摘要：現(xiàn)金流量表是財(cái)務(wù)報(bào)表的四個(gè)基本報(bào)告之一，所表達(dá)的是企業(yè)在一固定期間（通常是每月或每季）內(nèi)現(xiàn)金以及現(xiàn)金等價(jià)物的增減變動(dòng)情形。過去企業(yè)經(jīng)營都強(qiáng)調(diào)資產(chǎn)負(fù)債表與損益表兩大表，隨著企業(yè)經(jīng)營的擴(kuò)展與復(fù)雜化，對(duì)財(cái)務(wù)資訊的需求日見增長，報(bào)告企業(yè)資金動(dòng)向的現(xiàn)金流量表獲得許多企業(yè)經(jīng)營者的重視，將之列為必備的財(cái)務(wù)報(bào)表。文章將從財(cái)務(wù)分析的角度解讀現(xiàn)金流量表在企業(yè)經(jīng)營決策中的運(yùn)用。

　　關(guān)鍵詞：現(xiàn)金流量；財(cái)務(wù)決策；運(yùn)用分析

　　現(xiàn)金流量表作為企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告的重要組成部分，是反映企業(yè)“血液循環(huán)”——現(xiàn)金及其等價(jià)物的增減及變化后的狀況的動(dòng)態(tài)報(bào)表，具有鮮明的綜合性、可比性。它為我們提供了一家公司經(jīng)營是否健康的證據(jù)。現(xiàn)金流量表通過顯示經(jīng)營中產(chǎn)生的現(xiàn)金流量的不足，從而揭示公司內(nèi)在的發(fā)展問題。現(xiàn)金流量表的財(cái)務(wù)分析，可運(yùn)用結(jié)構(gòu)分析法、比率分析法和趨勢分析法三種分析方法，現(xiàn)分別試述如下。

　　一、現(xiàn)金流量表的結(jié)構(gòu)分析

　　分析現(xiàn)金流量采用的最基本方法是編制百分?jǐn)?shù)現(xiàn)金流量表。即分別計(jì)算出各項(xiàng)現(xiàn)金流入、流出及凈值占現(xiàn)金總現(xiàn)金流入、流出及凈值的比重。通過結(jié)構(gòu)百分比分析，可反映企業(yè)現(xiàn)金流入（流出）的渠道有幾條。一般來講經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量占總現(xiàn)金流量比重大的企業(yè)，經(jīng)營狀況較好，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較低，現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)比較合理。要注意現(xiàn)金凈流量是由經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的還是由融資活動(dòng)產(chǎn)生的，從而深入探究經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)流是否穩(wěn)定、可靠。

　　（一）經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的數(shù)據(jù)流分析進(jìn)行此項(xiàng)分析時(shí)，可對(duì)經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的數(shù)據(jù)流細(xì)分進(jìn)行結(jié)構(gòu)分析，同利潤表中的營業(yè)收入和營業(yè)利潤相結(jié)合。若兩者相差不大，說明企業(yè)會(huì)計(jì)賬面上收入數(shù)值非常有效、及時(shí)地完成了實(shí)際現(xiàn)金流入，應(yīng)收賬款的管理也比較有效。未來為保證其經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金源流入提供了有力的保障；反之，則應(yīng)加強(qiáng)經(jīng)營收入的實(shí)現(xiàn)與變現(xiàn)，確保資金的有效運(yùn)轉(zhuǎn)。否則，即使賬面資產(chǎn)較大，也存在潛虧的可能。

　?。ǘ┩顿Y活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量進(jìn)行此項(xiàng)分析時(shí)，應(yīng)充分考慮企業(yè)預(yù)算、投資計(jì)劃，可對(duì)應(yīng)資產(chǎn)負(fù)債表中的長期投資及歷年投資收益等相關(guān)情況進(jìn)行分析，判斷是否存在潛在風(fēng)險(xiǎn)。

　?。ㄈ┤谫Y活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流的分析此項(xiàng)分析可反映出企業(yè)資金來源與用途及結(jié)構(gòu)比率，一般與現(xiàn)金流量表概況分析相結(jié)合，考慮現(xiàn)金流入、流出總體趨勢。

　　二、現(xiàn)金流量表的比率分析

　　在對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行分析評(píng)價(jià)時(shí)，以往我們常常采用財(cái)務(wù)比率分析的方法，如：流動(dòng)比率、酸性測試比率、現(xiàn)金比率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率，銷售凈利率等指標(biāo)來衡量企業(yè)的經(jīng)營成果，但由于在現(xiàn)實(shí)生活中，財(cái)務(wù)比率并不存在最佳標(biāo)準(zhǔn)，不同的國情、經(jīng)濟(jì)環(huán)境、發(fā)展速度、管理模式都會(huì)對(duì)財(cái)務(wù)比率產(chǎn)生重大影響，只簡單對(duì)照所謂標(biāo)準(zhǔn)去分析比率，有時(shí)并不能說明任何問題。需引用現(xiàn)金流量指標(biāo)進(jìn)行財(cái)務(wù)分析，以便更加確切地反映企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果。

　　現(xiàn)金流量表的比率分析是以經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量與資產(chǎn)負(fù)債表等財(cái)務(wù)報(bào)表中的相關(guān)指標(biāo)進(jìn)行對(duì)比分析，全面揭示企業(yè)的經(jīng)營水平，測定企業(yè)的償債能力，反映企業(yè)的支付能力。

　?。ㄒ唬﹥斶€債務(wù)能力分析

　　企業(yè)真正能用于償還債務(wù)的是現(xiàn)金流量，用現(xiàn)金流量和債務(wù)的比較可以更好地反映企業(yè)償還債務(wù)的能力。

　　1、現(xiàn)金到期債務(wù)比=經(jīng)營現(xiàn)金凈流入/本期到期債務(wù)本期到期債務(wù)是指本期到期的長期債務(wù)和本期的應(yīng)付票據(jù)，因?yàn)檫@兩種債務(wù)是不能延期的，必須按時(shí)償還。

　　若企業(yè)的現(xiàn)金債務(wù)比高于同行業(yè)的平均值，則表明企業(yè)償還到期債務(wù)的能力是較好的。

　　2、現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比=經(jīng)營現(xiàn)金凈流入/流動(dòng)負(fù)債反映企業(yè)利用經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量償還到期債務(wù)的能力。該比率越高，企業(yè)的支付能力越強(qiáng)。

　　3、現(xiàn)金債務(wù)總額比=經(jīng)營現(xiàn)金凈流入/債務(wù)總額反映企業(yè)用當(dāng)年的現(xiàn)金流量償還所有債務(wù)的能力。比率越高，企業(yè)承擔(dān)債務(wù)的能力越強(qiáng)。

　?。ǘ┴?cái)務(wù)彈性分析

　　財(cái)務(wù)彈性是指企業(yè)適應(yīng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化和利用投資機(jī)會(huì)的能力。該能力考察主要是通過比較現(xiàn)金流入量和支付現(xiàn)金需要來進(jìn)行的。

　　1、現(xiàn)金滿足投資比=近五年經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流入/（近五年的資本支出+存貨支出+現(xiàn)金股利支付）

　　該比率越大，說明企業(yè)資金自給率越高。當(dāng)該比率大于1時(shí)，說明企業(yè)可以用經(jīng)營獲取的現(xiàn)金滿足擴(kuò)充所需資金；若小于1時(shí)，則說明企業(yè)需要靠外部融資滿足擴(kuò)充需要。

　　2、現(xiàn)金股利保障倍數(shù)=每股現(xiàn)金凈流量/每股現(xiàn)金股利此指標(biāo)說明企業(yè)支付現(xiàn)金股利的能力，該指標(biāo)越大說明企業(yè)支付現(xiàn)金股利的能力越強(qiáng)。

　　三、現(xiàn)金流量表的趨勢分析

　　現(xiàn)金流量表趨勢分析主要是通過觀察連續(xù)報(bào)告期（至少為2年，比較期越長，越能客觀反映情況及趨勢）的現(xiàn)金流量表，對(duì)報(bào)表中的全部或部分重要項(xiàng)目進(jìn)行對(duì)比，比較分析各期指標(biāo)的增減變化，并在此基礎(chǔ)上判斷其發(fā)展的趨勢，對(duì)未來做出預(yù)測的一種方法。趨勢分析注重可比性，具體問題具體分析。因此，正確計(jì)算運(yùn)用趨勢百分比，可使報(bào)表使用者了解有關(guān)項(xiàng)目變動(dòng)趨勢及其變動(dòng)原因，在此基礎(chǔ)上預(yù)測企業(yè)未來的財(cái)務(wù)狀況，為其決策提供可靠的依據(jù)。

　　一般對(duì)于一個(gè)健康的正在成長的企業(yè)來說，經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流入量應(yīng)是正數(shù)，投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流入量應(yīng)是負(fù)數(shù)，而籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流入量則介于正數(shù)和負(fù)數(shù)之間變動(dòng)。

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