「作者簡介」張瑞恒　石家莊經(jīng)濟(jì)學(xué)院牛愛英　河南師范大學(xué)

　　「摘 要 題」改革探索

　　「 正 文」1　我國積極財政政策問題

　　亞洲金融危機以來，為保持國民經(jīng)濟(jì)持續(xù)、快速、健康發(fā)展，我國政府連續(xù)實施了積極財政政策，核心內(nèi)容是增發(fā)國債，擴大政府支出。1998年國債發(fā)行額為3891.0億元，1999年為4015.0億元，2000年為4180.1億元，2001年為5004.05億元。連續(xù)幾年積極財政政策的實施對抵御國際經(jīng)濟(jì)衰退對我國經(jīng)濟(jì)的沖擊、抑制我國經(jīng)濟(jì)的繼續(xù)下滑、推動我國經(jīng)濟(jì)增長起了有效的作用。來自權(quán)威部門的統(tǒng)計預(yù)測資料，國債投資對我國經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)率1998年為1.5%，1999年為2%，2000年為1.7%，2001年為1%-2%.與此同時，也產(chǎn)生了一些問題，主要是人們對日益膨脹的財政赤字和迅速擴大的國債規(guī)模萬分憂心。我國財政總赤字1998年為1681.89億元，1999年為2425.21億元，2000年為2598.21億元，2001年為2598.10億元；國債余額1998年為7765.7億元，1999年為10542.0億元，2000年為13674.0億元，2001年為16672.1億元。使人不安是，我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展對迅速擴大的國債規(guī)模能否有足夠的承受能力？我國民間投資增長緩慢（1998年集體投資增長8.9%，個體投資增長9.2%，2000年分別為9.2%和9.5%，2001年為4.7%和0.1%），是否由于政府國債投資存在“擠出效應(yīng)”所導(dǎo)致？繼續(xù)發(fā)行國債會不會使社會固定資產(chǎn)投資的增長更加缺乏后勁？財政赤字的日益膨脹在日后拉動經(jīng)濟(jì)逐步回升的同時會不會引發(fā)通貨膨脹？甚至有人提出積極財政政策應(yīng)當(dāng)退出。

　　2　我國繼續(xù)實施積極財政政策的必要性和可能性

　　2.1　擴大內(nèi)需仍需加強隨著國際經(jīng)濟(jì)增長的繼續(xù)放緩，全球經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)程的加快和國際經(jīng)濟(jì)“傳導(dǎo)”作用的加強，我國外貿(mào)出口面臨的形勢及外需對我國國民經(jīng)濟(jì)增長的拉動作用不容樂觀。根據(jù)有關(guān)資料，凈出口對我國經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)率1997年為3.6%，1998年為2.3%，1999年為0.8%，2000年為0.015%，2001年為—0.7%（亞洲開發(fā)銀行的預(yù)測資料是—1.8%）。所以，短期內(nèi)拉動我國經(jīng)濟(jì)增長促進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)回升的動力仍是內(nèi)需的擴大。國內(nèi)需求對我國經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)率1998年為5.5%，1999年為6.3%，2000年為8.0%，2001上為8.0%.雖然近幾年在積極財政政策的拉動下，我國投資增長總體上比較明顯，2000年投資增長率為9.3%，2001年為12.9%，但自2001年下半年以來，我國經(jīng)濟(jì)減速運行，投資增速明顯回落，2001年1-11月份投資增長16.3%，1-12月份為12.9%，比1-11月份下降3.4%，民間投資的積極性不高，全社會固定資產(chǎn)投資增長后勁不足，1998年全社會固定資產(chǎn)投資增長對預(yù)算內(nèi)投資依存度為34.6%，1999年上升到101.29%；居民消費水平穩(wěn)步增長，但是自2001年下半年以來，居民消費價格指數(shù)也明顯回落，1999-2000年我國消費品零售價格總額增長11.4%，2000-2001年為10.1%（其中，9、11、12月居民消費價格指數(shù)同比分別下降0.1%、0.3%和0.3%），居民消費實現(xiàn)較大幅度的增長難度不小。近幾年內(nèi)進(jìn)一步擴大內(nèi)需一定程度上仍將依賴于積極財政政策的繼續(xù)實施。

　　2.2　增發(fā)國債仍有一定余地從國債余額占GDP的比重看，我國遠(yuǎn)低于多數(shù)歐美國家和國際警界線。1998年我國國債負(fù)擔(dān)率為9.9%，1999年為12.8%，2000年為15.3%，2001年為17.5%；多數(shù)歐美國家為40%-65%；國際警界線為60%.而且，根據(jù)國際經(jīng)驗，當(dāng)國債負(fù)擔(dān)率達(dá)到一定高度時便趨于回落。以英、美兩國為例。英國國債負(fù)擔(dān)率1945年達(dá)到216%，70年代回落到44%，目前維持在50%左右；美國1946年達(dá)到122%，70年代末回落到37%，目前維持在54%.所以，在我國增發(fā)國債仍有一定余地，積極財政政策仍可保持其可持續(xù)性。

　　2.3　國債投資對民間投資的“擠出效應(yīng)”

　　“擠出效應(yīng)”是政府增加支出引起國民收入增加的同時因?qū)е吕�率上升所引起的民間投資減少，從而國民收入下降的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。由于連續(xù)幾年我國政府在國債支出項目的安排上重點是那些直接回報率低，市場難以調(diào)節(jié)的基礎(chǔ)設(shè)施項目（農(nóng)、林、水利、交通運輸、郵電通信、農(nóng)村電網(wǎng)），高新技術(shù)及生態(tài)環(huán)保等，因而國債投資對民間投資未出現(xiàn)明顯的“擠出效應(yīng)”。今后，繼續(xù)發(fā)行國債，實施積極的財政政策，只要注意優(yōu)化財政支出結(jié)構(gòu)，避開對容易發(fā)生“擠出效應(yīng)”的項目或部門（即競爭性的行業(yè)或產(chǎn)品）進(jìn)行國債投資，則政府支出的“擠出效應(yīng)”不但能夠完全避免，而且會有效地帶動民間投資的增長和全社會固定資產(chǎn)投資的增長。

　　2.4　赤字財政與通貨膨脹

　　提到財政赤字，人們總是想起通貨膨脹。的確，通貨膨脹是國債政策的重要的約束條件，當(dāng)增發(fā)國債已經(jīng)或即將引發(fā)通貨膨脹時，積極財政政策的實施就必須十分慎重。然而，根據(jù)實踐經(jīng)驗，只有當(dāng)政府財政赤字采取了貨幣化的融資方式時，央行才會超量增發(fā)貨幣，導(dǎo)致通貨膨脹。1998年以來，由于我國政府的財政赤字采取了債務(wù)化的融資方式即通過發(fā)行國債來彌補，而且只對商行發(fā)行，再加上央行主要通過公開市場業(yè)務(wù)來變動實際貨幣供給量，故連續(xù)幾年來的國債發(fā)行并未誘發(fā)通貨膨脹（近幾年來，央行基礎(chǔ)貨幣供給偏少，居民儲蓄增加較多，商行資金偏松，為積極財政政策的實施創(chuàng)造了有利條件）。在我國通貨緊縮的陰影至今存在。2000年居民消費價格水平上漲0.4%，2001年為0.7%（一般情況下，發(fā)達(dá)國家把達(dá)不到1%的價格水平的上升看作為通貨緊縮）；市場化程度較高的零售價格處于下降態(tài)勢，1999年商品零售價格上漲—3.0%，2000年為—1.5%，2001年為—0.8%.再考慮到我國貨幣政府面臨的問題，在今后幾年繼續(xù)增發(fā)國債，實施積極財政政策應(yīng)該說不會形成通貨膨脹壓力。

　　2.5　積極配合貨幣政策，為貨幣政策作用有效發(fā)揮和積極財政政策逐漸退出創(chuàng)造必要條件

　　國債發(fā)行一方面能增加財政收入，影響財政收支，屬于財政政策，另一方面又對包括貨幣市場和資本市場在內(nèi)的金融市場的擴張和緊縮起著重要的作用。近幾年來，為了使積極財政政策發(fā)揮有效的作用，貨幣政策方面做了不懈的努力。今后，隨著經(jīng)濟(jì)形勢的變化，雖然短期內(nèi)積極財政政策問題不會太大，但根據(jù)國際上的經(jīng)驗，隨著擴張性財政政策規(guī)模的不斷擴大，它的缺陷將會因為政策時滯、政治因素、財政赤字等問題而日趨明顯。為了預(yù)防積極財政政策的負(fù)面影響，當(dāng)我國國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展穩(wěn)固地走出低點、民間投資得以啟動、消費需求漸趨正常、外貿(mào)出口恢復(fù)到一定高度時，積極財政政策應(yīng)該逐漸地退出。近期內(nèi)，繼續(xù)實施積極財政政策的重要任務(wù)之一就是積極配合貨幣政策，為貨幣政策作用有效發(fā)揮和積極財政政策的逐漸退出創(chuàng)造必要條件，包括合理運用財政資金，進(jìn)一步營造能夠?qū)ω泿耪�策信號作出理性反�?yīng)的微觀基礎(chǔ)；利用財政支持政策保證貨幣政策及其衍生工具的運用；利用稅收政策調(diào)節(jié)商行信貸行為和信貸資金的流向；健全完善信貸擔(dān)保體系，為改進(jìn)金融服務(wù)提供必要的輔助設(shè)施等等。

　　3　優(yōu)化財政支出結(jié)構(gòu)，推動我國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整

　　由于種種原因，積極的財政政策在近幾年內(nèi)有必要繼續(xù)實施。繼續(xù)實施積極財政政策的任務(wù)繁重，其重要功能仍是拉動內(nèi)需，促進(jìn)我國國民經(jīng)濟(jì)長期、持續(xù)、快速、健康發(fā)展。

　　3.1　積極財政政策的長期化與我國長期經(jīng)濟(jì)增長

　　首先，我國長期經(jīng)濟(jì)增長的根本在于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的合理化。積極的財政政策實際上就是西方“需求管理”在我國的實踐�！靶枨蠊芾怼笔且环N短期行為，從長期來說，我國經(jīng)濟(jì)增長的正本之策并不是“需求管理”而是經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的合理化，因為我國經(jīng)濟(jì)的現(xiàn)實情況并不是真正的供過于求，而是供不應(yīng)求。要實現(xiàn)我國國民經(jīng)濟(jì)長期、持續(xù)、快速、健康發(fā)展，根本在于根據(jù)市場需求，增加社會有效供給，減少無效供給，實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的合理化。

　　其次，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的合理化是積極財政政策有效作用的重要條件。在我國持續(xù)實施積極的財政政策將使其長期化。由于積極財政政策的功能不僅在于擴大政府支出的直接效應(yīng)，更重要的是通過政府支出的擴大拉動民間投資增長的后續(xù)效應(yīng)。政府國債投資的后續(xù)效應(yīng)越大，積極財政政策乘數(shù)作用就越大，積極財政政策效果就越大。長期化的積極財政政策的后續(xù)效應(yīng)的大小依賴于合理的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)。所以，調(diào)整不合理的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，使經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)合理化和長期化是積極財政政策功能有效發(fā)揮的重要條件。

　　3.2　長期化積極財政政策有效作用的條件是優(yōu)化財政支出結(jié)構(gòu)

　　1998年以來，我國財政增加支出項目主要包括：農(nóng)、林、水利和在建基礎(chǔ)設(shè)施項目，西部開發(fā)，生態(tài)建設(shè)，固定資產(chǎn)和國有企業(yè)的技術(shù)改造，科技教育，國有企業(yè)下崗職工、失業(yè)人員及城鎮(zhèn)居民最低生活保障對象等低收入者的生活保障，機關(guān)事業(yè)單位職工工資，離退休人員待遇，貧困地區(qū)的轉(zhuǎn)移支付等。遇到的重要問題是政府支出的后續(xù)效應(yīng)即對民間投資增長的拉動作用十分有限，究其原因主要是財政支出結(jié)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不合理。比如政府把財政資金投入到嚴(yán)重重復(fù)建設(shè)和低水平的項目或部門（如基礎(chǔ)工業(yè)）中，由于其后向產(chǎn)業(yè)鏈上的產(chǎn)品已嚴(yán)重供過于求，所以民間投資根本不會參加進(jìn)來，結(jié)果當(dāng)然是積極財政政策的后續(xù)效應(yīng)差、乘數(shù)作用小、效果不怎么令人滿意�？梢�，優(yōu)化財政支出結(jié)構(gòu)，使之適應(yīng)并能夠推動經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，對積極財政政策效果至關(guān)重要。

　　今后幾年內(nèi)，繼續(xù)實施積極財政政策，其支出方向仍應(yīng)該是那些通過市場機制難以有效配置資源的項目或部門，如農(nóng)、林、水利基礎(chǔ)設(shè)施項目（含在建基礎(chǔ)設(shè)施項目）、科技教育、生態(tài)環(huán)保、高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)等等，但是一定要避開重復(fù)建設(shè)和低水平的建設(shè)項目或部門。財政支出的重點應(yīng)該是那些后續(xù)效應(yīng)較大或產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)較強的基礎(chǔ)設(shè)施項目和部門，如農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施項目、科技教育等。政府應(yīng)加大對中西部地區(qū)開發(fā)的投資力度和貧困地區(qū)的扶貧力度。值得提到的是農(nóng)民增收問題。目前制約我國總需求增加的一個重要方面是農(nóng)民增收困難。在我國農(nóng)業(yè)發(fā)展面臨的國內(nèi)、國際形勢都極為不利的情況下，為了促進(jìn)農(nóng)村和農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)增長，提高農(nóng)民收入，開拓廣闊的農(nóng)村市場，政府應(yīng)給予農(nóng)業(yè)尤其是糧食的生產(chǎn)和市場怎樣的財政支持或保護(hù)，應(yīng)該得到人們的極度重視。這不僅是關(guān)系到農(nóng)業(yè)的長期、持續(xù)、快速、健康發(fā)展的大問題，更是關(guān)系到我國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)合理化和整個國民經(jīng)濟(jì)能否保持長期、持續(xù)、快速、健康發(fā)展的大問題。