一、經(jīng)濟(jì)全球化與經(jīng)濟(jì)金融化

　　經(jīng)濟(jì)的全球化和經(jīng)濟(jì)金融化是兩個獨立研究課題。本節(jié)先對全球化與金融化的一般發(fā)展?fàn)顩r和趨勢做一簡要回顧。

　　（一）經(jīng)濟(jì)的全球化

　　經(jīng)濟(jì)的全球化趨勢始于五六十年代，七八十年代廣泛發(fā)展，90年代迅猛推進(jìn)，備受關(guān)注�！岸�戰(zhàn)”剛剛結(jié)束的1947年世界貿(mào)易量只有450億美元，其中，美國又占了144億美元。到1997年整整半個世紀(jì)以后，全球貿(mào)易量已達(dá)61，000億美元，外加 12，億美元的服務(wù)貿(mào)易，50年增長了160多倍，美國所占相對份額由原來的32％下降到不足10％，但絕對量增長到6，000億美元，是1947年的 42俺這種“量”變的積累，必然帶來世界各國經(jīng)濟(jì)、金融和政治關(guān)系的“質(zhì)”的飛躍。這就是經(jīng)濟(jì)金融的全球化，即相

　　互依賴、相互影響、相互促進(jìn)并作為一個整體的依存性的空前提高，以及經(jīng)濟(jì)、金融波動和危機(jī)的傳導(dǎo)性急劇增長。這些從根本上改變各民族國家和經(jīng)濟(jì)體歷史傳統(tǒng)關(guān)系的性質(zhì)、態(tài)勢與格局，特別是根本改變了彼此間經(jīng)濟(jì)、金融、政治、外交關(guān)系的性質(zhì)與格局，也產(chǎn)生了一系列前所未有的全新問題。

　�。ǘ�）經(jīng)濟(jì)金融化的進(jìn)程加劇，程度加深

　　經(jīng)濟(jì)金融化的進(jìn)程，發(fā)端于70年代中后期，80年代得到發(fā)展，90年代發(fā)展加劇，異軍突起。經(jīng)濟(jì)的全球化與經(jīng)濟(jì)的金融化并不是一個問題，而是兩個既相互區(qū)別、相互獨立，又相互聯(lián)系、相互影響的問題。首先，經(jīng)濟(jì)全球化是以全球各國為一個統(tǒng)一體來談各經(jīng)濟(jì)體相互之間的整體依賴關(guān)系，經(jīng)濟(jì)全球化中當(dāng)然也包括金融的全球化，所以我們常常提經(jīng)濟(jì)金融全球化；其次，經(jīng)濟(jì)金融化是既從各民族國家及經(jīng)濟(jì)體自身，也從全球經(jīng)濟(jì)整體來看而得出的結(jié)論。到90年代后期，全球證券市場的年交易量為70，000—80，000億美元，國際信貸余額為38，000～40，000億美元，年保險費(fèi)收入為25，000—30，000億美元，國際游資72，000—75，000億美元，全球日外匯交易量為此，000—20，000億美元，一年交易量達(dá)幾百萬億美元之巨。20世紀(jì)50年代中期，同全球各國間的貿(mào)易相關(guān)的國際間資本流動與貿(mào)易之外的國際資本流動之比是9：1；而到90年代后期，這一比例關(guān)系迅速逆轉(zhuǎn)為1：45，急劇提高了 400余倍①。這些都突出地反映了經(jīng)濟(jì)全球化和經(jīng)濟(jì)金融化突飛猛進(jìn)的發(fā)展。

　　概括地講，經(jīng)濟(jì)金融化的涵義與表現(xiàn)可以從以下幾個方面來理解：

　　1.經(jīng)濟(jì)與金融相互滲透融合，密不可分，成為一個整體，故人們常稱今日之市場經(jīng)濟(jì)為金融經(jīng)濟(jì)。

　　2.經(jīng)濟(jì)關(guān)系日益金融關(guān)系化。社會上的經(jīng)濟(jì)關(guān)系越來越表現(xiàn)為債權(quán)、債務(wù)關(guān)系、股權(quán)、股利關(guān)系和風(fēng)險與保險關(guān)系等金融關(guān)系。以美國為例，80年代中期美國人口的1／4直接有股票與債券，3／4的人口直接或間接待有股票與債券，包括醫(yī)療保險基金、社會保障保險基金和各種投資基金。

　　3.社會資產(chǎn)日益金融化。一般以金融相關(guān)率，即以金融資產(chǎn)總量／國民生產(chǎn)總值的比率來表示。發(fā)達(dá)國家的這一比例在90年代初最高曾達(dá)3.26一3.62之間，90年代后期有所下降；同期發(fā)展中國家一般在0.3—1.5之間，少數(shù)發(fā)展中國家，例如韓國曾高達(dá)4.36中國最高曾達(dá)2.34.90年代后期的東亞金融危機(jī)反映這一比率也不是越高越好。在一個世紀(jì)前，美國的金融相關(guān)率是0.07，英國是0. 03一0.35，德國是0.12—0.15，法國是0.16—0.20，意大利是0.20，日本是0. 021.1913—1935年間，上述幾國家大體在0.7一0.8之間，只有日本例外，為0.32一0.40之間。以上的統(tǒng)計數(shù)字表明：（1）在一個世紀(jì)之前，由于相關(guān)國家現(xiàn)代化進(jìn)程的差異而使這些國家間的金融相關(guān)率存在相當(dāng)大的差異，特別是美國和日本非常之低；（2）一百年之后這一比率提高到3.2以上，差距也大大縮小，這既表明社會資產(chǎn)金融化程度的極大提高，也表明彼此間發(fā)展水平差距的縮��；（3）少數(shù)發(fā)展中國家，例如韓國和中國，有許多特殊情況，值得注意。中國的相關(guān)統(tǒng)計說明，我國助改革開放的迅猛發(fā)展，經(jīng)濟(jì)金融化的迅猛提高，且發(fā)展速度比發(fā)達(dá)國家快得多，發(fā)展進(jìn)程短得多。

　　4.融資非中介化、證券化和金融傾斜逆轉(zhuǎn)。在人類金融發(fā)展史上，一般是間接金融發(fā)展在前、直接金融發(fā)展在后，先有短期金融業(yè)務(wù)、后有長期金融業(yè)務(wù)，而且在間接金融與短期金融之間，直接金融與長期金融之間，有一種大體的對應(yīng)關(guān)系。這兩組對應(yīng)因素，不僅在產(chǎn)生發(fā)展的時間上明顯地一個在前，一個在后，遠(yuǎn)不是平行的而且在總的業(yè)務(wù)量或市場占有率方面，也遠(yuǎn)不是均衡的，即在相當(dāng)長的歷史時期內(nèi)，間接金融所占比重大大超過直接金融，即使是直接金融比較發(fā)達(dá)的國家也是如此。我們將間接金融與直接金融問的這種不平行發(fā)展和不均衡發(fā)展稱之為金融傾斜，實質(zhì)是金融大幅度向間接金融傾斜，社會融資體制以間接金融為主。顯然，這種金融傾斜井不是任何人為設(shè)計或構(gòu)造的結(jié)果，而是商品經(jīng)濟(jì)、貨幣信用、銀行制度、金融體制、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、國民儲蓄量、收入分配結(jié)構(gòu)和方式不斷變化發(fā)展的產(chǎn)物。自80年代后期以來，由于全球各國，特別是發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟(jì)與社會發(fā)展的一系列歷史性巨大變化的結(jié)果，產(chǎn)生了非銀行金融的迅猛發(fā)展，融資非中介化、證券化的發(fā)展，這一切最終導(dǎo)致原有金融傾斜的“逆轉(zhuǎn)”，即直接金融的發(fā)展速度大大地高手間接金融，直接金融所占的比例日益加大，迅速趕上乃至接近或超過門接金融所占比例。這種歷史性的逆轉(zhuǎn)，是經(jīng)濟(jì)金融化、社會資產(chǎn)金融化、融資非中介化和證券化的反映。

　　總之，在市場經(jīng)濟(jì)高度發(fā)達(dá)的金融經(jīng)濟(jì)時代，拋開經(jīng)濟(jì)的金融化來觀察經(jīng)濟(jì)的全球化已不可能。

　　（三）以全新的戰(zhàn)略高度觀察與處理金融問題

　　在經(jīng)濟(jì)金融全球化和經(jīng)濟(jì)金融化條件下，“金融已不再僅僅是一個國家的一個產(chǎn)業(yè)性的、行業(yè)性的、專業(yè)性的局部問題，而成為影響全球各國經(jīng)濟(jì)與社會發(fā)展穩(wěn)定的，具有極端戰(zhàn)略重要性的、全局性、全球性戰(zhàn)略問題，金融安全與主權(quán)已成為各國國家安全與主權(quán)的重要構(gòu)成部分”②。

　　90年代以來，頻繁發(fā)生的大規(guī)模金融危機(jī)，尤其是1997年爆發(fā)的東亞金融危機(jī)表明，當(dāng)代經(jīng)濟(jì)學(xué)顯然缺乏應(yīng)有的預(yù)見性和全面解釋、解決現(xiàn)實經(jīng)濟(jì)和金融問題的能力，提醒人們重新審視當(dāng)代經(jīng)濟(jì)學(xué)理論在新形勢下的有效性問題的同時，對當(dāng)代經(jīng)濟(jì)學(xué)的分析方法和思維方式進(jìn)行深刻的反思。

　　可以預(yù)言，未來世界還會以這樣或那樣的金融波動或危機(jī)的方式，以其自身通過強(qiáng)行調(diào)整的方武，不聽證明和提醒人們金融問題的極端重要性，而且金融問題將會隨經(jīng)濟(jì)金融全球化和經(jīng)濟(jì)金融化程度的進(jìn)一步提高而變得更為突出，全面變革的壓力將更為強(qiáng)大。

　　二、經(jīng)濟(jì)全球化與經(jīng)濟(jì)金融化的十大挑戰(zhàn)

　　以下我們從十個方面分析闡述經(jīng)濟(jì)全球化與經(jīng)濟(jì)金融化帶來的重大挑戰(zhàn)。對此我們既需要從各民族國家或經(jīng)濟(jì)體的角度，更應(yīng)該從全球性的角度，從戰(zhàn)略的高度進(jìn)行分析研究，并相應(yīng)提出某些前瞻性對策。

　　（一）全球各經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展穩(wěn)定的整體性和相互依存性空前增強(qiáng)

　　經(jīng)濟(jì)金融的全球化與經(jīng)濟(jì)金融化的發(fā)展，使各民族國家或經(jīng)濟(jì)體發(fā)展穩(wěn)守的整體性以及彼此間相互依賴、相互促進(jìn)、相互合作、相互競爭和共同發(fā)展的依存性空前增強(qiáng)。不管各民族國家各經(jīng)濟(jì)體之間社會意識形態(tài)、民族宗教信仰、社會發(fā)展與科技水平有怎樣的差異，它們之間發(fā)展的整體性與依存性已經(jīng)大到足以超越這些差別，而且它們必須在相互依存并實現(xiàn)共同的可持續(xù)性整體繁榮發(fā)展的過程中，來尋求實現(xiàn)它們各自的不同利益及不同發(fā)展模式與生活方式。這也表明在當(dāng)今世界上，沒有任何一個民族國家與經(jīng)濟(jì)體可以在閉關(guān)鎖國的條件下孤立地單獨生存與發(fā)展，也沒有任何一個民族國家或經(jīng)濟(jì)體可以采取某種措施，單獨損害別人而不同時損害自己。它們之間的整體依存性當(dāng)然不可能是絕對均衡對等的，但這種發(fā)展的差異性并不能改變它們彼此之間發(fā)展的整體性與依存性。這是各國為什么必須改革開放的理論根據(jù)和時代特征，也是世界和平的根本保證和各國必須和平共處，必須相互尊重、協(xié)調(diào)、合作和妥協(xié)的最深刻根源。

　�。ǘ�）各民族回家或經(jīng)濟(jì)體及全球經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展的不穩(wěn)定性增強(qiáng)，金融安全成為國家安全的重要部分

　　世界各國在過去20年，特別是90年代以來的發(fā)展實踐表明，全球化與經(jīng)濟(jì)金融化的后果具有相互依存、促進(jìn)共同發(fā)展的正效應(yīng)，同時也具有蕭條、波動與危機(jī)聯(lián)動、互動的負(fù)效應(yīng)。這種雙重的效應(yīng)，是一柄“雙刃劍”，人們不能只要前者，不要后者。尤其是后者；對國別和全球的震蕩與影響有時還非常之強(qiáng)烈，甚至是驚心動魄的。

　　1.全球化負(fù)效應(yīng)時時存在，金融波動已成常態(tài)，絕非偶發(fā)事件。人們必須逐步習(xí)慣于在這種波動或危機(jī)中生活，他們的經(jīng)濟(jì)金融也只能在這種動態(tài)的狀態(tài)下發(fā)展，必須迅速適應(yīng)這一歷史性變動，并找到和建立一套在波動危機(jī)中求生存，求發(fā)展，求穩(wěn)定的工具、手段、體制與理論，必須在各種危險與風(fēng)險中實現(xiàn)各自民族國家經(jīng)濟(jì)金融的安全與穩(wěn)定。這涉及一系列的根本性的整體變動與變革。

　　2.在新形勢下，必須將全球化負(fù)效應(yīng)這一挑戰(zhàn)提高到戰(zhàn)略的高度，認(rèn)真、嚴(yán)肅地對待與處理。在過去20年里，全球各國發(fā)生過近百次大小不等的金融波動、震蕩與危機(jī)。各國為醫(yī)治這種波動或危機(jī)的創(chuàng)傷有時甚至要付出相當(dāng)于其1／5—1／名的年國民生產(chǎn)總值。這次東南亞金融危機(jī)使馬來西亞的人均國民生產(chǎn)總值倒退了十年，使泰國的人均國民生產(chǎn)總值倒退了12年，使全球的國民生產(chǎn)總值增長率下降1／3，使印尼盾對美元貶值82％，使其他相關(guān)國家的貨幣貶值30— 40％，使有關(guān)經(jīng)濟(jì)體股票市值下跌1／2至2／3，使金融危機(jī)演變?yōu)榻?jīng)濟(jì)危機(jī)、社會危機(jī)與政治危機(jī)，直到獨裁政權(quán)的垮臺。

　　3.這場危機(jī)突出地暴露出在新形勢下金融的極其脆弱性。金融是強(qiáng)大的，只要人們對它有信心，只要它能正常不斷地運(yùn)轉(zhuǎn)，它確實強(qiáng)大元比。然而，一旦人們對它喪失信心，不再去存款反而大批取款，或企業(yè)只借款、不還款，金融體系立刻就全癱瘓。所以，對金融脆弱性的認(rèn)識，必須在全球化與經(jīng)濟(jì)金融化形勢下變成各民族國家的共同意識，這是維護(hù)經(jīng)濟(jì)金融安全與主權(quán)的社會基礎(chǔ)與根本保證。

　　4.金融波動與危機(jī)的全球聯(lián)動、互動加劇，危及國家安全。金融具有極強(qiáng)的滲透與擴(kuò)散功能，金融資源的流動具有高速和跨國界的特征。所以，一旦某一個經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)金融出現(xiàn)異常波動或危機(jī)，那么就會通過金融資源流動狀態(tài)、方式、方向、規(guī)模和速度的改變，產(chǎn)生各相關(guān)經(jīng)濟(jì)體、各民族國家間的聯(lián)動、互動和國際傳導(dǎo)，瞬息之間形成地區(qū)性乃至全球性危機(jī)。而“金融危機(jī)具有逐漸累積不易察覺的特殊隱蔽性和突然爆發(fā)的巨大破壞性”O(jiān)會立刻危及國家安全與穩(wěn)定。

　　5.由金融資源的不合理開發(fā)配置導(dǎo)致的金融危機(jī)更不可忽視。實踐表明，任何一個國家和區(qū)域政府在自己的經(jīng)濟(jì)決策和政策制定方面與金融的脫節(jié)，都會產(chǎn)生無法估量的負(fù)面經(jīng)濟(jì)效果。由此導(dǎo)致的金融資源的不合理開發(fā)與配置，或者是作為金融資源這一特種資源壟斷性開發(fā)主體的政府出于短期經(jīng)濟(jì)與社會利益考慮導(dǎo)致的對金融資源的濫用，都極有可能形成經(jīng)濟(jì)金融波動與危機(jī)，對經(jīng)濟(jì)發(fā)展和社會進(jìn)步以及民族信心的打擊是同樣深重的，不可忽視的。

　　6，必須警惕某些超級大國聯(lián)合運(yùn)用金融手段、政治外交手段與軍事手段給一國安全造成的致命性打擊。

　�。ㄈ�）金融資源開發(fā)配置流動的全球化與國別間爭奪此類資源主導(dǎo)權(quán)的矛盾日趨激烈

　　社會資源中有兩種資源，即金融資源與信息資源，在正常情況下具有全球無國界高速流動和瞬息間跨國界轉(zhuǎn)移的特征。這兩種資源更具有可能被全人類開發(fā)利用共有共享的特征，盡管它常常益有深深的民族國家的鮮明烙印。在這種情況下，金融資源的開發(fā)利用、配置流動的全球化與強(qiáng)國間爭奪此類資源的主導(dǎo)權(quán)的矛盾日益突出�，F(xiàn)存的國際貨幣金融體制，仍然是以1944年布雷頓森林會議協(xié)定為基礎(chǔ)的。在非實體經(jīng)濟(jì)高度擴(kuò)張的今天，資本在國際間流動只有酬多一點是同真實的生產(chǎn)與交易活動相聯(lián)系的。美國是全球金融資源的最大開發(fā)利用國。流動于全球各地的幾萬億美元金融資產(chǎn)以及上千種的金融衍生商品在金融、貿(mào)易市場化和自由化的口號下，橫行全球市場無阻擋。掌握了國際問金融資源開發(fā)供給主控權(quán)的國家可以獲得種種好處，這一點是不言而喻的。應(yīng)當(dāng)講歐元的啟動，它的理論意義和對全球經(jīng)濟(jì)金融的深遠(yuǎn)影響都將是巨大的，但它的更深層次的原因卻在政治上和對金融資源主控權(quán)以及與此相關(guān)利益分享權(quán)的爭奪主。歐元的啟動，實際是聯(lián)合起來的歐洲對美國霸權(quán)的挑戰(zhàn)。日本首相小淵惠三也提出美元、歐元、日元三大國際主導(dǎo)貨幣聯(lián)合穩(wěn)定國際金融體制的建議。美元、歐元二權(quán)也好，美元、歐元、日元三極也罷，都是在排斥了廣大發(fā)展中國家基本利益與參與權(quán)的一種“富人俱樂部”格局。

　�。ㄋ模┙鹑谥鳈�(quán)弱化，從而政治主權(quán)弱化，出現(xiàn)維護(hù)全球化利益與維護(hù)國家主權(quán)微妙平衡的問題

　　隨著全球化進(jìn)程的加劇，各國經(jīng)濟(jì)，特別是金融決策的外部制約因素強(qiáng)化，各國經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展與穩(wěn)定的整體性和波動危機(jī)負(fù)效應(yīng)的國際傳導(dǎo)性空前增強(qiáng)，經(jīng)濟(jì)金融活動的全球化與金融監(jiān)管國別化的矛盾加劇，呼喚全球性的金融體制、監(jiān)管體系與風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)的建立。這一切都直接導(dǎo)致各民族國家與經(jīng)濟(jì)體的金融決策主權(quán)的某種弱化。首先必須肯定，這種弱化在正常情況下是一種歷史的必然趨勢，是不可阻擋的；其次，這種弱化是好事，而不一定是壞事；再次，這種弱化必須是合理的和適度的；最后，這種弱化必須保證不被某種強(qiáng)權(quán)，尤其是“金融霸權(quán)”利用與濫用，不使民族國家主權(quán)發(fā)生異化。對于中小國家而言，防止“金融侵略”比防止 “軍事侵略”具有更重要的意義。

　　這就尖銳地提出如何保持全球化勢頭攤護(hù)全球化利益，從而弱化金融主權(quán)，同維護(hù)與尊重民族國家主權(quán)獨立完整性問的平衡這一微妙問題。這就必須給“適度”與“合理”注入大家都能接受的規(guī)定與內(nèi)容。

　　近兩年來，國際上救助東亞國家金融危機(jī)的過程中，某些國家和國際金融機(jī)構(gòu)在提供巨額貸款時，常常提出十分苛刻的附加條件。這些條件，例如關(guān)閉危機(jī)受援國喪失競爭能力的金融機(jī)構(gòu)，讓外國銀行與非銀行金融機(jī)構(gòu)大規(guī)模進(jìn)入受援國，外國自然人和法人可以持有受援國企業(yè)股票超過50％以上的份額以及自由參與該國證券市場交易活動，或者強(qiáng)制緊縮財政支出與信貸，實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)低增長與負(fù)增長等等，這些條件不能說是完全沒有道理的，但未必是合理和適度的。因為這些條件明顯地有利于援助國而不利于受援國，而且常常是依據(jù)發(fā)達(dá)國家的條件與標(biāo)準(zhǔn)來提出問題，明顯地脫離危機(jī)國的實際條件與承受力。這個問題值得人們認(rèn)真地研究與思考。

　�。ㄎ澹┟褡鍑�家經(jīng)濟(jì)金融決策的外部制約因素復(fù)雜化與深化

　　90年代以來的實踐表明，伴隨著經(jīng)濟(jì)全球化和經(jīng)濟(jì)金融化水平的急劇提高，全球經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展整體性空前增強(qiáng)，以民族國家或地區(qū)為經(jīng)濟(jì)體的金融決策的外部制約因素變得越來越復(fù)雜化。在傳統(tǒng)上，甚至直到本世紀(jì)80年代后期以前，當(dāng)涉及一國或地區(qū)的金融決策時，特別是對廣大發(fā)展中國家而言，始終被看作僅僅是一個涉及其自身經(jīng)濟(jì)金融主權(quán)范圍內(nèi)的內(nèi)部問題，并且是其政治主權(quán)的主要象征之一，在操作上也可以完全或主要以國家內(nèi)部形勢與需要為依據(jù)，在排斥外部因素或基本不考慮外部因素的條件下，做出種種金融決策。我國學(xué)者在80年代中后期的幾本專著中對貨幣政策做了如下的描述：“貨幣政策是一種全國性的、全局性的、非部門性的，有時甚至是國際性的政策行動”。這種描述被廣大經(jīng)濟(jì)金融理論與實際工作所廣泛接受，并且認(rèn)為“有時甚至于是國際性的政策行動”①。這一概括有相當(dāng)?shù)那罢靶�，并且為將來進(jìn)一步的理論概括日下了余地。人們當(dāng)時沒有想到這“將來”，竟然只是短短的二三年；而且其中的“有時甚至是”這一限制詞也變得多余了，如今貨幣政策就是，而且越來越是一種國際性的政策行動了。西方七國首腦會議，財政部長會議，中央銀行行長會議，或二者的聯(lián)席會議每年定期召開，緊急情況下隨時召開，而且常常擴(kuò)大為“7十1”（俄羅斯），“7＋2”（增加中國）的方案與提議也已提出；近年來接連召開的亞歐首腦會議、東盟國家與歐盟國家對話會議，都是將這種磋商與對話擴(kuò)大到廣大發(fā)展中國家的努力。這種外交政策的經(jīng)濟(jì)金融政策化以及國家門政治關(guān)系的經(jīng)濟(jì)金融關(guān)系化，正是國家經(jīng)濟(jì)金融決策在相當(dāng)程度上進(jìn)一步國際化、全球化的表現(xiàn)和反映，并且有日益增長之勢。這是在新形勢下一國金融決策的外部樹約因素復(fù)雜化與深化的鮮明例證。值得特別指出的是我們在這里特別強(qiáng)調(diào)了“金融決策”，而沒有一般地泛泛強(qiáng)調(diào)“經(jīng)濟(jì)決策”，是因為金融信息的傳導(dǎo)比一般的經(jīng)濟(jì)傳導(dǎo)更猛烈、更迅速、更敏感，更不受或較少受地域與國界的限制，還因為金融具有影響與支配其他一切自然資源與社會資源的特殊功能。

　　金融決策的外部制約化主要表現(xiàn)在：

　　1.金融決定的背景與環(huán)境由原來的主要考慮內(nèi)部因素轉(zhuǎn)變?yōu)閮?nèi)部與外部并重，極端情況下甚至于主要考慮外部因素。如今，一個經(jīng)濟(jì)體在做出金已決策時首先必須清醒地充分考慮這一決策而對的外部背景與環(huán)境，例如全球或有代表性國家的經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展趨勢與前景，社會與政治穩(wěn)定情況，外交與軍關(guān)系，金融波動與危機(jī)的情況或可能性，利率匯率變動，外匯儲備，全球證券市場、期貨市場、金融衍生商品市場發(fā)展?fàn)顩r，主要國家經(jīng)濟(jì)、金融、社會政策、金融監(jiān)管國別控制力及國際協(xié)調(diào)能力等等。其次是衡量評估外部對該國相關(guān)金已決策的反映和可能的反對策與影響，以及這些外部反對策與影響可能改變該國金融決策的外部初始條件的可能性和這種改變對本國金融決策操作與效能的影響。

　　2.金融政策的內(nèi)容與傳導(dǎo)機(jī)制的改變。首先是內(nèi)部均衡、外部均衡以及內(nèi)外部的綜合均衡；其次是貨幣政策中介指標(biāo)在原來的基礎(chǔ)上新增加了匯率、外匯儲備，外債或資本流出和流人等新因素，再次，是由于增加了強(qiáng)大的外部因素而使國內(nèi)與國外以及國內(nèi)各政策與領(lǐng)域間傳導(dǎo)機(jī)制的改變。例如大量短期投機(jī)資本的流人與流出對資本項目管制的影響，對證券市場穩(wěn)定性的影響，對匯率投機(jī)的影響，利率大幅度變動對資本流出與流人的影響，對通貨＠脹的傳遞的影響等等。

　　3.貨幣政策最終目標(biāo)內(nèi)容與倒重點的改變。以中國為例，在中國國內(nèi)自身經(jīng)濟(jì)緊運(yùn)行和由于亞洲、俄羅斯以及南美國家金融危機(jī)影響而出現(xiàn)普遍緊縮壓力增強(qiáng)的背景下，貨幣政策目標(biāo)就由原來的主要保持貨幣的穩(wěn)定而轉(zhuǎn)變?yōu)楸仨毻瑫r特別兼顧經(jīng)濟(jì)增長、就業(yè)和國際收支合理平衡等目標(biāo)。

　�。�六）經(jīng)濟(jì)金融活動的全球化與金融監(jiān)管國別化的矛盾日益加強(qiáng)

　　經(jīng)濟(jì)金融的全球化不僅意味著資本流動的全球化，金融證券市場的全球化，融資的國際化、證券化，也意味著金融機(jī)構(gòu)的跨國化和金融信息的全球化，這一切在經(jīng)濟(jì)金融化的背景下日益突出�？傊�，經(jīng)濟(jì)金融活動的日益全球化同金融監(jiān)管的國別化的矛盾加劇。這勢必產(chǎn)生許多無序的金融活動和金融資源的過度開發(fā)，形成許多監(jiān)控的盲點和誤區(qū)，特別加劇了各種投機(jī)性、避稅性、洗錢性金融活動的負(fù)效應(yīng)。以趨利性和流動性為特征的國際游資惟利是圖的大規(guī)模炒作和以搞垮某一經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)、金融、社會秩序為目的的惡意攻擊性炒作，更形成了金融危機(jī)爆發(fā)和迅速擴(kuò)散的策源地、這一切都在呼喚金融監(jiān)管的國際化。然而這是一個十分困難而又敏感的問題。金融監(jiān)管的國際化勢必涉及如下一些重要問題：

　　1.金融活動的全球化要求金融監(jiān)管的國際化，而這又勢必受到各民族國家、國家集團(tuán)既得政治、經(jīng)濟(jì)、金融主權(quán)與利益的掣肘，包括出于正當(dāng)?shù)膰�家�?jīng)濟(jì)金融安全需要的種種保護(hù)與謹(jǐn)慎行動的阻礙，以及某些國家不得不放棄在現(xiàn)存框架下獲得的利益格局而產(chǎn)生的種種阻撓。

　　2.就監(jiān)管對象而言，不僅涉及銀行機(jī)構(gòu)和非銀行金融機(jī)構(gòu)、證券市場、期貨市場和各種金融衍生商品市場，而且涵蓋各種形式的資本國際流動，特別是大規(guī)模國際性短期投機(jī)資本流動。

　　3.就監(jiān)督主體而言，涉及全球各國與地區(qū)的所有金融監(jiān)管當(dāng)局以及現(xiàn)存的各種形式的全球性和區(qū)域性國際金融組織（國際貨幣基金、世界銀行、國際清算銀行以及巴塞爾國際銀行監(jiān)管委員會等），還有今后可能建立的各種國際金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)，例如；全球金融監(jiān)管協(xié)調(diào)委員會等。它們必須謹(jǐn)慎、嚴(yán)肅、認(rèn)真地活動，以便在維護(hù)全球金融安全穩(wěn)定的同時，充分尊重各民族國家的國家主權(quán)與尊嚴(yán)。各國必須在維護(hù)全球經(jīng)濟(jì)金融穩(wěn)定的共同利益行動中維護(hù)和實現(xiàn)各國的利益與權(quán)利，這就需要不斷協(xié)調(diào)所有金融監(jiān)管主體的政策與行動，監(jiān)督原則與目標(biāo)，最大限度地協(xié)調(diào)統(tǒng)一基本的監(jiān)管內(nèi)容、指標(biāo)與手段。

　　4.監(jiān)管的側(cè)重點在于形成健全穩(wěn)定的銀行體系和非極行金融體系；遵循已經(jīng)制定的謹(jǐn)慎監(jiān)管規(guī)則，資本衡量與資本構(gòu)成及風(fēng)險資產(chǎn)監(jiān)管規(guī)則，表外業(yè)務(wù)風(fēng)險監(jiān)管規(guī)則，證券市場謹(jǐn)慎運(yùn)作規(guī)則，金融衍生商品市場規(guī)則，以及短期投機(jī)性資本國際流動規(guī)則。所有這一切都是為了更有利于而不是妨礙正常的、理性的、健康的金融交易活動的有效運(yùn)行。有一點必須強(qiáng)調(diào)的是，各民族國家以及全球金融安全穩(wěn)定的利益高于微觀交易活動的利益。近幾年來的實踐表明任何國家的金融波動或危機(jī)，那怕是總體規(guī)模不是很大的經(jīng)濟(jì)金融體的波動或危機(jī)，都可能威脅或危及其他各國乃至全球的金融安全與穩(wěn)定。所以必須樹立這樣一條原則，一切形式的金融活動都應(yīng)當(dāng)毫無例外地受到某種形式的最低限度的監(jiān)管，都應(yīng)遵循某些最低限度的規(guī)則，而不是僅僅遵循市場化規(guī)則，更何況市場化原則也不意味著絕對的自由化原則、不受任何監(jiān)管與約束的原則，也絕不意味著大經(jīng)濟(jì)金融體可以任意不受約束、不計后果地侵

　　犯或攻擊小經(jīng)濟(jì)金融體的主權(quán)與利益，而不承擔(dān)何責(zé)任。

　　5.建立以民族國家與地區(qū)金融預(yù)警系統(tǒng)為基礎(chǔ)的全球性金融風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)，這一系統(tǒng)應(yīng)針對各類不同領(lǐng)域特點和需要制定各種不同由監(jiān)測指標(biāo)體系。

　　6.加大全球金融信息的透明度與公開性。

　　7.要根本強(qiáng)化國際金融監(jiān)管體制，首先必須對自30年代以來各國金融監(jiān)管的理論與實踐進(jìn)行一次全球性的總體回顧與反思。從30年代的嚴(yán)厲制，到80年代的金融自由化，再到90年代的再管理，特別是80年代金融自由化中的某些片面性與失敗，以及經(jīng)濟(jì)金融化對金融監(jiān)管的新挑戰(zhàn)，應(yīng)給予充分注意。

　�。ㄆ撸┙鹑谠谔嵘�了它對各經(jīng)濟(jì)體資源配置能力與效率的同時，也迅速提升和累積了它自身的系統(tǒng)性風(fēng)險

　　金融資源具有雙重屬性特征：一方面，它本身是一種資源，是一種社會性戰(zhàn)略資源，是稀缺性資源，這是它的自然屬性；另一方面，它又是一種可以對其他所有資源，包括自然資源和社會資源有配置功能的資源，這是它的社會屬性。90年代以來接連發(fā)生的許多金融危機(jī)表明；在經(jīng)濟(jì)金融全球化和經(jīng)濟(jì)金融化的條件下，“金融在急劇地提升了其對一個經(jīng)濟(jì)的資源配置能力與效率的同時，也迅速地提升與累積了它自身的系統(tǒng)性風(fēng)險”O(jiān).這是人們始料未及的。也就是說，金融資源是一輛 “雙刃劍”。在此，我們更要特別強(qiáng)調(diào)的是它自身的系統(tǒng)性風(fēng)險被迅速提升累積的這一面。我們也可以在一定意義上理解為：資源配置功能是正效應(yīng)，系統(tǒng)性風(fēng)險累積則是它的負(fù)效應(yīng)。正是這種負(fù)效應(yīng)大規(guī)模的迅速提升與累積，造成了90年代以來世界各地的此起彼伏的金融危機(jī)。由此才引發(fā)了要求迅速改革與重建國際金融體制和大大強(qiáng)化國際金融監(jiān)管和強(qiáng)化國際監(jiān)督協(xié)調(diào)合作的呼聲。

　　（八）全球范圍內(nèi)金融資源開發(fā)過度，全融泡沫化嚴(yán)重。

　　就全球范圍而言，明顯地存在著金融資源的開發(fā)過度，劣質(zhì)金融商品的供給過剩，金融的泡沫化問題相當(dāng)嚴(yán)重。金融資源是一種社會資源，盡管它的質(zhì)與量都有一個確定的客觀規(guī)定性，但它的外在表現(xiàn)形式卻有相當(dāng)?shù)娜藶橹饔^性。這種資源的開發(fā)與供給也可以通過主要是外延的“量”的擴(kuò)張來實現(xiàn)，從而將它的“質(zhì)”大大“稀釋”與“惡化”。由于它供給過剩兩導(dǎo)致金融波動和危機(jī)等負(fù)面后果與風(fēng)險，又可轉(zhuǎn)嫁給所有經(jīng)濟(jì)體、經(jīng)濟(jì)人，或者供給者只承擔(dān)其中極小板小的一部分，與它的收益遠(yuǎn)不成比例，即利益少數(shù)人得，風(fēng)險所有人分擔(dān)。這種不對稱性更使金融泡沫化的趨勢越發(fā)具有十足的內(nèi)在利益驅(qū)動和不可遏制的勢頭�？傮w而言，在這一金融博奕中，發(fā)達(dá)國家占有明顯的利益與優(yōu)勢，發(fā)展中國家則處在一種劣勢地位，并且難以避免損失，或者其成本遠(yuǎn)大于收益。這一點應(yīng)引起人們的高度警惕。

　　發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟(jì)的金融化程度高，金融傾斜的歷史性逆轉(zhuǎn)十分明顯。主要的金融中心也都在發(fā)達(dá)國家，這些國家的金融監(jiān)管比較健全面有力，信貸擴(kuò)張的沖動受到較嚴(yán)厲的抑制，信貸資產(chǎn)質(zhì)量較好，一般較少存在金融資源的過度開發(fā)。但證券市場、領(lǐng)貨市場、金融行生商品市場存在明顯的泡沫化傾向。全球證券市場在過去十年中價格上漲7—10倍，大大脫離了實體經(jīng)濟(jì)的增長速度和業(yè)績。

　　相反，在廣大發(fā)展中國家，這種情況則更多地表現(xiàn)為信貸高度擴(kuò)張，信貸資產(chǎn)的呆滯和質(zhì)量的下降或惡化，金融監(jiān)管不到位或嚴(yán)重不力等方面。金融資源的開發(fā)利用更多地表現(xiàn)為外延的量的擴(kuò)張，嚴(yán)重忽視金融質(zhì)的發(fā)展。金融衍生商品市場還根本沒有發(fā)展或影響微小，證券市場很不發(fā)達(dá)或不很發(fā)達(dá)或幾乎沒有，所以這一領(lǐng)域的問題不是十分突出。但在中等發(fā)達(dá)程度的發(fā)展中國家或較發(fā)達(dá)的發(fā)展中國家，證券市場的泡沫化傾向也日益突出，值得注意。

　　以上僅僅是一種總體性的分析與描述，并不是絕對的。例如，發(fā)達(dá)國家中的日本和加入發(fā)達(dá)國家俱樂部的韓國；就二者表面有之，經(jīng)濟(jì)金融的泡沫化問題十分嚴(yán)重且長期走不出困境，借資擴(kuò)張，資產(chǎn)質(zhì)量低下，金融監(jiān)管問題嚴(yán)重，證券市場泡沫化已形成嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)金融與社會后果。

　　（九）良好的金融意識和高素質(zhì)的合格金融人才的供給或短缺

　　社會資源在知識經(jīng)濟(jì)時代，對一個民族與國家來說具有決定性的戰(zhàn)略意義。社會資源是自然資源的對稱，它包括文化資源、管理資源、人才智力資源、體制資源、金融資源、教育資源等等。一個國家與民族金融觀念的現(xiàn)代化程度以及合格的高素質(zhì)金融人才的擁有量，將是衡量其金融資源質(zhì)與量狀態(tài)的重要標(biāo)志，也將是未來國際競爭能否取勝或者競爭力高低的重要制約因素，也將是后發(fā)國家能否迅速縮短同發(fā)達(dá)國家差距并實現(xiàn)現(xiàn)代化的決定性因素。

　　我們充分肯定良好的金融意識和高素質(zhì)金融人才是國家的寶貴財富，是資財之源。以高素質(zhì)金融人才論，即使是全球第二大經(jīng)濟(jì)金融強(qiáng)國的日本也是極為短缺的。兩年前因種種違法行徑而被美國金融監(jiān)管當(dāng)局處3億美元巨額罰金并驅(qū)逐出美國，三年不許回來的日本大和銀行，是被一位美籍日本人井口使英們?yōu)车摹?/p>

　�。ㄊ�）各國實施經(jīng)濟(jì)金融與社會可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略的必要性與緊迫性日益增強(qiáng)

　　以上我們從九個方面分別研究了經(jīng)濟(jì)金融全球化與經(jīng)濟(jì)金融化的一系列重大挑戰(zhàn)與全新的問題。所有這一切都可以歸結(jié)為：人類在世紀(jì)之交面臨如此多全新問題和巨大的挑戰(zhàn)的情況下，惟一的出路在于各國實施經(jīng)濟(jì)金融與社會可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略。它的必要性與緊迫性是顯而易見的。

　　可持續(xù)發(fā)展這一概念的核心在于如何妥善處理人與自然、人與社會及人文自身的關(guān)系。在知識經(jīng)濟(jì)時代資源觀發(fā)生了重大的變化，在自然、社會這兩大系統(tǒng)中，出現(xiàn)了自然——自然資源——自然科學(xué)，社會——社會資源——社會科學(xué)這樣兩個系列。傳統(tǒng)的以自然資源等同于資源的資源觀應(yīng)該擴(kuò)展為包括自然資源與社會資源兩大類的新資源觀。不管是自然資源還是社會資源都是有限的、稀缺的，都有一個適度開發(fā)利用的問題，都有一個協(xié)調(diào)穩(wěn)定、健康有效和持續(xù)發(fā)展的問題。僅從金融在提升了對一個經(jīng)濟(jì)體資源配置能力與效率的同時也急劇提升并累積了它自身的系統(tǒng)性風(fēng)險，從當(dāng)今全球范圍內(nèi)金融資源過度開發(fā)，金融泡沫化嚴(yán)重，以及良好的金融意識和高素質(zhì)金融人才供給嚴(yán)重短缺這三點，就十分突出地證明了在各國間實施經(jīng)濟(jì)、金融與社會可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略的極端必要性與緊迫性了。

　　三、經(jīng)濟(jì)全球化與經(jīng)濟(jì)金融化挑戰(zhàn)的啟示

　　1.經(jīng)濟(jì)全球化與經(jīng)濟(jì)金融化是一種不可逆轉(zhuǎn)的歷史趨勢，是人類社會發(fā)展的一種歷史性的進(jìn)步和重要轉(zhuǎn)折，人們別無選擇，不可阻擋。

　　2.確立大經(jīng)濟(jì)大金融系統(tǒng)觀。也就是說，在全新的形勢背景下，必須強(qiáng)調(diào)整體性和系統(tǒng)性，意識到國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)及金融系統(tǒng)間的相互依存、相互影響、相互促進(jìn)和相互制約這一客觀事實。國家和地區(qū)經(jīng)濟(jì)與社會發(fā)展戰(zhàn)略的制定，經(jīng)濟(jì)金融、社會乃至外交政策的決策，條件的預(yù)設(shè)和影響的預(yù)測，后果的評估都要以大經(jīng)濟(jì)大金融系統(tǒng)觀為基礎(chǔ)。

　　3.經(jīng)濟(jì)金融的全球化、經(jīng)濟(jì)金融化、市場化、自由化是一種不可阻擋的歷史潮流。

　　但是，這絲毫也不意味著在這種令人難以招架的趨勢面前，對于處在不同發(fā)展階段和水平的國家來說，是機(jī)會均等的，一律公平的，成本與收益是對稱的。由于歷史的種種原因所致，發(fā)達(dá)國家在這種不可阻擋的歷史趨勢面前，在市場化、自由化的進(jìn)程中，對廣大發(fā)展中國家具有壓倒性的優(yōu)勢。發(fā)達(dá)國家在綜合國力、科學(xué)技術(shù)、經(jīng)濟(jì)金融、社會環(huán)境、市場發(fā)育程度、知識產(chǎn)權(quán)、智力與信息資源的擁有、金融資源的開發(fā)利用，特別是在開發(fā)和爭奪智力資源和金融資源、金融國際化、金融創(chuàng)新、國際投資、游資的投機(jī)炒作，以及相關(guān)業(yè)務(wù)、技術(shù)、手段的主導(dǎo)權(quán)與主控權(quán)等方面，占有絕對優(yōu)勢。所以發(fā)達(dá)國家胸有成竹，駕輕就熟，它們可以在成本與風(fēng)險最小化和收益最大化的條件下持續(xù)運(yùn)行。而廣大發(fā)展中國家常常需要為此付出很高的成本與代價（包括巨大風(fēng)險與危機(jī)），獲取較小的收益或負(fù)收益。這是兩種完全不同的、方向相反的，但有相當(dāng)“互補(bǔ)性”的不對稱。但是，強(qiáng)調(diào)這一點是否暗示發(fā)展中國家就應(yīng)該不改革、不開放、不市場化、再封閉化，或者站在這些“化”的對立而頑強(qiáng)抵抗？完全不是I這些“化”，從根本上和長遠(yuǎn)上也是它們追求的目標(biāo)，只不過要講條件，要分階段。目標(biāo)必須是明確的，操作是分階段的，行動應(yīng)該是十分謹(jǐn)慎的。

　　那么是什么原因造成了發(fā)展中國家的這種被動態(tài)勢呢？原因大體就有三個方面：（1）這些“化”，特別是市場化和自由化本身是歷史必然性，人們無法抗拒，一時跟不上，易于形成壓力，陷入波動。（2）市場化、自由化首先起于發(fā)達(dá)國家，在理論與實踐上以及一系列國際游戲規(guī)則與標(biāo)準(zhǔn)等方面，事實上都是以最發(fā)達(dá)國家的條件為標(biāo)準(zhǔn)提出和制定的，發(fā)達(dá)國占有明顯優(yōu)勢，它們可以在成本與風(fēng)險最小的條件下獲取全球市場化自由化的最大好處，所以他們極力鼓吹并推行。（3）發(fā)展中國家在現(xiàn)代化和市場化的過程中，由于經(jīng)濟(jì)全球化和經(jīng)濟(jì)金融化浪潮勢不可擋，加之西方國家的強(qiáng)力推行和西方理論與輿論某些誘導(dǎo)與誤導(dǎo)，在近幾十年來，形成一種定形的壓力和毋庸證明的信條，似乎是市場化、自由化絕對地好，他得越快，他得范圍越廣、進(jìn)程越深越好，而忽視了它的條件、代價、成本與收益的衡量。結(jié)果常常可能的是在條件不具備、準(zhǔn)備不充分、監(jiān)管能力跟不上和毫無抗風(fēng)險能力的情況下，推行利率市場化、投資自由化、資本項目自由可兌換等等。往往把創(chuàng)新與變革看成目的而不是手段，迫不及待地不惜一切代價地趕潮流，一味強(qiáng)調(diào)市場化、自由化、創(chuàng)新、體制變革，過高估計了“金融壓抑”，過于看輕了“金融深化”所需的成本與風(fēng)險。結(jié)果累積了不小的風(fēng)險，甚而形成危機(jī)。這一教訓(xùn)值得認(rèn)真汲取。

　　4.自1997年東亞金融危機(jī)以來，國際上各種力量都以不同的方式呼吁根本改革現(xiàn)存的國際金融體制，廣大發(fā)展中國家呼聲最高。但到1997年11月美聯(lián)儲主席格林斯潘仍然公開反對對國際短期資本流動制定某些規(guī)則，理由是不利于市場機(jī)制的發(fā)揮與競爭。但在東亞金融危機(jī)進(jìn)一步蔓延到俄羅斯與南美國家，有可能形成全球性的危機(jī)和大蕭條以后，許多歐洲國家的政府也紛紛呼吁根本改革國際金融體制。歐洲國家與日本還分別提出了一些方案與建議，美國的態(tài)度開始轉(zhuǎn)變。接著七國首腦會議也做出關(guān)于改革的決議。根本改革現(xiàn)存的過時的國際金融體制看來是大勢所趨，不可逆轉(zhuǎn)了。

　　但由誰來主持改革，即改革的主體應(yīng)由哪些國家組成，以及應(yīng)遵循什么樣的基本原則問題也就隨之而生。

　　筆者以為像這樣一個對各國經(jīng)濟(jì)金融和社會發(fā)展穩(wěn)定具有重大意義的嚴(yán)肅問題，不應(yīng)由少數(shù)發(fā)達(dá)國家包攬。應(yīng)由西方七國或十國、中國、俄羅斯以及與西方國家對多數(shù)量的其他發(fā)展中國家的代表組成聯(lián)合委員會，主要以協(xié)商而不是以簡單的投票方式來制定與通過各種方案或決議。

　　所應(yīng)遵循的原則，首先是充分民主協(xié)商的原則，各方一律平等的原則，責(zé)任與權(quán)利、風(fēng)險與收益對稱的原則，維護(hù)全球化市場化進(jìn)程與尊重各國經(jīng)濟(jì)金融安全與主權(quán)相統(tǒng)一的原則，以及對發(fā)展中國家單方面優(yōu)惠而非互惠的原則。

　　5.幾年前人們預(yù)期，大約在2010年左右中國將可能成為穩(wěn)定亞洲經(jīng)濟(jì)金融的主要力量。這場東亞金融危機(jī)將中國迅速推向了世界舞臺的前沿。由于改革開放、綜合國力的增強(qiáng)和正確的經(jīng)濟(jì)金融決策，中國在這次危機(jī)中有驚無險，頂住國內(nèi)外種種壓力，主動承諾人民幣不貶值，為穩(wěn)定亞洲乃至世界經(jīng)濟(jì)金融做出了舉世矚目的重大貢獻(xiàn)。世界各種經(jīng)濟(jì)與政治勢力都齊聲稱道中國是一個“嚴(yán)肅的、負(fù)責(zé)任的大國”。今后，中國應(yīng)高瞻遠(yuǎn)矚，充分意識到自己的歷史責(zé)任與機(jī)遇，更積極主動地參與國際經(jīng)濟(jì)金融體制的變革、發(fā)展與穩(wěn)定工作，維護(hù)中國和廣大發(fā)展中國家的利益與安全。

　　6.根本改革國際金融體制是一種世界性的體制創(chuàng)新。這無疑是重要的和必要的。但從根本和長遠(yuǎn)上說，經(jīng)濟(jì)金融理論的創(chuàng)新，對迅速發(fā)展的世界經(jīng)濟(jì)金融做出理論上的新的總結(jié)與概括，為人類迎接知識經(jīng)濟(jì)新時代、經(jīng)濟(jì)全球化與經(jīng)濟(jì)金融化等一系列嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，提供理論上的武裝與國應(yīng)，使相關(guān)的政策與決策更為理性化，這才是更為根本性的。如前所述，經(jīng)濟(jì)金融的全球化和經(jīng)濟(jì)金融化確實是自人類有史以來最為偉大而影響深遠(yuǎn)的勢態(tài)發(fā)展，它提出共產(chǎn)生了一系列前所未有的全新問題。對此，全世界在理論方面顯然是滯后與被動的。對此次震驚全球的東亞金融危機(jī)事先毫無察覺與預(yù)測，不僅暴露了主流經(jīng)濟(jì)學(xué)界在揭示現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展規(guī)律方面的無能為力，以及事后在各種解救危機(jī)對策等方面的天的放矢和無所作為，同時宣告了六七十年代以來西方經(jīng)濟(jì)學(xué)所堅持的強(qiáng)調(diào)量性金融發(fā)展、忽視質(zhì)性金融發(fā)展的發(fā)展理論的終結(jié)；而且也促使人們重新審視現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)學(xué)在理論視角上的偏差，以建立反映新時代特征的、能適應(yīng)實際需要的新的理論體系、分析方法和思維方式。

　　7.防止金融超級大國利用“金融霸權(quán)”從事金融侵略，或綜合運(yùn)用其他經(jīng)濟(jì)、政治、外交與軍事手段給某一主權(quán)國家造成致命性打擊，成為新形勢下的一大課題。美國哈佛大學(xué)戰(zhàn)略研究所所長亨廷頓曾在其《文明的沖突與重建世界秩序》一書中毫不掩飾地指出：“控制國際銀行系統(tǒng)”、“控制全部硬通貨”、“掌握國際資本市場”是“西方文明”控制世界的球戰(zhàn)略之一。美國是全球性金融資源的主要開發(fā)利用國，它是“國際銀行系統(tǒng)”、“硬通貨系統(tǒng)”、“國際資本市場”和“金融行生商品市場”的主控國，美元是最主要的國際貨幣，又同黃金脫鉤，成為純信用貨幣而不必承擔(dān)明確的責(zé)任。盡管在全球經(jīng)濟(jì)全球化和經(jīng)濟(jì)金融化的條件下，國家間彼此的依賴制約度增強(qiáng)了，但也不足以防止在極端情況下，在某一短時間內(nèi)運(yùn)用金融超級武器從事侵略“豪奪”，更難以避免平時利用公開的、隱蔽的、合法的、非法的、間接的、直接的手段從事金融資源的國際“搬運(yùn)”，從而實現(xiàn)對金融資源的“巧取”。這是在新形勢下非常值得重視的問題。

　　作者簡介：

　　白欽先：遼寧大學(xué)國際金融研究所教授

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