司的非衍生金融工具的收入有成倍的增長，利潤卻直線下降，到2001年已出現(xiàn)了虧損。但從報表所披露的凈利潤看，利潤則是穩(wěn)步增長的。這是衍生金融工具所帶來的好處。如果剔除衍生金融工具的利得，安然連續(xù)3年的營業(yè)利潤都是虧損的。從披露的資料看，安然公司主要采用以下的衍生金融工具、關聯(lián)交易和會計手段來達到目的。
一、構造特殊目的實體（Speeial Purpose Entity，SPE）
SPE是為了特定目的而構造的實體，是一種金融工具，企業(yè)可以通過它在不增加企業(yè)資產(chǎn)負債表中負債的情況下融入資金。安然公司為了能為他們高速的擴張籌措資金，利用SPE成功地進行表外籌資幾十億美元。但是在會計處理上，安然公司未將兩個SPE的資產(chǎn)負債納入合并會計報表進行合并處理，但卻將其利潤包括在公司的業(yè)績之內。美國會計法規(guī)規(guī)定，只要非關聯(lián)方持有權益價值不低于SPE資產(chǎn)公允價值的3%，企業(yè)就可以不將其資產(chǎn)和負債納入合并報表。但是根據(jù)實質重于形式的原則，只要企業(yè)對SPE有實質的控制權和承擔相應風險，就應將其納入合并范圍。從事后安然公司自愿追溯調整有關SPE的會計處理看，安然公司顯然鉆了一般公認會計準則（GAAP）的空子。僅就這兩個SPE，安然公司就通過合并報表高估利潤5億美元，少計負債25億美元。
二、構造復雜的公司體系進行關聯(lián)交易
安然公司創(chuàng)建子公司和合伙公司數(shù)量超過3000個。之所以創(chuàng)建這些公司是為了通過關聯(lián)交易創(chuàng)造利潤。媒體所披露的最典型的關聯(lián)交易發(fā)生在 2001年第二季度，安然公司把北美3個燃氣電站賣給了關聯(lián)企業(yè)，市場估計此項交易比公允價值高出3億至5億美元。還將它的一家生產(chǎn)石油添加劑的工廠以 1.2億美元的價格賣給另一個關聯(lián)企業(yè)。而該工廠早在1999年被列為“損毀資產(chǎn)”，沖銷金額達4.4億美元。之所以創(chuàng)建這么多而復雜的公司體系，拉長控制鏈條，是為了通過關聯(lián)交易自上而下傳遞風險，自下而上傳遞報酬，在信息的披露上把水攪混。
三、將未來不確定的收益計入本期收益
安然公司所從事的業(yè)務，許多是通過與能源和寬帶有關的合約及其他衍生工具獲取收益，而這些收益取決于對諸多不確定因素的預期。在IT業(yè)及通訊業(yè)持續(xù)下滑的情況下，安然只將合約對自己有利的部分計入財務報表，并且未對相關假設予以充分披露。
安然公司通過金融工具、關聯(lián)企業(yè)制造交易的目的主要有兩個：一是以較低的成本籌集更多的資金；二是創(chuàng)造收益和利潤，維持高企的股價以迎合華爾街的需要。由于發(fā)行股票會稀釋股權，于是借債成了籌資的主要選擇。然而借債太多會提高資產(chǎn)負債率，影響資信等級，從而影響借債成本的提高，同時也會影響進一步舉債。如果不將負債在資產(chǎn)負債表中披露，上述問題就能迎刃而解。安然利用會計手段達到了這個目的，但卻同時給自己埋下了巨大的隱患。
上世紀90年代，安然公司大量通過資產(chǎn)證券化進行籌資，其手段復雜而巧妙。安然有800多個信托基金，安然將資產(chǎn)委托出去，以資產(chǎn)及資產(chǎn)的收入作為抵押發(fā)行債券，發(fā)行所得交由安然使用。發(fā)行的債券盡管有抵押，但為了保證發(fā)行成功，安然又常使用股票作為進一步的擔保。例如對一家負債達24億美元的魚鷹基金，安然所簽定的合約就有下面兩個擔保條件：一是安然的股票價格不能低于一定的價位，否則必須購回這些債券；二是安然的債信評級必須滿足要求，即如果安然的債信被評到垃圾級以下時，安然必須把這些發(fā)出的債券按發(fā)行價買回。這兩個條件對安然公司是生死攸關的。由于能源市場的波動，去年10月底，安然的股價跌到30美元以下，安然必須還債的第一個條件達到了。11月8日，其股價跌到10美元以下，美國的標準普爾公司宣布給安然降級，安然必須還債的第二個條件達到了。根據(jù)合約，安然必須拿出34億美元還債，此時，安然已無力回天，只好宣布破產(chǎn)。
上述案例表明，披露虛假會計信息并不能改變公司本身存在的問題，這些問題最終是要敗露的。有趣的是，安然問題的敗露與虛假信息的曝光相關聯(lián)。請看2001年發(fā)生的事件：2月20日，《財富》雜志稱安然公司為“巨大的密不透風”的公司，其公司債務在堆積，而華爾街仍被蒙在鼓里；10月16日，安然公司宣布第三季度虧損6.18億美元；10月26日，安然公司向美聯(lián)儲主席格林斯潘通報了公司的問題；11月8日，安然公司承認自1997年以來虛報盈利約6億美元；12月2日，公司股票價格從當年最高每股90美元降至每股26美分，下降99%，安然公司只能選擇申請破產(chǎn)。
如果說安然公司在投資決策方面犯了第一個錯誤的話，那么運用會計造假是犯了第二個錯誤。如果說在犯了第一個錯誤時，還有可能采取行動挽救公司命運的話，那么在犯了第二個錯誤后，錯誤的后果達到了極至，企業(yè)悲劇性的結局將很難避免。會計造假是一把雙刃劍，既可以使其獲得暫時的成功，也可以使其永久身敗名裂。安然公司可謂“成也會計，敗也會計”。
會計造假只能蒙騙一時，不能蒙騙一世。依靠會計造假發(fā)展企業(yè)無異于“飲鴆止渴”。這是會計造假者應該謹記的。
鄭州百文股份有限公司提供虛假財會報告一案，經(jīng)由鄭州市檢察機關審查認定，該公司原董事長李福乾等3人在任職期間，向股東和社會公眾提供虛假的財務會計報告，嚴重損害股東和其他人利益，造成嚴重后果，構成提供虛假財會報告罪，在今年4月罷免了（李福乾）“全國人大代表”資格后，于8月1日被依法提起公訴。這是所有會計造假者應引以為戒的。
