近年來對公司治理的研究已成為工商管理等多個學(xué)科領(lǐng)域共同關(guān)注的全球性熱點問題。在實踐領(lǐng)域，不僅許多國際組織、政府機構(gòu)將公司治理作為政策重點加以應(yīng)用推廣，而且越來越多的公司和投資者都認(rèn)識到公司治理對公司投資價值增值和評估的重要影響。特別是新興市場國家企業(yè)體制轉(zhuǎn)軌中出現(xiàn)的“內(nèi)部人控制”現(xiàn)象和本世紀(jì)初美國相繼曝出的公司財務(wù)造假事件，促使人們重新審視公司治理問題。
作為世界性理論和實踐的前沿問題，公司治理在中國面臨更加嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。一方面，來自于企業(yè)制度轉(zhuǎn)換中有效的內(nèi)外部治理機制的缺失，如內(nèi)部人控制、關(guān)聯(lián)交易、集團控制、大股東對中小股東利益的侵害等；另一方面，來自于經(jīng)濟全球化下企業(yè)治理國際化的壓力。 .針對這一現(xiàn)實，不僅有必要對公司治理理論進行基礎(chǔ)性創(chuàng)新研究，更需要結(jié)合中國企業(yè)的現(xiàn)實進行實務(wù)性探索，來回答我國企業(yè)如何圍繞公司治理制度創(chuàng)新建立核心競爭能力、如何構(gòu)建適應(yīng)全球化戰(zhàn)略的公司治理結(jié)構(gòu)和機制等現(xiàn)實問題，并在此基礎(chǔ)上實現(xiàn)我國公司治理的制度創(chuàng)新。但是，目前公司治理研究尚存在一些不足，雖然公司治理理論已經(jīng)初成體系，但是仍然有一些基礎(chǔ)性問題沒有解決，影響了理論對現(xiàn)實的解釋力；現(xiàn)有的主流公司治理理論主要是針對發(fā)達經(jīng)濟國家而提出的，其對不同經(jīng)濟體制國家的普適性問題尚待解決，特別是對我國這樣的經(jīng)濟轉(zhuǎn)型國家更是如此。因此，在當(dāng)前公司治理已經(jīng)成為熱點和焦點情況下，對我國的公司治理制度，需要根據(jù)具體的法制環(huán)境、市場環(huán)境、文化、經(jīng)濟發(fā)展階段進行探索。也就是說，需要研究轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟和經(jīng)濟全球化背景下中國公司治理特殊性和一般性的融合問題。
我剛剛拜讀的何順文教授等的新作《中國內(nèi)地公司管治評析》，就是從這種視角探討中國大陸公司治理理論和焦點問題的文集。
該書就內(nèi)地公司治理基本制度演進、國有企業(yè)治理改革、金融機構(gòu)改革等進行了深入的論述，共包括六個部分。首先，討論了公司治理的價值和趨向，說明公司治理不僅是內(nèi)地企業(yè)改善經(jīng)營管理的熱點，實際上在世界范圍內(nèi)都是一個新興的學(xué)術(shù)研究和社會實踐領(lǐng)域，做出了內(nèi)地企業(yè)治理“有了一些制度原則和框架，很多運行制度和管治規(guī)則仍在探索和試驗之中”的基本判斷。在第二部分，先是探討了公司治理的發(fā)展方向、推動力量、文化基礎(chǔ)、機制隱憂和法制環(huán)境，進而集中剖析公司治理中國有股東和其他股東的關(guān)系、董事會獨立性、監(jiān)事會、公司透明度和信息披露以及內(nèi)控制度建設(shè)等問題。第三部分，詳細(xì)探討了內(nèi)地金融改革及其治理問題，包括金融戰(zhàn)略和產(chǎn)權(quán)布局、國有銀行改制重組和金融業(yè)跨業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略、證券市場股權(quán)分置改革和匯率機制挑戰(zhàn)等金融改革問題。第四部分，分析了內(nèi)地國企改革即治理發(fā)展，討論了國企集團化運作、MBO操作、并購重組和利潤分配制度、高管退休、激勵制度等，以及中央企業(yè)在國資委成立后公司治理方面的重大舉措，尤其是對董事會試點、國資委股東定位問題等進行了深入剖析。第五部分，探討了內(nèi)地企業(yè)的國際化發(fā)展問題，如何通過提升治理水平和國際治理慣例接軌，以便在國際化布局中占據(jù)先機，成為內(nèi)地國企治理機制所需關(guān)注的一個重要問題。最后部分還就公司法修訂、行業(yè)（如航空業(yè)）治理以及公共機構(gòu)治理等問題作了分析。
讀罷全書，感覺幾個特點印象深刻。一是緊扣內(nèi)地企業(yè)治理問題“焦點”展開論述，包括了基礎(chǔ)性問題：基于宏觀層面分析治理的整體問題；重大現(xiàn)實性問題：微觀層面公司治理存在的重點問題；關(guān)鍵性治理主體分析：在公司治理中作為重要的治理主體以及被治理主體的金融機構(gòu)治理問題；關(guān)鍵公司治理問題：國企改革和公司治理關(guān)系；核心公司治理對象：中央企業(yè)公司治理改革；前瞻性公司治理問題：內(nèi)地企業(yè)國際化中的公司治理問題；以及根本性問題：公司法的修訂等。還有一些新的治理問題：包括公共機構(gòu)的公司治理問題，關(guān)鍵行業(yè)（如航空業(yè)）的公司治理問題等�！敖裹c”體現(xiàn)在所分析問題的現(xiàn)實性、核心性、前瞻性、創(chuàng)新性等方面。不僅描繪了一幅內(nèi)地公司治理的整體畫面，重要的是這幅畫面由一個個公司治理問題關(guān)鍵點而構(gòu)成。
第二個特點是評述性。作者不僅指出了問題，列出了焦點問題，更重要的是從獨立學(xué)者和國際化的角度，從財務(wù)和金融職能維度，提出了問題存在的原因、問題形成的邏輯。從而在書中形成了內(nèi)地公司治理焦點的問題定位、問題分析、其他研究評述、問題的邏輯和可能解決方案的統(tǒng)一。
第三個特點是邏輯性突出。全書由78篇有時間跨度的專欄文章構(gòu)成，既獨立成文，又存在密切的邏輯聯(lián)系，反映了作者長期以來系統(tǒng)研究的思維主線，即基于“從公司治理的核心價值出發(fā)，在全球化、中國大陸市場化演進背景下，通過內(nèi)外部制度建設(shè)，追求法人公司治理效益”這一邏輯主線展開。首先分析了內(nèi)地公司治理的基本問題和具體問題，揭示了公司治理與誠信文化、法律執(zhí)行力、制度建設(shè)和自發(fā)機制等方面對于公司治理方向和進程的影響。對于具體問題則從公司治理利益相關(guān)者和治理主體等角度進行逐一分析，進而抓住金融機構(gòu)這一在公司治理中具有雙重身份的特殊治理對象，分析了金融機構(gòu)改革、國有銀行改革、混業(yè)經(jīng)營和證券市場改革等問題，涉及到金融企業(yè)自身的治理改革和作為公司外部治理中資本市場微觀主體對塑造公司治理模式的影響等問題。接下來，作者又將重心放到了國有企業(yè)改革和治理方面，并重點探討了中央企業(yè)治理的積極進展和存在的問題，可以說抓住了要害，突出了公司治理問題的主要矛盾。著述還通過案例方法分析了中國企業(yè)在“走出去”過程中存在的問題和不同的探索，以及影響公司治理進程的公司法修訂問題，從而彰顯了作者對內(nèi)地公司治理問題思考的理論視角和邏輯。
而上述觀點我們應(yīng)該是認(rèn)同的，隨著我國加入WTO，國內(nèi)市場體系正在向較完全的市場經(jīng)濟體制趨近。從企業(yè)來看，其面臨的市場環(huán)境是全方位的，因此建立規(guī)范的治理安排是其參與國際市場競爭的必要前提，迫切要求包括治理機制在內(nèi)的企業(yè)運行機制“入世”，遵循公司治理國際準(zhǔn)則參與國際競爭。在此進程中，公司治理的主體和客體、邊界和成本都發(fā)生了變化，公司治理的風(fēng)險大幅度增加，這就需要構(gòu)建起與國際接軌而又適合國情的公司治理制度平臺，從公司治理變革的角度，促進壟斷行業(yè)的企業(yè)轉(zhuǎn)制，推動電信、電力、銀行、公用事業(yè)的企業(yè)改制；克服民營企業(yè)的治理障礙，推動民營企業(yè)的制度創(chuàng)新；使企業(yè)內(nèi)部運行機制建立在完善的治理制度平臺上，促進企業(yè)決策的科學(xué)化。
本書的主要作者香港浸會大學(xué)工商管理學(xué)院院長何順文教授，是著名的公司治理研究專家，為香港會計學(xué)會創(chuàng)會會長，現(xiàn)兼任浸大公司管治與金融政策研究中心主任，他不僅在公司治理理論研究方面，而且在公司治理教學(xué)和實踐方面做出了突出的貢獻。在浸大導(dǎo)入公司治理與董事學(xué)碩士專業(yè)，創(chuàng)辦首屆亞太公司治理國際學(xué)術(shù)會議，2003年底獲選為香港公司管治議會主席。本文集亦是何教授理論與實踐結(jié)合系列成果的體現(xiàn)。
作為公司治理研究的同行，我有幸成為本文集的第一位讀者，細(xì)細(xì)品味下來，今日才得以完成序文。在對讀者和作者致歉的同時，我要強調(diào)的是《中國內(nèi)地公司管治評析》一書從香港著名學(xué)者的獨立視角，以內(nèi)地企業(yè)公司治理關(guān)鍵、焦點問題為對象，進行了點面結(jié)合的深入分析，是一本值得公司治理研究者、公司治理實踐者和政策制定者閱讀的佳作。
