明清以來(lái)，天津以其濱海城市的優(yōu)越地理位置，依靠漕運(yùn)、鹽業(yè)的發(fā)展，城市商業(yè)日趨繁榮，逐漸演變?yōu)槲覈?guó)近代金融業(yè)發(fā)祥地之一，成為我國(guó)北方地區(qū)重要的金融中心。1949年全國(guó)解放后，新中國(guó)第一家證券交易所在天津誕生。改革開(kāi)放后，天津在發(fā)展證券市場(chǎng)方面繼續(xù)大膽探索，通過(guò)發(fā)展證券市場(chǎng)推動(dòng)企業(yè)制度創(chuàng)新和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，拓寬企業(yè)融資渠道，并先后成立過(guò)天津證券交易中心和天津聯(lián)合期貨交易所，證券市場(chǎng)的地位和作用逐步加強(qiáng)。2006年5月26日，國(guó)務(wù)院《關(guān)于推進(jìn)天津?yàn)I海新區(qū)開(kāi)發(fā)開(kāi)放有關(guān)問(wèn)題的意見(jiàn)》，明確提出將金融企業(yè)、金融業(yè)務(wù)、金融市場(chǎng)和金融開(kāi)放等方面的重大改革，安排在天津?yàn)I海新區(qū)先行先試，鼓勵(lì)天津?yàn)I海新區(qū)進(jìn)行金融改革和創(chuàng)新。2008年3月13日，國(guó)務(wù)院關(guān)于天津?yàn)I海新區(qū)綜合配套改革試驗(yàn)總體方案的批復(fù)，為天津證券市場(chǎng)的發(fā)展帶來(lái)了新的歷史性機(jī)遇。

　　一、解放初期的天津證券市場(chǎng)

　　天津解放后，為有效地管理金融市場(chǎng)，引導(dǎo)游資走上正軌，天津市軍管會(huì)于1949年6月1日批準(zhǔn)成立天津市證券交易所，這是新中國(guó)第一家證券交易所，利用其資金多，信譽(yù)好，遵守法令的證券經(jīng)紀(jì)人的經(jīng)營(yíng)能力和社會(huì)聯(lián)系，為開(kāi)發(fā)社會(huì)主義的證券市場(chǎng)出力，同時(shí)改造經(jīng)紀(jì)人，成為社會(huì)主義金融市場(chǎng)的一股力量。交易所成立時(shí)，在原有的私人經(jīng)紀(jì)人中，批準(zhǔn)39家經(jīng)紀(jì)人參加了交易所，其余指令停業(yè)或合并。在批準(zhǔn)的經(jīng)紀(jì)人中，個(gè)人經(jīng)紀(jì)人29家，法人經(jīng)紀(jì)人10家，資本額共8452萬(wàn)元舊人民幣。批準(zhǔn)上市的證券有啟新洋灰公司、開(kāi)灤煤礦公司、東亞企業(yè)公司、仁立毛呢公司和耀華玻璃公司等5種。6月13日，增加了濟(jì)安自來(lái)水公司、中華百貨售品所、壽豐面粉公司和永興紙行等4家股票。以后又陸續(xù)增加了天津造胰公司、丹華火柴公司、江南水泥公司等數(shù)種。1951年，天津投資股份有限公司成立，是天津解放后成立的第一家公私合營(yíng)金融機(jī)構(gòu)，先后發(fā)行了兩期投資信托證券，開(kāi)展長(zhǎng)期貸款業(yè)務(wù)、組織社會(huì)上的閑散資金和商業(yè)轉(zhuǎn)業(yè)資金、直接充當(dāng)資金供求雙方的中介，它在解放初期配合有關(guān)部門貫徹黨和國(guó)家對(duì)民族工商業(yè)“利用、限制、改造”的政策，從資金融通方面支持民族工商業(yè)的發(fā)展，起到了積極作用。1952年，天津市證券交易所被撤消后，中國(guó)進(jìn)入到了持續(xù)38年沒(méi)有正規(guī)證券交易所的歷史階段。

　　二、改革開(kāi)放以后的天津證券市場(chǎng)

　　改革開(kāi)放后，天津在發(fā)展證券市場(chǎng)方面繼續(xù)大膽探索。在全國(guó)較早進(jìn)行了國(guó)庫(kù)券發(fā)行和交易試點(diǎn)、企業(yè)股份制改造和對(duì)外融資。1992年，成立了天津證券交易中心，1995年，成立了天津聯(lián)合期貨交易所。在利用國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)融資的基礎(chǔ)上，天津企業(yè)還進(jìn)一步拓展國(guó)際資本市場(chǎng)，利用國(guó)際證券市場(chǎng)為企業(yè)籌集資金。經(jīng)過(guò)20多年的發(fā)展，天津已有A股、B股、H股、S股、紅籌股等股票品種。形成了門類齊全、涵蓋各類證券中介機(jī)構(gòu)的證券服務(wù)體系。截至2009年6月30日，天津轄區(qū)有1家渤海證券公司、1家天弘基金公司、2家證券投資咨詢公司、1家資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)、75家證券營(yíng)業(yè)部和20家證券服務(wù)部、6家期貨公司和14家期貨營(yíng)業(yè)部。

　　在對(duì)證券業(yè)的規(guī)范過(guò)程中，天津首創(chuàng)了針對(duì)南方證券機(jī)構(gòu)名義個(gè)人債實(shí)施“墊資打折收購(gòu)、整體轉(zhuǎn)移債權(quán)”的債權(quán)收購(gòu)天津模式，并在維護(hù)證券業(yè)競(jìng)爭(zhēng)秩序方面為其他地區(qū)提供了經(jīng)驗(yàn)和示范。與此同時(shí)，按照中國(guó)證監(jiān)會(huì)統(tǒng)一部署，證券市場(chǎng)基礎(chǔ)性制度建設(shè)逐步推進(jìn)。天津證券機(jī)構(gòu)實(shí)施了以提升內(nèi)部控制為核心的客戶交易結(jié)算資金獨(dú)立存管，實(shí)現(xiàn)了客戶交易結(jié)算資金第三方存管，進(jìn)行了徹底的賬戶清理規(guī)范，建立了證券公司合規(guī)管理制度。通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)處置和基礎(chǔ)性制度建設(shè)的推進(jìn)，天津證券機(jī)構(gòu)的規(guī)范化程度有了較大提升。

　　同時(shí)，為保護(hù)投資者合法權(quán)利、維護(hù)天津證券行業(yè)正常競(jìng)爭(zhēng)秩序，天津還引入了一些區(qū)別于其他地區(qū)的制度安排。2006年4月，由天津證監(jiān)局授權(quán)天津市證券業(yè)協(xié)會(huì)，負(fù)責(zé)天津地區(qū)證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)傭金收取標(biāo)準(zhǔn)報(bào)備工作，對(duì)證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)傭金收取標(biāo)準(zhǔn)實(shí)行先報(bào)備、后實(shí)施，傭金收取標(biāo)準(zhǔn)在天津市證券業(yè)協(xié)會(huì)網(wǎng)站集中公示的方式實(shí)現(xiàn)傭金收取標(biāo)準(zhǔn)“明碼標(biāo)價(jià)”。2006年12月27日，成立了天津仲裁委證券糾紛仲裁工作站，為投資者和證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)提供了一條重要的非訴訟糾紛解決渠道。

　　三、天津證券市場(chǎng)監(jiān)管和協(xié)作機(jī)制逐步規(guī)范、逐步發(fā)展

　　自90年代以后，為了加大天津市股份制試點(diǎn)工作及證券市場(chǎng)管理，天津市先后成立股份制試點(diǎn)工作協(xié)調(diào)小組及其辦公室、天津市證券領(lǐng)導(dǎo)小組、天津市證券管理辦公室。天津證管辦成為中國(guó)證監(jiān)會(huì)首批授權(quán)行使部分證券期貨監(jiān)管職責(zé)的24家地方監(jiān)管部門之一。1999年7月1日，根據(jù)國(guó)務(wù)院關(guān)于建立全國(guó)統(tǒng)一的證券期貨監(jiān)管體系、在九大中心城市設(shè)立跨省、自治區(qū)、直轄市證券監(jiān)管辦公室的決定，中國(guó)證監(jiān)會(huì)天津證券監(jiān)管辦公室正式掛牌。天津證券監(jiān)管辦公室轄區(qū)包括天津、河北、山西、內(nèi)蒙古四省市自治區(qū)。2000年9月，中國(guó)證監(jiān)會(huì)天津稽查局成立，與天津證券監(jiān)管辦公室一套機(jī)構(gòu)、兩塊牌子。2004年3月，中國(guó)證監(jiān)會(huì)天津證管辦更名為中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)天津監(jiān)管局。

　　天津證券市場(chǎng)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)經(jīng)歷了從無(wú)到有、從臨時(shí)機(jī)構(gòu)到正式機(jī)構(gòu)、從多頭監(jiān)管到集中統(tǒng)一監(jiān)管的發(fā)展階段。有關(guān)部門先后出臺(tái)了一系列制度規(guī)定，如《天津市發(fā)行股票、債券暫行管理辦法》、《天津市集資管理試行辦法》、《天津市集資管理試行辦法實(shí)施細(xì)則》、《天津市股份制試點(diǎn)暫行辦法》、《關(guān)于定向募集股份有限公司個(gè)人股柜臺(tái)交易管理暫行辦法》等。天津市證券管理辦公室成立后，先后制定了《關(guān)于建立上市公司報(bào)告制度的通知》、《關(guān)于建立證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)報(bào)告制度的通知》、《關(guān)于建立期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)報(bào)告制度的通知》、《關(guān)于維護(hù)證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)安全運(yùn)營(yíng)有關(guān)問(wèn)題的通知》等文件。上述一系列法規(guī)制度的制定和實(shí)施，為維護(hù)天津證券市場(chǎng)的健康發(fā)展提供了重要保障。

　　天津還是實(shí)行證券行業(yè)自律管理較早的地區(qū)。1994年12月，天津市證券業(yè)協(xié)會(huì)正式成立，成為證券監(jiān)管中的一個(gè)重要環(huán)節(jié)。隨著市場(chǎng)的發(fā)展，天津市證券業(yè)協(xié)會(huì)的自律監(jiān)管意識(shí)逐步提升。2009年5月12日，天津市證券業(yè)協(xié)會(huì)召開(kāi)理事會(huì)，對(duì)一家證券營(yíng)業(yè)部違反會(huì)員管理辦法，擾亂市場(chǎng)正常競(jìng)爭(zhēng)秩序的行為作出自律處罰決定，開(kāi)出了證券業(yè)協(xié)會(huì)成立以來(lái)對(duì)會(huì)員的第一張?zhí)幜P單。

　　證券監(jiān)管實(shí)現(xiàn)全國(guó)集中統(tǒng)一監(jiān)管后，為積極穩(wěn)妥地開(kāi)展一些專項(xiàng)重大工作，在證監(jiān)會(huì)和天津市政府間建立了監(jiān)管協(xié)作機(jī)制。先后成立了天津市金融穩(wěn)定協(xié)調(diào)小組、天津市證券市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)處置工作小組、天津市防范和處置非法集資及打擊非法證券領(lǐng)導(dǎo)小組及辦公室。

　　四、天津證券市場(chǎng)文化培育和證券研究工作不斷推進(jìn)

　　1992年9月29日，《股票信息報(bào)》在天津創(chuàng)刊，先后更名為《股票信息周刊》、《證券研究》。1996年3月15日，天津市證券學(xué)會(huì)成立，首批會(huì)員135家。1998年12月，天津證券培訓(xùn)研究中心成立。1997年左右，由天津市證管辦編印的《證券參閱》、天津市證券學(xué)會(huì)主辦的《證券研究》等內(nèi)部刊物，通過(guò)追蹤國(guó)內(nèi)外證券期貨市場(chǎng)熱點(diǎn)，在資本運(yùn)營(yíng)、股份制改造、海外金融風(fēng)波等方面進(jìn)行分析研究，成為決策部門決策的重要參考，并產(chǎn)生了一定影響。1998年，《華北信息報(bào)》開(kāi)辦《天津證券》專版，定期刊發(fā)反映天津證券市場(chǎng)狀況的文章和信息，進(jìn)一步擴(kuò)大了天津證券市場(chǎng)的影響范圍。2009年，天津證監(jiān)局開(kāi)始編印《證券期貨市場(chǎng)參考》，提供給相關(guān)各政府部門，起到了較好的信息傳導(dǎo)、協(xié)調(diào)溝通的作用。

　　2001年，天津證管辦開(kāi)始在天津地區(qū)推動(dòng)投資者教育，組織了歷時(shí)三個(gè)多月的投資者教育知識(shí)競(jìng)賽活動(dòng)，通過(guò)持續(xù)的宣傳和對(duì)天津證券市場(chǎng)的規(guī)范，天津市民的投資風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)有所提高，為了提升投資者風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，天津證監(jiān)局加大了投資者教育的力度，利用《天津日?qǐng)?bào)》、《今晚報(bào)》、《城市快報(bào)》、《每日新報(bào)》和“北方網(wǎng)”等主流媒體，持續(xù)、廣泛、深入開(kāi)展投資者風(fēng)險(xiǎn)提示、案例分析、政策解讀。2006年至2008年，共刊發(fā)這類投資者教育文章230多篇，印制了一萬(wàn)余冊(cè)投資者教育手冊(cè)，開(kāi)展了投資者教育進(jìn)社區(qū)活動(dòng)，與天津廣播電臺(tái)共同開(kāi)展了36次走進(jìn)直播間的活動(dòng)。開(kāi)展了期貨大講堂進(jìn)高校、進(jìn)企業(yè)、進(jìn)黨校的活動(dòng)10余次。與此同時(shí)，證券行業(yè)協(xié)會(huì)、各證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)也結(jié)合自身實(shí)際，開(kāi)展了內(nèi)容豐富、形式多樣的投資者教育活動(dòng)，形成了多層次的投資者教育工作體系。2008年12月6日，上海證券報(bào)股民學(xué)校天津分校成立，將投資者教育工作再次推進(jìn)了一步。

　　天津證券歷史的長(zhǎng)河已經(jīng)流淌了一百多年，其間有低谷有高潮、有波折有坦途、有沉寂有喧囂�；仡欉@一段歷史，不是為了拘泥于歷史，而是為了讓我們的眼光更有深度、讓我們的腳步更加堅(jiān)實(shí)。在國(guó)家加快天津?yàn)I海新區(qū)開(kāi)發(fā)開(kāi)放的大背景下，一個(gè)有著深厚歷史積淀的天津證券市場(chǎng)必將迎來(lái)更大的發(fā)展。