經(jīng)濟(jì)學(xué)看的是經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí)，不僅僅看統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)我們不是沒(méi)有通貨膨脹，而是通貨膨脹游離到統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)之外了
當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)有兩個(gè)問(wèn)題在反復(fù)爭(zhēng)論：第一，經(jīng)濟(jì)是不是過(guò)熱，說(shuō)過(guò)熱有理由，說(shuō)不過(guò)熱也未必沒(méi)有根據(jù)；第二，中國(guó)的生產(chǎn)能力過(guò)剩，說(shuō)生產(chǎn)能力過(guò)熱有大量證據(jù)，反駁方則認(rèn)為相應(yīng)的政策在邏輯上講不通。我認(rèn)為，GDP增長(zhǎng)10％以上不熱，那增長(zhǎng)多少才算熱？另外，投資率高到45％～50％，不止是一年、兩年，歷史上從來(lái)沒(méi)有這樣高的投資率，這不過(guò)熱，什么叫過(guò)熱？
宏觀政策無(wú)所適從
就像盲人開(kāi)車(chē)
許多產(chǎn)品產(chǎn)能擴(kuò)張，從增長(zhǎng)率上是說(shuō)不清楚的。比如鋼鐵，產(chǎn)量是美、日、俄的好幾倍。其他的供應(yīng)比如電力，一年新投產(chǎn)的發(fā)電機(jī)裝機(jī)量相當(dāng)于法國(guó)總的裝機(jī)量，我們一年裝一個(gè)法國(guó)，這樣快還不熱嗎？不同的判斷導(dǎo)致的政策結(jié)論截然不同。宏觀政策長(zhǎng)期無(wú)所適從是非常危險(xiǎn)的，就像盲人開(kāi)車(chē)。
今天我們做分析判斷的時(shí)候，要做全球化背景下的、跨國(guó)的、多經(jīng)濟(jì)一體化的分析�，F(xiàn)在美國(guó)對(duì)中國(guó)的貿(mào)易逆差是2000多億美元，是美國(guó)建國(guó)以來(lái)最大的；當(dāng)年跟日本發(fā)生貿(mào)易摩擦的時(shí)候，也比這個(gè)數(shù)字也小得多。美國(guó)毫無(wú)疑問(wèn)需求大于供應(yīng)，所以，長(zhǎng)期的貿(mào)易逆差。這和90年代美國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)繁榮帶來(lái)的美國(guó)人消費(fèi)習(xí)慣有關(guān)。中國(guó)1000多億美元的順差主要來(lái)自于歐盟和美國(guó)，這種環(huán)境下，單說(shuō)中國(guó)是過(guò)熱還是過(guò)冷，說(shuō)不清楚了。
把美國(guó)和中國(guó)的需求加在一起看通脹問(wèn)題
中國(guó)這幾年的投資是中國(guó)歷史上空前、人類(lèi)歷史上空前，建設(shè)的速度之快也是空前的。哪一個(gè)城市都有開(kāi)發(fā)區(qū)，從上到下比比皆是。如果說(shuō)不熱，也不符合現(xiàn)實(shí)。我們把美國(guó)和中國(guó)的需求加在一起，再看熱不熱，肯定是熱的。
熱了以后，是不是有通貨膨脹呢？沒(méi)有！這又怎么解釋?zhuān)课业慕忉屖牵涸诿绹?guó)，有大量廉價(jià)的中國(guó)產(chǎn)品替補(bǔ)美國(guó)國(guó)內(nèi)的需求差額和空間，所以，那兒保持著價(jià)格穩(wěn)定，沒(méi)有通貨膨脹。那么，中國(guó)到底有沒(méi)有通貨膨脹？有，因?yàn)橐徊糠中枨笥坞x到我們的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)之外了。八年前上大學(xué)交多少錢(qián)，現(xiàn)在交多少錢(qián)，這個(gè)價(jià)格的變化就是通貨膨脹。房價(jià)1999年是多少錢(qián)，現(xiàn)在是多少錢(qián)；還有醫(yī)療、交通等，這些在我們的消費(fèi)價(jià)格指數(shù)CPI里面基本沒(méi)有被包括進(jìn)去。實(shí)際上，我們不是沒(méi)有通貨膨脹，而是通貨膨脹游離到統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)之外了。
全球有沒(méi)有通貨膨脹的壓力，如果沒(méi)有，那么石油價(jià)格的狂漲怎么解釋?zhuān)窟�有中國(guó)的股市狂漲怎樣解釋?zhuān)窟@靠我們簡(jiǎn)單的數(shù)據(jù)是無(wú)法說(shuō)明的。經(jīng)濟(jì)學(xué)看的是經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí)，不僅僅看統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)。
這樣格局下的通貨膨脹，有沒(méi)有壞處呢？當(dāng)然有。有沒(méi)有好處呢？當(dāng)然也有。只要通貨膨脹不是不可控，就沒(méi)事兒。如果把美國(guó)和中國(guó)合在一起看通貨膨脹問(wèn)題，在中國(guó)看到的是一部分非貿(mào)易品，特別是服務(wù)產(chǎn)品，比如大學(xué)教育、醫(yī)療、住房?jī)r(jià)格上漲非�？�。同時(shí)，傳統(tǒng)的滿足國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求的消費(fèi)品價(jià)格漲得慢，還有出口到美國(guó)、歐洲的商品價(jià)格也漲得慢。
這就造成了中國(guó)不同部門(mén)的名義收入和實(shí)際收入的增長(zhǎng)差距越來(lái)越大，導(dǎo)致了中國(guó)的貧富差距越來(lái)越大。對(duì)未來(lái)中國(guó)的發(fā)展是一個(gè)極大隱患，會(huì)造成社會(huì)不穩(wěn)定�，F(xiàn)在人民幣面臨升值，肯定要升，從任何理由上來(lái)講，都得升值，這是沒(méi)有辦法的，我們只能夠控制升值的速度。去年我跟央行提了一個(gè)建議，說(shuō)一年升值2％。升值的結(jié)果會(huì)是什么呢？并不意味著中國(guó)出口到美國(guó)的產(chǎn)品價(jià)格會(huì)上漲，但是以人民幣反映的名義收入會(huì)增長(zhǎng)減緩，這個(gè)收入減緩，會(huì)使勞動(dòng)力密集型出口行業(yè)的收入增長(zhǎng)變緩，這會(huì)加大貧富差距。
�。ㄍ醮笥� 國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行專(zhuān)家委員會(huì)常務(wù)副主任、貸款委員會(huì)委員）
