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會計如何應對資產證券化進程加速

2006-05-30 14:36 來源:

  2005年,我國資產證券化進程明顯加快,3月,央行宣布信貸資產證券化試點工作正式啟動,到了年底,國開行和建行已分別推出國內首單信貸資產支持證券(ABS)和個人住房抵押貸款支持證券(MBS),并正式進入銀行間債券市場。

  資產證券化對會計處理提出了新的要求,為此,財政部發(fā)布了《信貸資產證券化試點會計處理規(guī)定》,對各相關機構在實施信貸資產證券化時的會計核算和相關內容的披露,進行了規(guī)范。但隨著信貸資產證券化業(yè)務的正式展開,還會出現(xiàn)許多新情況和新問題,其會計規(guī)范將不斷走向成熟,并與國際會計慣例趨于一致。

  重視資本監(jiān)管

  資產證券化對傳統(tǒng)會計的沖擊,其核心主要表現(xiàn)在會計確認方面,即資產證券化應作為一項有擔保的融資業(yè)務而作表內處理,還是應確認為一項銷售業(yè)務而作表外處理。該問題之所以關鍵,在于金融企業(yè)實行資產證券化目的,很大程度上在于將銀行資產以“真實出售”的方式,轉移到資產負債表外,減少銀行的風險加權資產,從而在不增加資本的情況下,提高資本充足率。

  當然,如果風險確實得以轉移,銀行就無須再為這部分資產計提監(jiān)管資本;但若還保留了相當數(shù)量的風險,就須計提相應的監(jiān)管資本。事實上,目前大多數(shù)國家都將資本監(jiān)管作為監(jiān)管資產證券化業(yè)務的核心內容。

  傳統(tǒng)上使用“風險與報酬分析法”對資產進行確認,但該方法在資產證券化條件下,會存在由于概念內涵不一致,而不能夠全面反映由于金融工具的發(fā)展,使風險與報酬有效分解的狀態(tài),同時過于依賴獲得資產的交易順序等問題,難以適應越來越復雜化的金融環(huán)境。

  面對環(huán)境壓力,美國財務會計準則委員會第125號財務會計準則(SFAS-No1125)《金融資產轉讓和服務以及債務解除的會計處理》,突破了傳統(tǒng)的會計處理方法,而采用“金融合成分析法”,把著眼點放在資產的控制權上,沒有像以前那樣強調資產所有權和風險。它的原則是,誰控制了資產,誰就該將資產記錄于其資產負債表上,不管誰對該資產承擔風險,除非誰承擔風險的問題,成為判斷誰是資產控制者的實質因素。

  顯然,金融合成分析法將轉讓與轉讓所附條件分別進行處理,對“控制”、“風險”、“收益”進行相對獨立的反映,使對證券化交易的會計反映更加全面,對證券化交易實質的揭示更加準確。正由于“金融合成分析法”存在這些優(yōu)點,該方法也逐漸被國際會計準則委員會認同,并為大多數(shù)國家所接受。

  在“金融合成分析法”下,“控制”標準的使用更偏向于把轉讓資產視為銷售,而進行表外處理,并對由此產生的新金融工具(金融合約)及時加以確認和計量,實現(xiàn)表外處理(或表外附注形式披露)表內化。

  詳盡披露信息

  由于在資產證券化過程中,復雜的合約安排能使資產的控制權與風險、收益分離,并以各種相互獨立的衍生金融工具為載體,分散給不同持有方,為了揭示投資風險,應對證券化資產的收益和控制權進行合理披露,應在重視表內列報的基礎上,重視表外披露。

  鑒于此,國際會計準則委員會對資產證券化的披露做出了詳盡規(guī)定,在IAS-No139中指出:“如果企業(yè)進行了證券化或簽訂了回購協(xié)議,則應就發(fā)生在當前財務報告期的這些交易,和發(fā)生在以前財務報告期的交易形成的剩余留存利息,進行單獨披露,披露的內容包括:(1)這些交易的性質和范圍,包括相關擔保的說明、有關用于計算新利息和留存利息公允價值的關鍵假設的數(shù)量信息。(2)金融資產是否已終止確認!

  除了提供判斷特定金融工具余額和交易的特定信息外,IASC還鼓勵企業(yè)提供關于金融工具的使用范圍、相聯(lián)系的風險、所服務的經(jīng)營目的和評述等相關信息。美國財務會計準則委員會也對證券化資產的披露做出規(guī)定,SFAS-No1140新的披露準則不僅要求企業(yè)披露有關資產證券化有關的會計政策、數(shù)量、現(xiàn)金流量、確定保留權益公允價值的關鍵假設,及公允價值對關鍵假設變動的敏感程度,還要求企業(yè)披露以下內容:(1)靜態(tài)資產組合的現(xiàn)狀及預計的損失;(2)反映由于提前支付、損失及折扣率的不利變化,可能對保留權益的公允價值減低的重點測試;(3)本期內證券化特殊目的主體與轉讓人之間全部的現(xiàn)金流量;(4)轉讓人所管理的表內和表外資產中,期末拖欠債務及本期的凈信用損失。

  如果資產證券化全面采用現(xiàn)有的國際會計標準,要達到表外處理的目的會很困難,而這特別對發(fā)展中市場而言,是證券化最主要的目標之一。在我國正進行的資產證券化試點中,雖然在某種程度上采用了國際會計準則,但作出相應調整,令原始發(fā)起人操作得較為簡易。

  值得注意的是,金融新產品的推出,主要目的應是提升資源配置、優(yōu)化市場效率、改善公司素質及資本市場,而不是應一時之需,著急給銀行輸血。因此,在資產證券化的過程中要加強監(jiān)管。會計制度的規(guī)范是完善監(jiān)管的重要組成部分,國際上對資產證券化的會計處理已有了較為成熟的方法,我們應洋為中用,結合國情努力探索出適合自己的會計準則,在這方面,還有一段漫長的路要走。