摘要：現(xiàn)代企業(yè)的委托代理關系是嚴格遵守制衡機制的產(chǎn)權關系，它要求所有者與經(jīng)營者之間形成一種有效的監(jiān)督制約機制，以規(guī)范經(jīng)營者行為，維護所有者利益。財務總監(jiān)制的建立在一定程度上改變了國有企業(yè)委托代理制度殘缺，對經(jīng)營者監(jiān)督乏力的現(xiàn)狀。本文從產(chǎn)權與會計的關系入手，對國有企業(yè)財務總監(jiān)制的有關理論問題進行了分析和捍討，提出了建立財務總監(jiān)制是現(xiàn)代產(chǎn)權制度的客觀要求。

　　關鍵詞：財務總監(jiān)制；產(chǎn)權；法人治理結構；內(nèi)部人控制；道德危機；信息不對稱

　　目前，我國一些國有企業(yè)建立財務總監(jiān)制的直接動因，并非是國家或上級部門的指令，而是來自企業(yè)中存在的會計信息失真、財務收支混亂、國有資產(chǎn)流失等問題。這些問題與企業(yè)財務工作密切相關，因此，如何發(fā)揮和完善財務約束機制，就成為國有資產(chǎn)所有者主動或被動考慮的首要問題。財務總監(jiān)制是順應時代潮流而產(chǎn)生的一種財務監(jiān)督機制，正確認識和理解財務總監(jiān)制，是財務總監(jiān)制得以良好運行的基礎和保障，也是實際工作的客觀要求。基于此，本文擬從產(chǎn)權經(jīng)濟學角度對國有企業(yè)財務總監(jiān)制產(chǎn)生的原因及理論依據(jù)進行分析探討。

　　一、產(chǎn)權是連接會計與受托責任之間關系的橋梁和紐帶

　　產(chǎn)權是“主體擁有的對物和對象的最高的、排他的占有權”（劉詩白，1995），更具體地說，產(chǎn)權即財產(chǎn)權（Property Rights），包括以所有權為主的物權、債權和知識產(chǎn)權等，其內(nèi)涵可分為資本權、占有權、收益權和處置權等。英國學者Y.巴漢澤爾在《產(chǎn)權的經(jīng)濟分析》中認為：“人們對不同財產(chǎn)的各種產(chǎn)權包括財產(chǎn)的使用權、收益權和轉讓權……”由此可見，產(chǎn)權不僅是一個財產(chǎn)歸屬問題，而且是一個經(jīng)濟運用問題，因而可以將產(chǎn)權分為原始產(chǎn)權（或終極所有權）和法人產(chǎn)權（或法人所有權）。原始產(chǎn)權和法人產(chǎn)權都是由財產(chǎn)所有權派生出來的權利。一般認為，原始產(chǎn)權是出資者在企業(yè)法人存續(xù)期間享有的與其出資份額相對應的資產(chǎn)收益、重大決策和選擇管理者的權利。法人財產(chǎn)權是企業(yè)法人依法對企業(yè)資產(chǎn)占有、使用、收益和處分的權利。

　　會計與產(chǎn)權有著密切的聯(lián)系。因為經(jīng)濟主體的所有者向經(jīng)營者讓渡財產(chǎn)使用權而產(chǎn)生了受托責任，會計是與對受托責任的計量和報告相伴而生的。受托責任學說是會計理論產(chǎn)生和發(fā)展的重要理論基石。楊時展教授主張“會計原本的目的在于認定受托責任的完成情況”，“不理解受托責任，就無法理解現(xiàn)代會計，受托責任理論是現(xiàn)代會計的靈魂、根本和核心”。因此，可以說產(chǎn)權是聯(lián)結會計與受托責任之間的橋梁和紐帶。會計受托的對象是各產(chǎn)權主體，現(xiàn)代企業(yè)的委托——代理關系是嚴格遵守制衡機制的產(chǎn)權關系，即公司治理結構（Co－poratr governance），又可稱法人治理結構。在這一結構中所體現(xiàn)的所有者、經(jīng)營者各方構成的相互制衡的產(chǎn)權關系。會計所要明確和解釋的就是能體現(xiàn)產(chǎn)權結構的委托代理關系所表現(xiàn)的受托責任。在這種產(chǎn)權制度結構中，會計信息成為委托人對代理人進行控制的重要工具。

　　二、國有企業(yè)產(chǎn)權現(xiàn)狀的經(jīng)濟學分析

　　所有權與經(jīng)營權分離是現(xiàn)代企業(yè)制度的根本特征，也是企業(yè)改革的基本目標。但從實現(xiàn)情況看，在“兩權”關系上，存在的突出問題是所有者主體缺位和經(jīng)營者行為失控。在目前國有企業(yè)和國家控股企業(yè)中，資本所有者代表機構的職能分別由不同的政府行政機構行使。許多行政機構對企業(yè)發(fā)號施令，而任何一個機構都不對決策后果負責，各項權能被不同的部門分割，實際上是架空了國有企業(yè)的所有權，割裂了在現(xiàn)代產(chǎn)權制度下所有權與經(jīng)營權的相互關系。同時，由于會計信息具有外部性、共用品和不對稱信息的經(jīng)濟學特征，因此，國有企業(yè)產(chǎn)權的現(xiàn)狀必然會產(chǎn)生如下經(jīng)濟學現(xiàn)象：

　　1.內(nèi)部人控制。因為會計信息具有經(jīng)濟學上外部性（Externalitis）的一般特征，即一個主體的行為直接或間接地對其他主體產(chǎn)生的影響，這種外部性可以產(chǎn)生正效應，也可能產(chǎn)生負效應。會計信息即可以給會計信息使用者帶來利益，也可以給會計信息使用者帶來損失。由于經(jīng)營者和所有者的利益目標不一致，一般所有者的目標是單一的，是追求企業(yè)價值最大化，而經(jīng)營者的目標是多元化的，是追求盡可能多的薪水、獎金、閑暇和榮譽等。在目前國有企業(yè)所有者主體缺位的情況下，企業(yè)完全由廠長（經(jīng)理）控制，即形成所謂內(nèi)部人控制（Insider control）。這必然會導致經(jīng)營者放棄所有者的利益而追求其自身效益最大化，如提供失真的會計信息等。使企業(yè)的所有者及有關外部利益關系人（投資者、債權人及社會公眾）將會由于使用虛假的會計信息導致決策的失誤。

　　2.內(nèi)部人對“搭便車”行為的反抗。因為企業(yè)的會計信息具有共用品（Public Goods）的特征，即具有非排他性和非競爭性。非排他性表現(xiàn)為企業(yè)外部利益相關者可共同享用會計信息，它對某人的供給和使用，不會妨礙他人。非競爭性表現(xiàn)為會計信息可以被多個用戶多次使用，而不影響其效用。因此，“搭便車”現(xiàn)象就不可避免。企業(yè)需要支付一定的費用才能享用會計信息，而所有者及有關外界關系人均可免費獲取會計信息。結果，企業(yè)不能從會計信息的提供中補償所耗費的信息生產(chǎn)成本，因此，企業(yè)最多只會提供邊際收益等于邊際成本這一點的信息量。在目前國有企業(yè)產(chǎn)權的狀況下，無法對這一現(xiàn)象進行約束和改變，雖然企業(yè)經(jīng)營者對信息的披露只是舉手之勞，成本低廉，但他卻只從滿足其自身價值出發(fā)，而不考慮整個社會的總價值，這必然會對企業(yè)所有者及整個社會經(jīng)濟的發(fā)展帶來諸多不良影響。

　　3.內(nèi)部人的敗德行為。會計信息具有不對稱信息（Asymmetry Information）的特征。不對稱信息是指在競爭市場中，消費者和生產(chǎn)者作為交易的雙方，對其交易對象信息的了解是不完全和不對稱的。不對稱信息的存在，對雙方的決策有著不同的影響。由于企業(yè)的會計信息是由代理人單方面提供的，而會計信息的利用者是多方面的，可以說會計信息是一種帶有社會影響的共用品。同時，由于代理人和委托人利益目標的不一致，代理人經(jīng)常會利用其信息優(yōu)勢，采取機會主義的行為謀求個人效用最大化而背離委托人的利益，如道德危機（Moral Hazard）、逆向選擇（Adverse Seclec－tion）等。因此，目前國有企業(yè)產(chǎn)權狀況就成為經(jīng)營者敗德行為產(chǎn)生的溫床。

　　為減少或避免上述現(xiàn)象的發(fā)生，使所有者和經(jīng)營者的目標盡可能地保持一致，所有者設計了各種各樣的激勵方案，試圖以此來縮小兩者之間的效用差異。然而，激勵方案的存在僅僅能夠縮小但并不能從根本上消除所有者與經(jīng)營者效用目標的差異，無法避免內(nèi)部人控制等現(xiàn)象的發(fā)生。因此，設立一套較為完善的公司治理結構，實行一種有效的所有權監(jiān)督制度，激勵并約束企業(yè)經(jīng)營者為所有者謀取最大利益，是我國國企改革面臨的重大課題。

　　三、國有企業(yè)財務總監(jiān)制是現(xiàn)代產(chǎn)權制度的客觀要求

　　現(xiàn)代企業(yè)產(chǎn)權理論認為，企業(yè)獨立享有自主經(jīng)營權并不意味著對所有者行使所有權監(jiān)督的排斥，而是一種相輔相成的關系。所有者監(jiān)督不能僅停留在審閱企業(yè)的財務報告、考核經(jīng)營業(yè)績等事后監(jiān)督上，而應是貫穿于企業(yè)經(jīng)營活動和財務收支的事前、事中和事后全過程。所有者對經(jīng)營者具有終極的監(jiān)督權利，經(jīng)營者的任何懈怠、無能及敗德行為，均可以通過所有者強有力的監(jiān)督機制得以矯正。從西方發(fā)達國家的情況來看，無論是以美國為代表的市場式治理結構，還是以法國為代表的政府式治理結構，雖然具體的監(jiān)督管理形式不同，但其宗旨都是通過所有權監(jiān)督來制約經(jīng)理人員的行為，并取得顯著的成效。

　　財務總監(jiān)制亦稱財務總監(jiān)委派制，是指在企業(yè)財產(chǎn)所有權與經(jīng)營權相分離情況下，由董事會向企業(yè)委派財務總監(jiān)，并授權其參與企業(yè)的重大經(jīng)營決策，組織和監(jiān)控企業(yè)日常財務活動的一種所有權監(jiān)督制度。它是從產(chǎn)權角度去行使權力，代表所有者利益對經(jīng)營者行為進行規(guī)范和約束，它所體現(xiàn)的是一種來自產(chǎn)權約束的監(jiān)督關系。

　　在市場經(jīng)濟的條件下，企業(yè)正常經(jīng)營的必要條件是所有者對企業(yè)的控制，既使在現(xiàn)代企業(yè)制度所有權與經(jīng)營權適當分離、所有者不直接干預企業(yè)日常經(jīng)營決策的條件下，公司的所有者即股東仍然必須保持對企業(yè)的最終控制。這種最終控制權（剩余控制權）主要體現(xiàn)在：股東會對董事和監(jiān)事聘任、收益分配以及其他重大事項作出決定的投票權，對董事會議定授權的決定權，對經(jīng)營和財務信息的知情權等等。正是通過這些權利的運用，所有者才能通過董事會對企業(yè)經(jīng)營進行全過程的監(jiān)督和控制，對高層經(jīng)理人員進行與所有者目標兼容的激勵。

　　國有企業(yè)實行財務總監(jiān)制，是順應現(xiàn)代企業(yè)制度要求而建立的一種有效的監(jiān)督機制。國家作為所有者擁有國有資產(chǎn)的所有權，企業(yè)經(jīng)營者以國有企業(yè)全部法人財產(chǎn)權依法獨立自主經(jīng)營，并對國有資產(chǎn)承擔保值增值的責任。財務總監(jiān)制的建立，一方面使財務總監(jiān)代表所有者利益把好財務監(jiān)督關，另一方面，硬化了所有權對經(jīng)營權的財務約束，使經(jīng)營者在重大經(jīng)營決策和財務收支活動方面最大限度地體現(xiàn)出所有者的利益。為經(jīng)營者充分施展經(jīng)營才華，最大限度地保障國有資產(chǎn)的保值增值創(chuàng)造了條件。

　　實行財務總監(jiān)制是我國經(jīng)濟監(jiān)督制度的創(chuàng)新，實踐證明，這種所有權監(jiān)督制度，有利于規(guī)范和約束經(jīng)營者行為，防止敗德行為的發(fā)生，有利于強化所有權監(jiān)督及維護資產(chǎn)所有者權益。

　　四、實行財務總監(jiān)制是完善國有企業(yè)產(chǎn)權關系的現(xiàn)實選擇

　　1.實行財務總監(jiān)制是完善法人治理結構的重要內(nèi)容

　　完善的法人治理結構，應該是在明晰產(chǎn)權基礎上的“三權”分立，即決策權（股東大會、董事會）、監(jiān)督權（監(jiān)事會）和經(jīng)營權（經(jīng)營者）相互制衡的運行機制。目前國有企業(yè)法人治理結構很不完善，如產(chǎn)權代表未真正代表國家利益；董事對總經(jīng)理的控制作用小，有的董事“不管事”，有的董事長同時兼任總經(jīng)理。這些問題的存在，使決策權、監(jiān)督權和執(zhí)行權沒有相互分離而形成有效的相互制約，產(chǎn)權約束的財務監(jiān)督仍時常處于梗阻狀態(tài)，致使國有企業(yè)外部監(jiān)督弱化、內(nèi)部財務運行失控。因此，實行財務總監(jiān)制，可改變目前國有企業(yè)所有者監(jiān)督缺位的現(xiàn)象，財務總監(jiān)作為產(chǎn)權代表派駐企業(yè)，賦予其代表所有者行使監(jiān)督使命，承擔起監(jiān)事會的有關監(jiān)督職責，這必將對法人治理結構的進一步完善起到極大的促進作用。

　　2.實行財務總監(jiān)制是解決所有者與經(jīng)營者信息不對稱的有效途徑

　　無論是國有企業(yè)所有者，還是其他的外部監(jiān)督主體，他們所掌握的企業(yè)信息都不可能有經(jīng)營者多，信息不對稱是一種客觀存在。在現(xiàn)行財務報告披露制度下，企業(yè)對外披露企業(yè)信息是有時間性的，除上市公司每年披露兩次報表即中報和年報外，一般是按年對外提供會計報表；所有者也主要是從有限的會計信息披露中獲取經(jīng)營者的信息。在這種情況下，如果經(jīng)營者存在著敗德行為，所有者也只能是在會計報表披露之后才能了解到，這種滯后的信息，難以為所有者監(jiān)督服務。而實行財務總監(jiān)制，由于在制度設計上保證財務總監(jiān)能夠進入企業(yè)決策部門，參與制定企業(yè)財務計劃，監(jiān)控企業(yè)的財務活動，從而為所有者及時獲取企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動信息創(chuàng)造了便利條件，是所有者快捷獲取經(jīng)營者信息，解決所有者與經(jīng)營者信息不對稱的有效途徑。

　　3.實行財務總監(jiān)制是一種低成本的所有者監(jiān)督方式

　　所有者對經(jīng)營者的監(jiān)督需要付出一定的代價，即監(jiān)督成本，它主要包括兩個方面：一是所有者為獲取經(jīng)營者信息所開支的費用，如專設機構經(jīng)費、專職人員工資及各種福利等；二是由于監(jiān)督滯后，經(jīng)營者敗德行為已給所有者造成的經(jīng)濟損失，在傳統(tǒng)的所有者對經(jīng)營者監(jiān)督方式下，由于信息不對稱的存在，作為非專業(yè)人士的外部股東，要將企業(yè)披露且業(yè)已經(jīng)過粉飾的會計信息調(diào)整至真實狀況，實際上是非常困難的，同時，由于所有者獲取信息的滯后性，經(jīng)營者敗德行為給所有者造成的經(jīng)濟損失已無法挽回，所以這種監(jiān)督的成本是相當昂貴的。但在財務總監(jiān)制下，所有者能及時了解經(jīng)營者動態(tài)，及時采取相應措施對經(jīng)營者的控制，如解除經(jīng)營者職務、凍結企業(yè)資產(chǎn)等，從而降低或避免經(jīng)營者敗德行為而造成的經(jīng)濟損失，使其監(jiān)督成本大大降低。

　　4.實行財務總監(jiān)制是提高會計信息質量的重要手段

　　會計信息是國家進行宏觀經(jīng)濟管理以及企業(yè)有關方面進行決策的重要依據(jù)。目前我國會計信息失真現(xiàn)象嚴重，有些單位和個人利用假發(fā)票、假漲本、假報表、假審計報告等進行偷稅。漏稅，截留財政收入，侵占國有資產(chǎn)，騙取榮譽。造成會計信息失真的原因是多方面的，其主要原因是企業(yè)利益驅動，對經(jīng)營者監(jiān)督弱化造成的。因此，治理會計信息失真，不能僅依靠會計本身的監(jiān)督，而應由會計信息系統(tǒng)以外的力量實行標本兼治。實行財務總監(jiān)制，企業(yè)一切重大財務開支、資金調(diào)撥都必須有財務總監(jiān)的認可，財務總監(jiān)對有關原始單據(jù)的審核，猶如一道堅固的屏障，有利于保證會計信息的真實可靠，極大地提高會計信息的質量。

　　五、國有企業(yè)實行財務總監(jiān)制應注意的問題

　　1.高標準選拔任命財務總監(jiān)。財務監(jiān)督是一項涉及面廣、專業(yè)性強的工作，要求財務總監(jiān)必須是具有較高素質的優(yōu)秀專業(yè)人才，不僅應具有較高的貫徹執(zhí)行有關法律、法規(guī)和國家政策的水平，還應堅持原則，清正廉潔，自覺維護國家利益；不僅應具有企業(yè)經(jīng)營管理的基本知識及相應的分析判斷能力，還應是會計核算的內(nèi)行，理財業(yè)務的高手。否則，再好的制度，沒有合格的人員去執(zhí)行，一切都將化為烏有。因此，為保證國企財務總監(jiān)隊伍的高素質。應使財務總監(jiān)的人員選拔市場化，形成能者上、庸者讓的優(yōu)勝劣汰機制。

　　2.明確財務總監(jiān)的權責范圍。所有者向企業(yè)委派財務總監(jiān)，并非是干預企業(yè)經(jīng)營者的經(jīng)營權，因此，在財務總監(jiān)制度的設計上，必須明確其工作職責、權力范圍和運作規(guī)則等，做到既能對經(jīng)營者進行有效監(jiān)督，又不干預企業(yè)自主經(jīng)營。一般來說，實行財務總監(jiān)制的企業(yè)不再設立總會計師，企業(yè)經(jīng)營者享有不受財務總監(jiān)制限制的、法律法規(guī)所賦予的完全財權。財務總監(jiān)工作權責主要應包括：對企業(yè)財務決策的參與權；對財務計劃執(zhí)行的監(jiān)督權；對企業(yè)重大資金調(diào)撥的簽字權。

　　3.建立完善的財務總監(jiān)約束機制。為更好地發(fā)揮財務總監(jiān)的監(jiān)督作用，促使財務總監(jiān)認真鉆研業(yè)務，廉潔自律，保證財務總監(jiān)制度的有效運行，應建立充分的激勵和嚴格的約束機制，既要設計合理的激勵性報酬方案，以調(diào)動財務總監(jiān)的工作積極性，又要制定科學的財務總監(jiān)工作業(yè)績考核評價辦法，以及工作失誤的責任追究制度，從而使約束具有剛性。

　　4.正確處理好財務總監(jiān)與其他監(jiān)督的關系。財務總監(jiān)是代表所有者行使監(jiān)督權，這種監(jiān)督形式與企業(yè)內(nèi)部的會計監(jiān)督、審計監(jiān)督，以及企業(yè)外部的審計監(jiān)督各有分工，相輔相成，并形成國有企業(yè)的有機監(jiān)督體系。財務總監(jiān)在行使外部監(jiān)督權的同時，應起到對企業(yè)內(nèi)部監(jiān)督和其他經(jīng)濟監(jiān)督的補充和完善的作用，因此，實踐中應正確處理好財務總監(jiān)與其他經(jīng)濟監(jiān)督的關系，不能顧此失彼，只強調(diào)所有者的財務監(jiān)督，而忽視其他監(jiān)督形式。