【摘 要】本文結(jié)合新會計準(zhǔn)則的有關(guān)內(nèi)容及最新的上市公司年報情況，分析了財務(wù)報表的主要變化及對報表分析的影響，認(rèn)為在現(xiàn)階段對財務(wù)報表的分析，關(guān)鍵是要正確理解報表項目及其內(nèi)涵的變化，要正確認(rèn)識公允價值計量帶來的影響，關(guān)注職業(yè)判斷對報表質(zhì)量的影響，并提出了一些應(yīng)對措施。

　　【關(guān)鍵詞】財務(wù)報表；新會計準(zhǔn)則；變化；分析；公允價值

　　2006年上市公司的年報由于處在新舊會計準(zhǔn)則交接之際而備受信息使用者的關(guān)注。隨著2007年第一季度的中期財務(wù)報告的披露，新準(zhǔn)則的影響開始顯現(xiàn)，人們對報表數(shù)據(jù)的一些熱點預(yù)測也將受到檢驗。為了更好地理解和分析新準(zhǔn)則下的財務(wù)報表，筆者根據(jù)學(xué)習(xí)心得，從以下幾個方面進(jìn)行論述。

　　一、對資產(chǎn)負(fù)債表分析的影響

　?。ㄒ唬?金融工具

　　原來的短期投資、原來采用成本法核算且有可靠公允價值的長期股權(quán)投資和長期債權(quán)投資的內(nèi)容按管理層意圖，分別列示在“交易性金融資產(chǎn)”、“可供出售金融資產(chǎn)”和“持有至到期投資”項目中。在流動負(fù)債項目下，增加了“交易性金融負(fù)債”項目。除了“持有至到期投資”按攤余成本計量外，其余都按公允價值計量，公允價值的變動有可能影響當(dāng)期損益或資本公積。

　?。ǘ╅L期股權(quán)投資

　　新會計準(zhǔn)則將長期股權(quán)投資分為3類：（1）投資企業(yè)能夠?qū)Ρ煌顿Y單位實施控制的長期股權(quán)投資；（2）投資企業(yè)對被投資單位不具有共同控制或重大影響，并且在活躍市場中沒有報價、公允價值不能可靠計量的長期股權(quán)投資；（3）投資企業(yè)對被投資單位具有共同控制或重大影響的長期股權(quán)投資。對于上述第一、二類長期股權(quán)投資，新會計準(zhǔn)則規(guī)定采用成本法核算，對于上述第三類長期股權(quán)投資，新會計準(zhǔn)則規(guī)定采用權(quán)益法核算。在核算時，取消了股權(quán)投資差額項目，不存在攤銷問題，會對凈利潤產(chǎn)生影響。

　　（三）投資性房地產(chǎn)

　　對原來分別在存貨、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)中核算可列報的投資性房地產(chǎn)在資產(chǎn)負(fù)債表中單獨列示，這將影響企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，尤其是有大量投資性房地產(chǎn)在存貨中核算的企業(yè)，執(zhí)行新準(zhǔn)則后，會減少企業(yè)的流動資產(chǎn)，降低流動比率。在企業(yè)首次執(zhí)行《投資性房地產(chǎn)》準(zhǔn)則時，公允價值與原賬面價值的差額調(diào)整留存收益，在企業(yè)將自用房地產(chǎn)轉(zhuǎn)換為投資性房地產(chǎn)時，公允價值大于原賬面價值的差額計入所有者權(quán)益，兩種調(diào)整方法都將增加企業(yè)的所有者權(quán)益。

　?。ㄋ模┕潭ㄙY產(chǎn)

　　比較大的變化有：固定資產(chǎn)入賬成本應(yīng)考慮預(yù)計棄置費用的因素、超過正常信用條件延期支付的固定資產(chǎn)成本以購買價款的現(xiàn)值為基礎(chǔ)確定等，會使固定資產(chǎn)價值增大，折舊增加，對利潤有減少作用。

　?。ㄎ澹o形資產(chǎn)

　　指的是可辨認(rèn)的無形資產(chǎn)，如果涉及自行開發(fā)的無形資產(chǎn)，可能包括企業(yè)在開發(fā)階段的資本化支出（只要開發(fā)階段的支出符合準(zhǔn)則規(guī)定的4個條件）。增加了“累計攤銷”項目，單獨反映無形資產(chǎn)攤銷的價值。新準(zhǔn)則關(guān)于研發(fā)支出資本化的會計處理必然能夠更好地促進(jìn)企業(yè)投入研究和開發(fā)項目，特別是對于科研類上市公司，相關(guān)信息更有助于分析企業(yè)核心競爭力和長期成長能力。部分研發(fā)支出的資本化能增加企業(yè)的資產(chǎn)，企業(yè)財務(wù)狀況也會有一定程度的好轉(zhuǎn)，如降低資產(chǎn)負(fù)債比率，提高商業(yè)信用，幫助其擴大融資渠道。但在稅收方面由于利潤的暫時上升會導(dǎo)致近期所得稅的增加。

　?。┞毠ば匠觏椖?/p>

　　內(nèi)容包括8個方面：職工工資、獎金、津貼、補貼等工資類薪酬，職工福利費、各類社會保險費用、住房公積金、工會經(jīng)費和職工教育經(jīng)費、非貨幣性福利、辭退補償以及其他與薪酬相關(guān)的支出，除辭退補償外，其他的職工薪酬均按收益對象分別計入資產(chǎn)、成本或當(dāng)期損益。這將普遍降低企業(yè)各期的毛利率和毛利額，同時對企業(yè)的各期損益也會造成一定程度的遞延影響，對生產(chǎn)周期較長的企業(yè)影響更大。對福利費用沒有規(guī)定計提比例，而是按實列支。

　?。ㄆ撸┧枚愴椖?

　　采用的是資產(chǎn)負(fù)債表遞延法，引入暫時性差異概念，將會計準(zhǔn)則確定的賬面價值與按稅法規(guī)定的計稅基礎(chǔ)之間的差異確認(rèn)為遞延所得稅資產(chǎn)或遞延所得稅負(fù)債，分別在表中單獨列示。根據(jù)目前披露的年報，所得稅是受益面最廣的項目，許多公司都受益于遞延所得稅制度，其中最為突出的是四川長虹，由此增加的股東權(quán)益達(dá)到了驚人的22 640.61萬元。

　　（八）所有者權(quán)益項目

　　1. 增加因素（主要體現(xiàn)在資本公積項目）。新準(zhǔn)則實施導(dǎo)致上市公司股東權(quán)益增加的因素主要包括：第一，以公允價值計量且其變動計入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)以及可供出售金融資產(chǎn)引起股東權(quán)益增加，這部分主要是指上市公司從交易所購買的股票、債券、基金等交易性金融資產(chǎn)；第二，因計提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備等原因形成遞延所得稅資產(chǎn)而導(dǎo)致股東權(quán)益凈增加；第三，少數(shù)股東權(quán)益列入所有者權(quán)益。此前少數(shù)股東權(quán)益是列示于所有者權(quán)益之前。今年首份年報江南高纖2006年年報中披露的股東權(quán)益調(diào)節(jié)表顯示，按新會計準(zhǔn)則核算，公司2007年1月1日股東權(quán)益增加了1 761.75萬元。其中，按公允價值核算公司金融資產(chǎn)使凈資產(chǎn)增加了11.10萬元，按資產(chǎn)負(fù)債表債務(wù)法核算所得稅使留存收益增加了48.85萬元，將少數(shù)股東權(quán)益計入股東權(quán)益后使股東權(quán)益增加了1 701.80萬元。

　　2. 減少因素。新準(zhǔn)則實施導(dǎo)致上市公司股東權(quán)益減少的因素主要包括兩個方面：第一，轉(zhuǎn)銷長期股權(quán)投資差額引起股東權(quán)益凈減少；第二，因確認(rèn)職工認(rèn)股權(quán)、辭退補償形成的負(fù)債等導(dǎo)致股東權(quán)益凈減少。

　　（九）取消的項目

　　由于資產(chǎn)負(fù)債表觀的應(yīng)用，待攤費用和預(yù)提費用項目已被取消，相關(guān)的內(nèi)容采用收付實現(xiàn)制進(jìn)行核算。這將減少利潤表數(shù)據(jù)和現(xiàn)金流量表相關(guān)數(shù)據(jù)的差異。

　　二、對利潤表分析的影響

　?。ㄒ唬╉椖亢徒Y(jié)構(gòu)的變化

　　新的利潤表取消了主營業(yè)務(wù)收入和主營業(yè)務(wù)成本、其他業(yè)務(wù)收支項目，而是將有關(guān)內(nèi)容進(jìn)行了合并，其中營業(yè)收入包括主營業(yè)務(wù)收入和其他業(yè)務(wù)收入，營業(yè)成本包括主營業(yè)務(wù)成本和其他業(yè)務(wù)成本，營業(yè)稅金及附加則包括了原來主營業(yè)務(wù)稅金及附加和其他業(yè)務(wù)支出中的稅金及附加。取消了主營業(yè)務(wù)利潤項目，增加了資產(chǎn)減值損失、公允價值變動損益、基本每股收益和稀釋每股收益項目。

　?。ǘ?對營業(yè)利潤分析的影響

　　1. 資產(chǎn)減值損失內(nèi)容有變化。按照新會計準(zhǔn)則的要求，上市公司不得利用計提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備人為調(diào)節(jié)各期利潤，或在前期巨額計提后大額轉(zhuǎn)回，隨意調(diào)節(jié)利潤，也不得隨意變更計提方法和計提比例。除了存貨、應(yīng)收款項、可供出售的權(quán)益性工具等有確鑿證據(jù)證明能夠收回的資產(chǎn)減值允許轉(zhuǎn)回外，固定資產(chǎn)、攤銷期限明確的無形資產(chǎn)等非流動資產(chǎn)減值不允許轉(zhuǎn)回。因此，上市公司通過上述手法實現(xiàn)“一次虧足”將成為歷史。

　　2. 公允價值變動損益的不確定性。如投資性房地產(chǎn)若采用公允價值模式進(jìn)行后續(xù)計量，對利潤的影響將是不確定的。但這種模式不需要計提折舊和攤銷，從而減少成本，對利潤的影響是積極的。新會計準(zhǔn)則規(guī)定，凡交易性證券的投資必須在期末按交易所公布的市價計算價值，變動部分計入損益。上市公司所持有的股票即使沒有轉(zhuǎn)讓或出售，也應(yīng)以公允價值來計量，并將結(jié)果確認(rèn)為當(dāng)期損益。根據(jù)今年披露的年報來看，投資收益總額同比增長速度很快，甚至有些公司業(yè)績完全由投資收益支撐。其中，短期投資獲利豐厚是投資收益增長的主要來源之一。2006年股票市場行情火爆，使得以公允價值計量的上市公司股票投資收益大幅增長。

　　（三）非經(jīng)常損益項目仍是關(guān)注的重點

　　非經(jīng)常性損益項目由于沒有持續(xù)性以及易受操縱的特性，在進(jìn)行利潤質(zhì)量分析時要特別留意。根據(jù)中國證券報數(shù)據(jù)中心統(tǒng)計，截至2007年3月16日，已經(jīng)公布2006年年報并具有可比數(shù)據(jù)的上市公司中，2006年非經(jīng)常損益占凈利潤的比例從2005年度的4.5％提高到10.4％。非經(jīng)常性損益在上市公司業(yè)績中的地位提高甚快。新準(zhǔn)則下，債務(wù)重組和非貨幣性資產(chǎn)交換都可能帶來一定的非經(jīng)常性損益， S*ST長控今年一季度預(yù)計凈利潤2.84億元左右，每股收益達(dá)到4.67元。其原因主要是公司債務(wù)重組已于2006年完成，2007年1月1日起相關(guān)債權(quán)人已豁免了公司相關(guān)債務(wù)，按照新會計準(zhǔn)則，債務(wù)重組收益2.71億元計入了公司當(dāng)期損益。

　　關(guān)聯(lián)交易可能出現(xiàn)的新動向：大股東為上市公司注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的熱情高漲（可確認(rèn)重組收益、或通過非貨幣性資產(chǎn)交換，以優(yōu)換劣，向上市公司輸送利益），這些優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)不但會提高上市公司的業(yè)績，也會提高上市公司的估值水平。新準(zhǔn)則實施后，上市公司可能通過低價取得高價值的股權(quán)投資，從而達(dá)到操縱利潤的目的。

　　三、財務(wù)報表分析不確定性因素的進(jìn)一步分析

　　（一）公允價值的影響

　　目前我國已發(fā)布的38個具體會計準(zhǔn)則中，涉及會計要素計量的有30個，其中又有17個程度不同地運用了公允價值計量屬性，主要體現(xiàn)金融工具、資產(chǎn)減值、企業(yè)合并、遞延所得稅等幾個方面。

　　新準(zhǔn)則實施后，企業(yè)將確認(rèn)越來越多的持有利得或損失以及非經(jīng)常損益，但這些損益往往沒有相應(yīng)的現(xiàn)金流量，導(dǎo)致凈利潤與現(xiàn)金流量相關(guān)性的下降，而利潤分配必須確保資本的保全，在引入公允計價后，管理層必須區(qū)分已實現(xiàn)損益和未實現(xiàn)損益，確定利潤分配的基礎(chǔ)。

　　由于公允價值應(yīng)用有著苛刻的條件，其帶來的影響暫時是有限的，其影響也是逐步體現(xiàn)的。如房地產(chǎn)企業(yè)因?qū)ν顿Y性資產(chǎn)采用公允價值計量而出現(xiàn)的資產(chǎn)劇增并不像市場預(yù)計的那么猛烈。滬深兩市第一份房地產(chǎn)企業(yè)年報華業(yè)地產(chǎn)年報顯示，公司按新準(zhǔn)則，將對投資性房產(chǎn)的核算從固定資產(chǎn)轉(zhuǎn)到投資性房產(chǎn)核算，但并沒選用公允價值計量，而是采用了成本模式。

　?。ǘ﹨R率、利率因素的影響

　　公允價值的引入，使會計核算與復(fù)雜的資本市場、宏觀經(jīng)濟環(huán)境更為緊密地聯(lián)系在一起。當(dāng)市場匯率、利率發(fā)生變化時，資產(chǎn)或負(fù)債的重估價值隨之發(fā)生變化，隨之會影響企業(yè)的財務(wù)狀況和盈利能力。

　　對于某些資產(chǎn)占用形式主要為金融性資產(chǎn)和投資性房地產(chǎn)的公司，股市和房地產(chǎn)市場價格波動有多大，他們的凈利潤和凈資產(chǎn)的波動就有多大。為了穩(wěn)定經(jīng)營業(yè)績，公司必然會大量使用股指期貨和利率期貨等金融期貨衍生產(chǎn)品來管理風(fēng)險，這將擴大和豐富套期保值會計核算的內(nèi)容。

　　另外，新準(zhǔn)則中有多個涉及現(xiàn)值因素，如固定資產(chǎn)的預(yù)計凈殘值、預(yù)計棄置費用、延期支付、可回收金額的確定等。而現(xiàn)值的計算離不開對利率的估計和應(yīng)用。

　?。ㄈ┞殬I(yè)判斷范圍擴大

　　如固定資產(chǎn)的折舊，準(zhǔn)則規(guī)定企業(yè)應(yīng)當(dāng)根據(jù)固定資產(chǎn)的性質(zhì)和使用情況，在合理確定使用壽命和預(yù)計凈殘值的基礎(chǔ)上，結(jié)合與固定資產(chǎn)有關(guān)的經(jīng)濟利益的預(yù)期實現(xiàn)方式，合理選擇固定資產(chǎn)的折舊方法。這就需要管理層根據(jù)經(jīng)營戰(zhàn)略和實際情況自行確定折舊年限和預(yù)計凈殘值。

　　另外如固定資產(chǎn)的棄置費用的預(yù)提、金融工具的分類、減值準(zhǔn)備的計提、資產(chǎn)組的認(rèn)定、無形資產(chǎn)可辨認(rèn)性的判斷、使用壽命是否確定的判斷、攤銷期限，特別是對自行開發(fā)無形資產(chǎn)支出費用化和資本化的判斷、非貨幣性資產(chǎn)交換商業(yè)實質(zhì)的判斷等，使專業(yè)判斷的影響更為突出。

　?。ㄋ模┘{稅影響分析更加復(fù)雜

　　大量公允價值在資產(chǎn)和負(fù)債計量中的應(yīng)用，使按會計準(zhǔn)則確定的賬面價值與按稅法規(guī)定的計稅基礎(chǔ)之間的差異更大更頻繁，在資產(chǎn)負(fù)債表遞延法下，這些差異的所得稅影響將被確認(rèn)為遞延所得稅資產(chǎn)或遞延所得稅負(fù)債，并在此基礎(chǔ)上確定所得稅費用。如果涉及的是遞延所得稅資產(chǎn)，還要考慮未來很可能取得的應(yīng)納稅所得額。因此，這使得所得稅會計的核算和分析都更加復(fù)雜。

　　四、應(yīng)對措施

　　（一）盡快熟悉和理解新會計準(zhǔn)則的內(nèi)容及其影響

　　上市公司會根據(jù)新會計準(zhǔn)則的規(guī)定及自身業(yè)務(wù)特點，在2006年年報全文的“管理層討論與分析——對公司未來發(fā)展的展望”部分，詳細(xì)分析并披露執(zhí)行新會計準(zhǔn)則后公司可能發(fā)生的會計政策、會計估計變更及其對公司的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的影響。同時，要在2006年年報全文的財務(wù)報告“補充資料”部分以列表形式披露2006年期末與2007年期初所有者權(quán)益（或股東權(quán)益）重大差異的調(diào)節(jié)過程和會計師事務(wù)所的審閱意見。在報表分析時，使用者要根據(jù)自己掌握的知識結(jié)合上市公司的信息披露，合理評估新準(zhǔn)則的影響。即使是有價值重估的上市公司，影響也往往是一次性的，上市公司資產(chǎn)質(zhì)量才是決定“股東收益”的保障。一方面，上市公司的估值是動態(tài)的，相關(guān)會計政策的變化即使對其當(dāng)期利潤產(chǎn)生積極影響，但往往是以未來數(shù)年的利潤受到平抑為代價的；另一方面，會計政策的變化會影響上市公司的會計利潤，但不會影響到企業(yè)的現(xiàn)金流量。因此，新會計準(zhǔn)則的實施并不會在實質(zhì)意義上改變上市公司的內(nèi)在估值。但用公允價格反映的一些資產(chǎn)的新價值，可能會對投資者產(chǎn)生誤導(dǎo)，從而帶來投資決策風(fēng)險。

　　另外，在進(jìn)行報表分析時，要充分了解會計報表附注的內(nèi)容，與報表數(shù)據(jù)結(jié)合，才能比較準(zhǔn)確地理解報表。

　?。ǘ┴攧?wù)比率應(yīng)用

　　1. 對原有一些財務(wù)比率的謹(jǐn)慎運用。如市盈率和市凈率、每股收益等。隨著股市的不斷上漲，即使上市公司的經(jīng)營沒有任何變化，只要存在交叉持股，上市公司的業(yè)績就會隨著股市上漲而不斷上漲，而上市公司業(yè)績的不斷上漲又反過來支持股市的進(jìn)一步上升，因此有可能會出現(xiàn)股市上漲而市盈率和市凈率不升反降的極端情況。

　　2. 財務(wù)比率的計算。由于報表的項目及其內(nèi)涵均發(fā)生了一些變化，原來的一些財務(wù)比率可能失去了作用或應(yīng)重新解釋，相關(guān)的數(shù)據(jù)需要結(jié)合附注才能計算，如銷售毛利率、銷售凈利率、各項資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、現(xiàn)金比率等。也應(yīng)設(shè)計一些新的財務(wù)比率，如資產(chǎn)減值損益/營業(yè)利潤（或凈利潤）、公允價值變動損益/營業(yè)利潤（或凈利潤）、直接計入資本公積的利得或損失/凈資產(chǎn)等。

　　3. 重視現(xiàn)金流量相關(guān)比率的應(yīng)用。新會計準(zhǔn)則實行以后，凈利潤和凈資產(chǎn)對于報表分析的重要性將下降，而現(xiàn)金流量分析的重要性將會上升，在進(jìn)行報表分析時，應(yīng)加大對現(xiàn)金流量的分析，通過現(xiàn)金凈流量等數(shù)據(jù)與利潤指標(biāo)進(jìn)行比較，分析利潤質(zhì)量。

　?。ㄈ┘涌炱髽I(yè)信息化建設(shè)

　　由于新準(zhǔn)則對信息披露的要求更高，如對金融工具，要求披露詳盡的信用風(fēng)險、利率風(fēng)險、市場風(fēng)險、數(shù)量信息等，要求企業(yè)風(fēng)險管理模式必須相應(yīng)改變，獲取市場數(shù)據(jù)的能力要更迅速（如對衍生金融工具交易和債券投資類產(chǎn)品的“盯市”要求）。又如新準(zhǔn)則要求投資方對聯(lián)營企業(yè)和合營企業(yè)采用權(quán)益法進(jìn)行核算，以詳解法代替差額法，將投資時的股權(quán)投資差額詳細(xì)分解為資產(chǎn)負(fù)債的增減值和商譽，并在確認(rèn)投資收益時以公允價值為基礎(chǔ)對被投資單位的賬面凈利潤進(jìn)行相應(yīng)的調(diào)整，如被投資單位的會計政策與投資單位存在差異，采用權(quán)益法確認(rèn)投資收益時還必須做出調(diào)整，因此企業(yè)必須隨時記錄和跟蹤被投資單位的資產(chǎn)和負(fù)債的價值變動，協(xié)調(diào)雙方政策。

　　以上這些客觀變化都要求企業(yè)加強信息管理，及時獲取相關(guān)資產(chǎn)、負(fù)債的公允價值信息、相關(guān)企業(yè)的財務(wù)信息以及相關(guān)部門如稅務(wù)機關(guān)的信息等，這也將促進(jìn)企業(yè)信息化建設(shè)的快速發(fā)展。

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