第一章  引  言

　　第一條　為規(guī)范注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師執(zhí)行金融不良資產(chǎn)評(píng)估業(yè)務(wù)，保證執(zhí)業(yè)質(zhì)量，維護(hù)社會(huì)公共利益和資產(chǎn)評(píng)估各方當(dāng)事人合法權(quán)益，根據(jù)《資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則──基本準(zhǔn)則》，制定本指導(dǎo)意見(jiàn)。

　　第二條　本指導(dǎo)意見(jiàn)所稱金融不良資產(chǎn)是指銀行持有的次級(jí)、可疑及損失類貸款，金融資產(chǎn)管理公司收購(gòu)或接管的金融不良債權(quán)，以及其他非銀行金融機(jī)構(gòu)持有的不良債權(quán)。

　　本指導(dǎo)意見(jiàn)所稱金融不良資產(chǎn)評(píng)估業(yè)務(wù)包括注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師執(zhí)行的以金融不良資產(chǎn)處置為目的的價(jià)值評(píng)估業(yè)務(wù)（以下簡(jiǎn)稱“價(jià)值評(píng)估業(yè)務(wù)”）和以金融不良資產(chǎn)處置為目的的價(jià)值分析業(yè)務(wù)（以下簡(jiǎn)稱“價(jià)值分析業(yè)務(wù)”）。

　　價(jià)值評(píng)估業(yè)務(wù)是指注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師根據(jù)委托方的要求，對(duì)金融不良資產(chǎn)在基準(zhǔn)日的價(jià)值進(jìn)行分析、估算并形成專業(yè)意見(jiàn)的行為或過(guò)程。

　　價(jià)值分析業(yè)務(wù)是指注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師根據(jù)委托方的要求，對(duì)無(wú)法實(shí)施必要評(píng)估程序的金融不良資產(chǎn)在基準(zhǔn)日的價(jià)值或價(jià)值可實(shí)現(xiàn)程度進(jìn)行分析、估算并形成專業(yè)意見(jiàn)的行為或過(guò)程。

　　第三條　注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師執(zhí)行金融不良資產(chǎn)評(píng)估業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)遵守本指導(dǎo)意見(jiàn)。

　　第四條　注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師執(zhí)行與金融不良資產(chǎn)評(píng)估相關(guān)的其他業(yè)務(wù)，可以參照本指導(dǎo)意見(jiàn)。

　　第二章 基本要求

　　第五條　執(zhí)行金融不良資產(chǎn)評(píng)估業(yè)務(wù)的評(píng)估機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)具有財(cái)政部門頒發(fā)的資產(chǎn)評(píng)估資格證書。

　　第六條　注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師執(zhí)行金融不良資產(chǎn)評(píng)估業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)熟悉金融不良資產(chǎn)的相關(guān)知識(shí)，具備相應(yīng)的專業(yè)知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)，能夠勝任所執(zhí)行的金融不良資產(chǎn)評(píng)估業(yè)務(wù)。

　　第七條　評(píng)估機(jī)構(gòu)和注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師應(yīng)當(dāng)遵守相關(guān)法律、法規(guī)和資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則，獨(dú)立開(kāi)展評(píng)估業(yè)務(wù)，獨(dú)立進(jìn)行分析、估算并形成專業(yè)意見(jiàn)，不受任何部門、社會(huì)團(tuán)體、企業(yè)和個(gè)人的影響。

　　評(píng)估機(jī)構(gòu)、注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師、業(yè)務(wù)助理人員和外聘專家應(yīng)當(dāng)與委托方、資產(chǎn)占有方以及其他當(dāng)事方無(wú)利害關(guān)系。

　　第八條　注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師應(yīng)當(dāng)根據(jù)評(píng)估業(yè)務(wù)具體情況確定相關(guān)假設(shè)和限制條件，并確信相關(guān)假設(shè)和限制條件有合理的支持依據(jù)，并予以明確披露。

　　第九條　注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師應(yīng)當(dāng)知曉價(jià)值評(píng)估業(yè)務(wù)和價(jià)值分析業(yè)務(wù)是兩種不同的專業(yè)服務(wù)。

　　注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師執(zhí)行金融不良資產(chǎn)評(píng)估業(yè)務(wù)，在未受到限制、能夠履行必要評(píng)估程序的情況下，通常應(yīng)當(dāng)考慮執(zhí)行價(jià)值評(píng)估業(yè)務(wù)。

　　注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師執(zhí)行金融不良資產(chǎn)評(píng)估業(yè)務(wù)，在受到限制、無(wú)法履行必要評(píng)估程序的情況下，可以與委托方協(xié)商執(zhí)行價(jià)值分析業(yè)務(wù)。注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師執(zhí)行價(jià)值分析業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)確信受到的限制不會(huì)影響其獨(dú)立性、公正性和價(jià)值分析結(jié)論的合理性。

　　第十條　注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師在承接金融不良資產(chǎn)評(píng)估業(yè)務(wù)時(shí)，應(yīng)當(dāng)在明確評(píng)估業(yè)務(wù)基本事項(xiàng)的基礎(chǔ)上，根據(jù)評(píng)估對(duì)象的具體情況、評(píng)估目的、資產(chǎn)處置方式、評(píng)估資料可獲得程度和評(píng)估程序受限制程度等因素，與委托方協(xié)商后明確執(zhí)行價(jià)值評(píng)估業(yè)務(wù)或價(jià)值分析業(yè)務(wù)。

　　注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師應(yīng)當(dāng)關(guān)注價(jià)值分析業(yè)務(wù)的復(fù)雜性，根據(jù)自身的專業(yè)知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)，審慎考慮是否有能力承接價(jià)值分析業(yè)務(wù)。

　　第十一條　注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師與委托方協(xié)商執(zhí)行價(jià)值評(píng)估業(yè)務(wù)或價(jià)值分析業(yè)務(wù)時(shí)，應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)考慮以下因素：

　　（一）在約定時(shí)限內(nèi)，是否能夠充分獲取評(píng)估對(duì)象的資料和信息；

　　（二）對(duì)評(píng)估對(duì)象的現(xiàn)場(chǎng)調(diào)查是否受到限制，如由于相關(guān)當(dāng)事方不配合或其他原因，注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師無(wú)法進(jìn)入現(xiàn)場(chǎng)實(shí)施清查、勘察等必要評(píng)估程序；

　　（三）對(duì)評(píng)估對(duì)象的法律權(quán)屬資料和資料來(lái)源的查驗(yàn)是否受到限制；

　?。ㄋ模┦欠翊嬖谧?cè)資產(chǎn)評(píng)估師認(rèn)為對(duì)形成合理價(jià)值評(píng)估結(jié)論具有重要影響的其他事項(xiàng)。

　　第十二條　注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師應(yīng)當(dāng)提醒委托方和其他報(bào)告使用者關(guān)注價(jià)值評(píng)估業(yè)務(wù)和價(jià)值分析業(yè)務(wù)的區(qū)別。

　　注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師應(yīng)當(dāng)對(duì)價(jià)值評(píng)估結(jié)論或價(jià)值分析結(jié)論進(jìn)行明確說(shuō)明，提醒委托方和其他報(bào)告使用者關(guān)注價(jià)值評(píng)估結(jié)論和價(jià)值分析結(jié)論的區(qū)別。

　　價(jià)值分析結(jié)論是在受到一定限制條件下形成的專業(yè)意見(jiàn)，委托方和其他報(bào)告使用者應(yīng)當(dāng)知曉其作為參考依據(jù)的適用性不同于價(jià)值評(píng)估結(jié)論。

　　第十三條　價(jià)值評(píng)估結(jié)論和價(jià)值分析結(jié)論反映評(píng)估對(duì)象在基準(zhǔn)日的價(jià)值或價(jià)值可實(shí)現(xiàn)程度。

　　注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師應(yīng)當(dāng)提示報(bào)告使用者根據(jù)基準(zhǔn)日后資產(chǎn)狀況和市場(chǎng)狀況的變化，合理確定價(jià)值評(píng)估結(jié)論和價(jià)值分析結(jié)論的有效使用期限。

　　價(jià)值評(píng)估結(jié)論和價(jià)值分析結(jié)論的有效使用期限原則上不應(yīng)當(dāng)超過(guò)基準(zhǔn)日一年。如果資產(chǎn)狀況、市場(chǎng)狀況與基準(zhǔn)日相關(guān)狀況相比發(fā)生重大變化，委托方應(yīng)當(dāng)委托評(píng)估機(jī)構(gòu)執(zhí)行評(píng)估更新業(yè)務(wù)或重新評(píng)估。

　　第十四條　價(jià)值評(píng)估結(jié)論和價(jià)值分析結(jié)論反映注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師按照相關(guān)法律、法規(guī)和資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則，在實(shí)施必要程序后形成的建立在相關(guān)假設(shè)和限制條件基礎(chǔ)上的專業(yè)意見(jiàn)。

　　價(jià)值評(píng)估結(jié)論或價(jià)值分析結(jié)論是資產(chǎn)處置的參考依據(jù)，不應(yīng)當(dāng)被認(rèn)為是對(duì)金融不良資產(chǎn)處置時(shí)可實(shí)現(xiàn)價(jià)格的保證。

　　委托方和其他報(bào)告使用者應(yīng)當(dāng)合理理解并恰當(dāng)使用價(jià)值評(píng)估結(jié)論或價(jià)值分析結(jié)論。注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師應(yīng)當(dāng)建議委托方在參考價(jià)值評(píng)估結(jié)論或價(jià)值分析結(jié)論的基礎(chǔ)上，結(jié)合資產(chǎn)處置方案及資產(chǎn)處置時(shí)資產(chǎn)狀況和市場(chǎng)狀況等因素，進(jìn)行合理決策。

　　第十五條　遵守相關(guān)法律、法規(guī)和資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則，對(duì)評(píng)估對(duì)象在基準(zhǔn)日特定目的下的價(jià)值或價(jià)值可實(shí)現(xiàn)程度進(jìn)行分析、估算并發(fā)表專業(yè)意見(jiàn)，是注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師的責(zé)任。

　　委托方和相關(guān)當(dāng)事方應(yīng)當(dāng)提供必要的資料，并對(duì)資料的真實(shí)性、合法性和完整性負(fù)責(zé)。

　　委托方應(yīng)當(dāng)對(duì)注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師執(zhí)行業(yè)務(wù)予以配合，不得干預(yù)注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師正常執(zhí)業(yè)。當(dāng)債務(wù)人等資產(chǎn)占有方不予以必要配合時(shí)，委托方應(yīng)當(dāng)予以必要協(xié)調(diào)。

　　第三章 評(píng)估對(duì)象

　　第十六條　金融不良資產(chǎn)評(píng)估業(yè)務(wù)中，根據(jù)項(xiàng)目具體情況和委托方的要求，評(píng)估對(duì)象可能是債權(quán)資產(chǎn)，也可能是用以實(shí)現(xiàn)債權(quán)清償權(quán)利的實(shí)物類資產(chǎn)、股權(quán)類資產(chǎn)和其他資產(chǎn)。

　　注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師執(zhí)行金融不良資產(chǎn)評(píng)估業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)與委托方進(jìn)行充分協(xié)商，明確評(píng)估對(duì)象。

　　第十七條　金融不良資產(chǎn)評(píng)估業(yè)務(wù)的評(píng)估對(duì)象包括價(jià)值評(píng)估業(yè)務(wù)的評(píng)估對(duì)象和價(jià)值分析業(yè)務(wù)的價(jià)值分析對(duì)象。

　　價(jià)值評(píng)估業(yè)務(wù)的評(píng)估對(duì)象通常是用以實(shí)現(xiàn)債權(quán)清償權(quán)利的實(shí)物類資產(chǎn)、股權(quán)類資產(chǎn)和其他資產(chǎn)，也包括注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師能夠?qū)嵤┍匾u(píng)估程序的債權(quán)資產(chǎn)。價(jià)值分析業(yè)務(wù)的價(jià)值分析對(duì)象通常是債權(quán)資產(chǎn)，也包括因受到限制、注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師無(wú)法實(shí)施必要評(píng)估程序的用以實(shí)現(xiàn)債權(quán)清償權(quán)利的實(shí)物類資產(chǎn)、股權(quán)類資產(chǎn)和其他資產(chǎn)。

　　第十八條　實(shí)物類資產(chǎn)主要包括收購(gòu)的以物抵貸資產(chǎn)、資產(chǎn)處置中收回的以物抵債資產(chǎn)、受托管理的實(shí)物資產(chǎn)及其所產(chǎn)生的權(quán)益，以及其他能實(shí)現(xiàn)債權(quán)清償權(quán)利的實(shí)物資產(chǎn)。

　　股權(quán)類資產(chǎn)主要包括商業(yè)性債轉(zhuǎn)股、抵債股權(quán)、質(zhì)押股權(quán)等。

　　其他資產(chǎn)主要包括土地使用權(quán)、商標(biāo)權(quán)等無(wú)形資產(chǎn)以及收益憑證等其他相關(guān)資產(chǎn)。

　　債權(quán)資產(chǎn)主要包括本指導(dǎo)意見(jiàn)第二條第一款所指不良貸款和不良債權(quán)。

　　第十九條　注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師執(zhí)行金融不良資產(chǎn)評(píng)估業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)關(guān)注評(píng)估對(duì)象的具體形態(tài)，充分考慮評(píng)估對(duì)象特點(diǎn)對(duì)評(píng)估業(yè)務(wù)的影響。

　　第四章 價(jià)值類型

　　第二十條　注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師執(zhí)行金融不良資產(chǎn)評(píng)估業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)根據(jù)評(píng)估目的和評(píng)估對(duì)象等具體情況明確價(jià)值類型，并對(duì)具體價(jià)值類型進(jìn)行定義。

　　金融不良資產(chǎn)評(píng)估業(yè)務(wù)中的價(jià)值類型包括市場(chǎng)價(jià)值和市場(chǎng)價(jià)值以外的價(jià)值。市場(chǎng)價(jià)值以外的價(jià)值包括但不限于清算價(jià)值、投資價(jià)值、殘余價(jià)值等。

　　第二十一條　市場(chǎng)價(jià)值是指自愿買方和自愿賣方在各自理性行事且未受任何強(qiáng)迫壓制的情況下，某項(xiàng)資產(chǎn)在基準(zhǔn)日進(jìn)行正常公平交易的價(jià)值估計(jì)數(shù)額。

　　委托方在金融不良資產(chǎn)處置過(guò)程中，為了解相關(guān)資產(chǎn)在通常條件下能夠合理實(shí)現(xiàn)的價(jià)值并以此作為處置決策的追求目標(biāo)，可以委托注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師評(píng)估市場(chǎng)價(jià)值。

　　第二十二條　清算價(jià)值是指資產(chǎn)在強(qiáng)制清算或強(qiáng)制變現(xiàn)的前提下，變現(xiàn)資產(chǎn)所能合理獲得的價(jià)值。

　　委托方在需要將持有的金融不良資產(chǎn)在短時(shí)間內(nèi)強(qiáng)制清算或變現(xiàn)時(shí)，可以委托注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師評(píng)估清算價(jià)值。

　　第二十三條　投資價(jià)值是指資產(chǎn)對(duì)于具有投資目標(biāo)的特定投資者或某一類投資者所具有的價(jià)值。

　　委托方在準(zhǔn)備持有金融不良資產(chǎn)或采取融資等手段對(duì)金融不良資產(chǎn)進(jìn)行再開(kāi)發(fā)時(shí)，可以委托注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師評(píng)估投資價(jià)值。

　　第二十四條　殘余價(jià)值是指機(jī)器設(shè)備、房屋建筑物或其他有形資產(chǎn)等在非繼續(xù)使用前提下，其零部件或結(jié)構(gòu)進(jìn)行拆除、回收所能實(shí)現(xiàn)的價(jià)值。

　　委托方在準(zhǔn)備將特定資產(chǎn)進(jìn)行拆除、回收時(shí)，可以委托注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師評(píng)估殘余價(jià)值。

　　第二十五條　注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師使用清算價(jià)值、投資價(jià)值、殘余價(jià)值等市場(chǎng)價(jià)值以外的價(jià)值類型時(shí)，應(yīng)當(dāng)明確這些價(jià)值不是市場(chǎng)價(jià)值，并確信在正常合理的情況下不會(huì)被誤認(rèn)為該價(jià)值代表市場(chǎng)價(jià)值。

　　第二十六條　注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師應(yīng)當(dāng)知曉形成清算價(jià)值、投資價(jià)值、殘余價(jià)值等意見(jiàn)，往往需要以形成資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)值意見(jiàn)為基礎(chǔ)。

　　第二十七條　注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師執(zhí)行金融不良資產(chǎn)評(píng)估業(yè)務(wù)，通常應(yīng)當(dāng)采用本指導(dǎo)意見(jiàn)中規(guī)定的價(jià)值類型和定義。

　　根據(jù)評(píng)估業(yè)務(wù)的具體情況和委托方的合理要求，注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師也可以與委托方協(xié)商使用其他價(jià)值類型，但應(yīng)當(dāng)予以明確定義，確信所使用的具體價(jià)值類型與評(píng)估目的相適應(yīng)，并與委托方就此價(jià)值類型的使用達(dá)成充分的理解。

　　第五章 價(jià)值評(píng)估要求

　　第二十八條　注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師執(zhí)行價(jià)值評(píng)估業(yè)務(wù)時(shí)，應(yīng)當(dāng)充分考慮金融不良資產(chǎn)處置的特點(diǎn)，遵守相關(guān)法律、法規(guī)和資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則。

　　第二十九條　注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師應(yīng)當(dāng)明確業(yè)務(wù)基本情況，根據(jù)評(píng)估目的、評(píng)估對(duì)象、資產(chǎn)處置方式、可獲得的評(píng)估資料等因素，在與委托方協(xié)商的基礎(chǔ)上，恰當(dāng)選擇價(jià)值類型和評(píng)估方法。

　　第三十條　注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師評(píng)估市場(chǎng)價(jià)值時(shí)，應(yīng)當(dāng)給出市場(chǎng)價(jià)值定義，并獲得充分的評(píng)估依據(jù)。

　　注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師評(píng)估市場(chǎng)價(jià)值應(yīng)當(dāng)進(jìn)行充分的市場(chǎng)調(diào)查和分析，獲得市場(chǎng)交易數(shù)據(jù)或具有充分市場(chǎng)數(shù)據(jù)支持的市場(chǎng)趨勢(shì)等資料，通過(guò)分析處理，做出有說(shuō)服力的市場(chǎng)價(jià)值判斷。

　　注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師評(píng)估市場(chǎng)價(jià)值時(shí)，應(yīng)當(dāng)確信所獲得的數(shù)據(jù)資料以及所采納的評(píng)估依據(jù)能夠充分反映市場(chǎng)整體對(duì)評(píng)估對(duì)象價(jià)值的認(rèn)識(shí)和判斷。注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師不得依據(jù)僅對(duì)市場(chǎng)中某個(gè)或某類主體有意義或適用的數(shù)據(jù)資料評(píng)估市場(chǎng)價(jià)值。

　　第三十一條　注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師評(píng)估清算價(jià)值時(shí)，應(yīng)當(dāng)給出清算價(jià)值定義，并明確說(shuō)明不是市場(chǎng)價(jià)值。

　　注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師應(yīng)當(dāng)在評(píng)估市場(chǎng)價(jià)值的基礎(chǔ)上，通過(guò)充分收集相關(guān)資料，客觀分析由于賣方非自愿、銷售時(shí)間過(guò)短、買方利用賣方的不利地位等因素對(duì)資產(chǎn)價(jià)值的影響，合理評(píng)估清算價(jià)值。

　　注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)關(guān)注和收集相關(guān)市場(chǎng)上類似資產(chǎn)在強(qiáng)制變現(xiàn)情況下的數(shù)據(jù)資料，通過(guò)統(tǒng)計(jì)分析等手段，形成有關(guān)清算折扣的判斷，并充分說(shuō)明其理由。注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師不得簡(jiǎn)單使用無(wú)合理依據(jù)的折扣率進(jìn)行評(píng)估。

　　第三十二條　注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師評(píng)估投資價(jià)值時(shí)，應(yīng)當(dāng)給出投資價(jià)值定義，并明確說(shuō)明不是市場(chǎng)價(jià)值。

　　注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師應(yīng)當(dāng)了解委托方對(duì)相關(guān)資產(chǎn)的使用或再開(kāi)發(fā)計(jì)劃，根據(jù)委托方設(shè)定的投資目標(biāo)和相關(guān)假設(shè)條件評(píng)估相應(yīng)的投資價(jià)值。

　　注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師應(yīng)當(dāng)說(shuō)明評(píng)估的投資價(jià)值反映了相關(guān)資產(chǎn)根據(jù)委托方使用或再開(kāi)發(fā)計(jì)劃且滿足一定假設(shè)條件的情況下可能實(shí)現(xiàn)的價(jià)值，不同于資產(chǎn)在正常市場(chǎng)條件下進(jìn)行交易可能實(shí)現(xiàn)的市場(chǎng)價(jià)值，也不同于在強(qiáng)制變現(xiàn)條件下可能實(shí)現(xiàn)的清算價(jià)值。

　　第三十三條　注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師評(píng)估殘余價(jià)值時(shí)，應(yīng)當(dāng)給出殘余價(jià)值定義，并明確說(shuō)明不是市場(chǎng)價(jià)值。

　　注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師應(yīng)當(dāng)根據(jù)相關(guān)資產(chǎn)在不具備交易、再開(kāi)發(fā)、再利用條件，且不進(jìn)行修理和改進(jìn)的情況下，其零部件或結(jié)構(gòu)可能實(shí)現(xiàn)的剩余變現(xiàn)價(jià)值合理評(píng)估殘余價(jià)值。

　　第六章 價(jià)值分析要求

　　第三十四條　注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師對(duì)用以實(shí)現(xiàn)債權(quán)清償權(quán)利的實(shí)物類資產(chǎn)、股權(quán)類資產(chǎn)和其他資產(chǎn)執(zhí)行價(jià)值分析業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)參照價(jià)值評(píng)估業(yè)務(wù)的要求。

　　第三十五條　注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師執(zhí)行債權(quán)資產(chǎn)價(jià)值分析業(yè)務(wù)，分析范圍包括債權(quán)資產(chǎn)以及債權(quán)資產(chǎn)涉及的債務(wù)人和債務(wù)責(zé)任關(guān)聯(lián)方。

　　債務(wù)責(zé)任關(guān)聯(lián)方包括有效保證期內(nèi)的貸款保證方、提供物權(quán)擔(dān)保（抵押、質(zhì)押等）的第三方、承債式兼并方和其他責(zé)任關(guān)聯(lián)方等。

　　第三十六條　債權(quán)資產(chǎn)價(jià)值分析應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)收集債務(wù)人及債務(wù)責(zé)任關(guān)聯(lián)方經(jīng)營(yíng)情況、財(cái)務(wù)狀況、資產(chǎn)狀況、企業(yè)信用等方面的有關(guān)資料，根據(jù)項(xiàng)目實(shí)際情況、選用的價(jià)值分析方法等因素確定收集資料的范圍。

　　第三十七條  注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師執(zhí)行債權(quán)資產(chǎn)價(jià)值分析業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)勤勉盡責(zé)，在能夠采取合理措施的范圍內(nèi)調(diào)查、分析債務(wù)人和債務(wù)責(zé)任關(guān)聯(lián)方所提供的基礎(chǔ)材料。

　　第三十八條  注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師應(yīng)當(dāng)根據(jù)業(yè)務(wù)情況恰當(dāng)選擇價(jià)值分析方法，形成合理價(jià)值分析結(jié)論。

　　債權(quán)資產(chǎn)價(jià)值分析方法主要包括假設(shè)清算法、現(xiàn)金流償債法、交易案例比較法、專家打分法和其他適用的分析方法。

　　第三十九條  注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師應(yīng)當(dāng)知曉對(duì)債權(quán)資產(chǎn)進(jìn)行價(jià)值分析，可能存在多種適用的價(jià)值分析方法。不同價(jià)值分析方法的分析思路和分析過(guò)程不同，形成的價(jià)值分析結(jié)論可能不同。

　　注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師執(zhí)行債權(quán)資產(chǎn)價(jià)值分析業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)根據(jù)項(xiàng)目情況選擇一種或多種價(jià)值分析方法，并確信所選取價(jià)值分析方法的合理性。

　　注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師應(yīng)當(dāng)對(duì)不同價(jià)值分析方法形成的價(jià)值分析結(jié)論進(jìn)行綜合分析，形成最終價(jià)值分析結(jié)論。

　　第四十條  注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師執(zhí)行債權(quán)資產(chǎn)價(jià)值分析業(yè)務(wù)，所選取的技術(shù)參數(shù)應(yīng)當(dāng)具有依據(jù)或合理解釋，對(duì)無(wú)法量化但可能影響債權(quán)資產(chǎn)價(jià)值分析結(jié)論的因素應(yīng)當(dāng)在價(jià)值分析報(bào)告中予以披露。

　　第四十一條  注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師形成的債權(quán)資產(chǎn)價(jià)值分析結(jié)論可以是明確的數(shù)值，也可以是區(qū)間值。注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師應(yīng)當(dāng)與委托方進(jìn)行協(xié)商，確定價(jià)值分析結(jié)論的形式。

　　注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師應(yīng)當(dāng)確信區(qū)間值的合理性并予以充分說(shuō)明。

　　第四十二條  債權(quán)資產(chǎn)價(jià)值分析結(jié)論無(wú)法考慮影響債權(quán)資產(chǎn)價(jià)值的所有因素，價(jià)值分析結(jié)論與處置債權(quán)資產(chǎn)時(shí)最終實(shí)現(xiàn)價(jià)格可能出現(xiàn)一定差距。

　　第四十三條  注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師執(zhí)行債權(quán)資產(chǎn)價(jià)值分析業(yè)務(wù)，如果需要對(duì)相關(guān)實(shí)物類資產(chǎn)、股權(quán)類資產(chǎn)或其他資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估，評(píng)估時(shí)應(yīng)當(dāng)遵守相關(guān)法律、法規(guī)和資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則。

　　第七章 披露要求

　　第四十四條  注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師執(zhí)行金融不良資產(chǎn)評(píng)估業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)在履行必要的評(píng)估程序或分析程序后，編制并由所在評(píng)估機(jī)構(gòu)出具評(píng)估報(bào)告或價(jià)值分析報(bào)告。

　　第四十五條  評(píng)估報(bào)告和價(jià)值分析報(bào)告應(yīng)當(dāng)包含必要信息，使報(bào)告使用者能夠合理理解價(jià)值評(píng)估結(jié)論和價(jià)值分析結(jié)論。

　　第四十六條  評(píng)估報(bào)告應(yīng)當(dāng)符合相關(guān)法律、法規(guī)和資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則的要求。

　　價(jià)值分析報(bào)告的內(nèi)容和格式應(yīng)當(dāng)參照相關(guān)法律、法規(guī)和資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則中關(guān)于評(píng)估報(bào)告的要求。

　　第四十七條  債權(quán)資產(chǎn)價(jià)值分析報(bào)告的基本要素包括委托方和資產(chǎn)占有方簡(jiǎn)介、分析目的、價(jià)值類型、分析范圍、分析基準(zhǔn)日、分析原則、分析依據(jù)、分析方法、分析過(guò)程、分析結(jié)論、特別事項(xiàng)說(shuō)明、期后事項(xiàng)、注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師簽字蓋章、備查文件等。

　　債權(quán)資產(chǎn)價(jià)值分析報(bào)告應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)披露和分析資產(chǎn)處置過(guò)程中特別關(guān)注的事項(xiàng)、分析的邏輯關(guān)系、假設(shè)條件以及報(bào)告使用的限制等。

　　第四十八條  注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師應(yīng)當(dāng)在遵守相關(guān)法律、法規(guī)和資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則的基礎(chǔ)上，根據(jù)委托方的要求，合理確定評(píng)估報(bào)告和價(jià)值分析報(bào)告的繁簡(jiǎn)程度。

　　第八章 附  則

　　第四十九條  本指導(dǎo)意見(jiàn)自2005年7月1日起施行。

　　附件1：債權(quán)資產(chǎn)價(jià)值分析技術(shù)框架（供參考）

　　附件2：債權(quán)資產(chǎn)價(jià)值分析報(bào)告基本內(nèi)容和格式（供參考）

　　附件1：

債權(quán)資產(chǎn)價(jià)值分析技術(shù)框架（供參考）

　　債權(quán)資產(chǎn)價(jià)值分析是對(duì)債權(quán)資產(chǎn)在基準(zhǔn)日的價(jià)值或價(jià)值可實(shí)現(xiàn)程度進(jìn)行分析、估算并形成專業(yè)意見(jiàn)的行為或過(guò)程，其分析方法主要基于兩種途徑：一種是以債務(wù)人和債務(wù)責(zé)任關(guān)聯(lián)方為分析范圍的途徑，主要包括假設(shè)清算法、現(xiàn)金流償債法和其他適用方法；另一種是以債權(quán)本身為分析范圍的途徑，主要包括交易案例比較法、專家打分法和其他適用方法。

　　對(duì)債權(quán)資產(chǎn)進(jìn)行價(jià)值分析時(shí)可能存在多種適用的分析方法，不同的分析方法由于分析思路和相關(guān)假設(shè)條件、限制條件不同，得出的結(jié)論可能不同。因此債權(quán)資產(chǎn)價(jià)值分析應(yīng)當(dāng)綜合考慮債權(quán)價(jià)值能夠得到體現(xiàn)的各種分析途徑與方法，選用一種或多種適用的分析方法，并對(duì)各種分析方法形成的價(jià)值分析結(jié)論進(jìn)行對(duì)比分析，形成最終價(jià)值分析結(jié)論。

　　鑒于不良債權(quán)資產(chǎn)形成的復(fù)雜性、多樣性以及分析過(guò)程中的一些不確定性因素，債權(quán)資產(chǎn)價(jià)值分析比其他資產(chǎn)的價(jià)值評(píng)估和價(jià)值分析復(fù)雜。注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師承接價(jià)值分析業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)審慎考慮自身專業(yè)勝任能力，根據(jù)項(xiàng)目情況，特別是資料的可獲得程度和程序的受限制程度，恰當(dāng)選擇分析方法，并對(duì)所選擇分析方法的適用性進(jìn)行充分說(shuō)明。

　　一、以債務(wù)人和債務(wù)責(zé)任關(guān)聯(lián)方為分析范圍的途徑

　?。ㄒ唬┓治鏊悸芬詡鶆?wù)人和債務(wù)責(zé)任關(guān)聯(lián)方為分析范圍，實(shí)際上是從債權(quán)資產(chǎn)涉及的債務(wù)人和債務(wù)責(zé)任關(guān)聯(lián)方償還債務(wù)能力角度進(jìn)行分析的途徑，主要適用于債務(wù)人或債務(wù)責(zé)任關(guān)聯(lián)方主體資格存在、債務(wù)人或債務(wù)責(zé)任關(guān)聯(lián)方配合并能夠提供產(chǎn)權(quán)證明及近期財(cái)務(wù)狀況等基本資料的情況。其操作思路主要是通過(guò)對(duì)企業(yè)（含債務(wù)人、債務(wù)責(zé)任關(guān)聯(lián)方）的資產(chǎn)質(zhì)量進(jìn)行分析評(píng)價(jià)，清查核實(shí)企業(yè)負(fù)債，判斷企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)能力和發(fā)展前景，從綜合考察債務(wù)人和債務(wù)責(zé)任關(guān)聯(lián)方償還債務(wù)能力的角度來(lái)分析債權(quán)的可能受償程度，并適當(dāng)考慮其他影響因素，揭示和評(píng)價(jià)某一時(shí)點(diǎn)債權(quán)資產(chǎn)價(jià)值。

　　對(duì)債務(wù)企業(yè)、債務(wù)責(zé)任關(guān)聯(lián)方償債能力的考察主要從以下方法中選擇：假設(shè)清算法、現(xiàn)金流償債法和其他適用方法。注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師應(yīng)當(dāng)根據(jù)企業(yè)的實(shí)際狀況恰當(dāng)選用以上方法，對(duì)債務(wù)人、債務(wù)責(zé)任關(guān)聯(lián)方進(jìn)行償債能力分析，在此基礎(chǔ)上確定債權(quán)可受償金額或比例。

　?。ǘ┘僭O(shè)清算法假設(shè)清算法是指在假設(shè)對(duì)企業(yè)（債務(wù)人或債務(wù)責(zé)任關(guān)聯(lián)方）進(jìn)行清算償債的情況下，基于企業(yè)的整體資產(chǎn)，從總資產(chǎn)中剔除不能用于償債的無(wú)效資產(chǎn)，從總負(fù)債中剔除實(shí)際不必償還的無(wú)效負(fù)債，按照企業(yè)清算過(guò)程中的償債順序，考慮債權(quán)的優(yōu)先受償，以分析債權(quán)資產(chǎn)在某一時(shí)點(diǎn)從債務(wù)人或債務(wù)責(zé)任關(guān)聯(lián)方所能獲得的受償程度。

　　1.假設(shè)清算法的適用范圍假設(shè)清算法主要適用于非持續(xù)經(jīng)營(yíng)條件下的企業(yè)以及仍在持續(xù)經(jīng)營(yíng)但不具有穩(wěn)定凈現(xiàn)金流或凈現(xiàn)金流很小的企業(yè)。

　　企業(yè)資產(chǎn)龐大或分布廣泛的項(xiàng)目和不良債權(quán)與企業(yè)總資產(chǎn)的比率相對(duì)較小的項(xiàng)目，不宜采用假設(shè)清算法。

　　2.價(jià)值分析程序

　?。?）對(duì)債權(quán)人的債權(quán)資料進(jìn)行分析；

　　（2）剔除企業(yè)無(wú)效資產(chǎn)，確定有效資產(chǎn)。無(wú)效資產(chǎn)的剔除應(yīng)當(dāng)詳細(xì)闡述依據(jù)并附相應(yīng)證明材料；

　?。?）剔除債務(wù)人無(wú)效負(fù)債，確定有效負(fù)債；

　　（4）根據(jù)債務(wù)人的經(jīng)營(yíng)狀態(tài)和分析目的采用適當(dāng)?shù)膬r(jià)值類型，對(duì)企業(yè)的有效資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估，對(duì)負(fù)債進(jìn)行確認(rèn)；

　?。?）確定優(yōu)先扣除項(xiàng)目，包括資產(chǎn)項(xiàng)優(yōu)先扣除項(xiàng)目以及負(fù)債項(xiàng)優(yōu)先扣除項(xiàng)目，優(yōu)先扣除項(xiàng)目應(yīng)當(dāng)有確切的證明依據(jù)；

　?。?）確定一般債權(quán)受償比例；

　　一般債權(quán)受償比例 =（有效資產(chǎn)-資產(chǎn)項(xiàng)優(yōu)先扣除項(xiàng)目）/（有效負(fù)債-負(fù)債項(xiàng)優(yōu)先扣除項(xiàng)目）

　?。?）確定不良債權(quán)的優(yōu)先受償金額；

　?。?）確定不良債權(quán)的一般債權(quán)受償金額；

　　一般債權(quán)受償金額=（不良債權(quán)總額-優(yōu)先債權(quán)受償金額）×一般債權(quán)受償比例

　　（9）分析不良債權(quán)的受償金額及受償比例；

　　不良債權(quán)受償金額=優(yōu)先債權(quán)受償金額 + 一般債權(quán)受償金額受償比例=不良債權(quán)受償金額/不良債權(quán)總

　?。?0）分析或有收益、或有損失等其他因素對(duì)受償比例的影響；

　?。?1）確定不良債權(quán)從該企業(yè)可以獲得的受償比例；

　?。?2）對(duì)特別事項(xiàng)進(jìn)行說(shuō)明。

　　3.使用假設(shè)清算法應(yīng)當(dāng)注意的問(wèn)題

　　（1）假設(shè)清算法操作思路中，由于許多因素難以量化界定（主要表現(xiàn)為或有負(fù)債的不確定性、優(yōu)先扣除項(xiàng)目金額的難以把握，以及資產(chǎn)變現(xiàn)的可能性等），價(jià)值分析結(jié)論可以是區(qū)間值；

　?。?）使用假設(shè)清算法的關(guān)鍵是債務(wù)人能夠提供其真實(shí)會(huì)計(jì)報(bào)表、界定準(zhǔn)確的資產(chǎn)負(fù)債范圍，注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師應(yīng)當(dāng)能夠?qū)ζ髽I(yè)提供的資產(chǎn)負(fù)債表履行相應(yīng)的分析程序；

　?。?）對(duì)可能影響債權(quán)資產(chǎn)價(jià)值的信息應(yīng)當(dāng)在特別事項(xiàng)說(shuō)明中充分披露；

　?。?）注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師應(yīng)當(dāng)準(zhǔn)確把握企業(yè)在持續(xù)經(jīng)營(yíng)和非持續(xù)經(jīng)營(yíng)情況下有效資產(chǎn)和有效負(fù)債的范圍；

　?。?） 確定優(yōu)先債權(quán)受償金額時(shí)，如果對(duì)應(yīng)的資產(chǎn)價(jià)值小于優(yōu)先債權(quán)，剩余的優(yōu)先債權(quán)并入一般債權(quán)參與受償；如果對(duì)應(yīng)的資產(chǎn)價(jià)值大于優(yōu)先債權(quán)，超過(guò)部分并入有效資產(chǎn)參與清償；

　?。?）注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師應(yīng)當(dāng)合理考慮土地使用權(quán)、職工安置費(fèi)等重大因素對(duì)償債能力的影響。

　?。ㄈ┈F(xiàn)金流償債法現(xiàn)金流償債法是指依據(jù)企業(yè)近幾年的經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)狀況，考慮行業(yè)、產(chǎn)品、市場(chǎng)、企業(yè)管理等因素的影響，對(duì)企業(yè)未來(lái)一定年限內(nèi)可償債現(xiàn)金流和經(jīng)營(yíng)成本進(jìn)行合理預(yù)測(cè)分析，考察企業(yè)以未來(lái)經(jīng)營(yíng)及資產(chǎn)變現(xiàn)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流清償債務(wù)的一種方法。

　　1.現(xiàn)金流償債法的適用范圍

　?。?）現(xiàn)金流償債法主要適用于有持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力并能產(chǎn)生穩(wěn)定可償債現(xiàn)金流量的企業(yè)；

　?。?）企業(yè)經(jīng)營(yíng)、財(cái)務(wù)資料規(guī)范，注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師能夠依據(jù)前三年財(cái)務(wù)報(bào)表對(duì)未來(lái)經(jīng)營(yíng)情況進(jìn)行合理分析預(yù)測(cè)。

　　2.現(xiàn)金流償債法的程序

　?。?）搜集企業(yè)財(cái)務(wù)資料和經(jīng)營(yíng)情況資料；

　?。?）分析企業(yè)歷史資料，合理預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)現(xiàn)金流量；

　?。?）結(jié)合資產(chǎn)處置方式和企業(yè)實(shí)際情況，合理確定企業(yè)未來(lái)現(xiàn)金流量中可用于償債的比例（償債系數(shù)）和預(yù)期償債年限；

　　（4）確定折現(xiàn)率；

　　折現(xiàn)率為基準(zhǔn)利率（國(guó)債利率）與風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整值之和。風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整值應(yīng)當(dāng)考慮到不良貸款損失率、不良貸款企業(yè)使用資金的成本、預(yù)期企業(yè)利潤(rùn)率及企業(yè)生產(chǎn)面臨的各類風(fēng)險(xiǎn)等因素。

　　（5）將企業(yè)預(yù)期償債年限內(nèi)全部可用于償債的現(xiàn)金流量折現(xiàn)，測(cè)算償債能力；

　?。?）對(duì)特別事項(xiàng)進(jìn)行說(shuō)明。

　　3.使用現(xiàn)金流償債法應(yīng)當(dāng)注意的問(wèn)題

　?。?）企業(yè)未來(lái)現(xiàn)金流量應(yīng)包括預(yù)期償債年限內(nèi)由經(jīng)營(yíng)帶來(lái)的現(xiàn)金流量以及預(yù)期償債期末由資產(chǎn)變現(xiàn)帶來(lái)的現(xiàn)金流量；

　?。?）預(yù)期償債年限、償債系數(shù)、折現(xiàn)率的確定應(yīng)當(dāng)具有依據(jù)或合理解釋；

　?。?）在預(yù)測(cè)中應(yīng)當(dāng)分析抵押物對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流的影響；

　　（4）應(yīng)當(dāng)適當(dāng)考慮企業(yè)非財(cái)務(wù)因素對(duì)償債能力的影響，或在特別事項(xiàng)說(shuō)明中予以披露。

　　二、以債權(quán)資產(chǎn)本身為分析范圍的途徑

　　（一）分析思路以債權(quán)資產(chǎn)本身為分析范圍的途徑是指注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師基于債權(quán)人所掌握的材料，通過(guò)市場(chǎng)調(diào)查、比較類似交易案例以及專家估算等手段對(duì)債權(quán)資產(chǎn)價(jià)值進(jìn)行綜合分析的一種途徑。這一途徑主要適用于得不到債務(wù)人、債務(wù)責(zé)任關(guān)聯(lián)方配合或債務(wù)人、債務(wù)責(zé)任關(guān)聯(lián)方不具備相關(guān)資料的情況，主要包括交易案例比較法、專家打分法和其他適用方法。注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師應(yīng)當(dāng)根據(jù)債權(quán)資產(chǎn)的實(shí)際狀況選用適當(dāng)方法對(duì)債權(quán)資產(chǎn)進(jìn)行分析，最終確定債權(quán)回收價(jià)值。

　?。ǘ┙灰装咐容^法交易案例比較法是首先通過(guò)定性分析掌握債權(quán)資產(chǎn)的基本情況和相關(guān)信息，確定影響債權(quán)資產(chǎn)價(jià)值的各種因素，然后選取若干近期已經(jīng)發(fā)生的與被分析債權(quán)資產(chǎn)類似的處置案例，對(duì)影響債權(quán)資產(chǎn)處置價(jià)格的各種因素進(jìn)行量化分析，必要時(shí)可通過(guò)適當(dāng)方法選取主要影響因素作為比較因素，與被分析債權(quán)資產(chǎn)進(jìn)行比較并確定比較因素修正系數(shù)，對(duì)交易案例的處置價(jià)格進(jìn)行修正并綜合修正結(jié)果得出被分析債權(quán)資產(chǎn)價(jià)值的一種分析方法。當(dāng)可獲取的樣本量足夠大時(shí)，可以運(yùn)用數(shù)理統(tǒng)計(jì)的方法（如回歸分析、方差分析等）對(duì)樣本進(jìn)行分析，以此為基礎(chǔ)測(cè)算債權(quán)資產(chǎn)價(jià)值。

　　1.交易案例比較法的適用范圍交易案例比較法主要適用于可以對(duì)債權(quán)資產(chǎn)進(jìn)行因素定性分析以及有可供比較的債權(quán)資產(chǎn)交易案例的情形。

　　2.交易案例比較法的程序

　?。?）對(duì)債權(quán)資產(chǎn)進(jìn)行定性分析；

　　定性分析主要借助如下資料進(jìn)行：債權(quán)債務(wù)關(guān)系形成及其維權(quán)情況的全部檔案資料；貸款歷史形成、導(dǎo)致?lián)p失原因、企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況、商業(yè)銀行五級(jí)（或四級(jí)）分類資料；從當(dāng)?shù)卣嚓P(guān)部門（如工商、土地、房產(chǎn)等部門）或債務(wù)人主管部門獲取的有關(guān)債務(wù)人或債務(wù)責(zé)任關(guān)聯(lián)方的信息；現(xiàn)場(chǎng)實(shí)地勘察情況和債權(quán)處置人員市場(chǎng)調(diào)查、詢價(jià)資料等。通過(guò)分析這些資料，確定影響債權(quán)資產(chǎn)價(jià)值的各種因素。

　?。?）選擇交易案例；

　　選擇三個(gè)以上（含三個(gè)）債權(quán)形態(tài)、債務(wù)人性質(zhì)和行業(yè)、交易條件相近的債權(quán)資產(chǎn)處置案例作為參照。注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師應(yīng)當(dāng)確信參照物與分析對(duì)象具有合理可比性。

　?。?）對(duì)分析對(duì)象和參照物之間進(jìn)行比較因素調(diào)整；

　　比較因素包括但不限于：債權(quán)情況（包括貸款時(shí)間、本息結(jié)構(gòu)、剝離形態(tài)等），債務(wù)人情況（包括行業(yè)、性質(zhì)、規(guī)模、地域等），不良資產(chǎn)的市場(chǎng)狀況，交易情況（處置方式、交易批量、交易時(shí)間、交易動(dòng)機(jī)等）。交易案例樣本比較多時(shí)，可以通過(guò)統(tǒng)計(jì)分析方法確定主要比較因素，剔除影響較弱的因素。

　　（4）指標(biāo)差異比較、量化；

　?。?）合理分析估測(cè)債權(quán)資產(chǎn)價(jià)值。

　　3.使用交易案例比較法應(yīng)當(dāng)注意的問(wèn)題

　?。?）注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師應(yīng)當(dāng)通過(guò)盡職調(diào)查獲取必要的資料信息；

　?。?）能夠獲得類似或具有合理可比性的債權(quán)資產(chǎn)處置案例作為參照物，這些案例應(yīng)當(dāng)是近期發(fā)生的并且具備一定數(shù)量；

　　由于債權(quán)資產(chǎn)情況比較復(fù)雜，債權(quán)資產(chǎn)之間的可比性較弱，注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師應(yīng)當(dāng)予以高度關(guān)注，避免誤用、濫用交易案例比較法；

　?。?）債權(quán)資產(chǎn)如有抵押、擔(dān)保等因素，應(yīng)當(dāng)單獨(dú)分析。

　?。ㄈ＜掖蚍址▽＜掖蚍址ㄊ侵竿ㄟ^(guò)匿名方式征詢有關(guān)專家的意見(jiàn)，對(duì)專家意見(jiàn)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)、處理、分析和歸納，客觀地綜合多數(shù)專家經(jīng)驗(yàn)與主觀判斷，對(duì)大量難以采用技術(shù)方法進(jìn)行定量分析的因素做出合理估算，經(jīng)過(guò)多輪意見(jiàn)征詢、反饋和調(diào)整后，對(duì)債權(quán)價(jià)值和價(jià)值可實(shí)現(xiàn)程度進(jìn)行分析的方法。

　　1.專家打分法的適用范圍專家打分法適用于存在諸多不確定因素、采用其他方法難以進(jìn)行定量分析的債權(quán)。

　　2.專家打分法的程序

　?。?）選擇專家；

　　（2）確定影響債權(quán)價(jià)值的因素，設(shè)計(jì)價(jià)值分析對(duì)象征詢意見(jiàn)表；

　?。?）向?qū)＜姨峁﹤鶛?quán)背景資料，以匿名方式征詢專家意見(jiàn)；

　　（4）對(duì)專家意見(jiàn)進(jìn)行分析匯總，將統(tǒng)計(jì)結(jié)果反饋給專家；

　?。?）專家根據(jù)反饋結(jié)果修正自己的意見(jiàn)；

　　（6）經(jīng)過(guò)多輪匿名征詢和意見(jiàn)反饋，形成最終分析結(jié)論。

　　3.使用專家打分法應(yīng)當(dāng)注意的問(wèn)題

　?。?）選取的專家應(yīng)當(dāng)熟悉不良資產(chǎn)市場(chǎng)狀況，有較高權(quán)威性和代表性，人數(shù)應(yīng)當(dāng)適當(dāng)；

　?。?）對(duì)影響債權(quán)價(jià)值的每項(xiàng)因素的權(quán)重及分值均應(yīng)當(dāng)向?qū)＜艺髟円庖?jiàn)；

　　（3）多輪打分后統(tǒng)計(jì)方差如果不能趨于合理，應(yīng)當(dāng)慎重使用專家打分法結(jié)論。

　　附件2：

　　債權(quán)資產(chǎn)價(jià)值分析報(bào)告基本內(nèi)容和格式（供參考）

　　一、總則

　?。ㄒ唬橐?guī)范資產(chǎn)評(píng)估行為，針對(duì)債權(quán)資產(chǎn)價(jià)值分析的特殊業(yè)務(wù)形式，制定債權(quán)資產(chǎn)價(jià)值分析報(bào)告基本內(nèi)容和格式（以下簡(jiǎn)稱基本內(nèi)容和格式）。

　　（二）本基本內(nèi)容和格式僅適用于本指導(dǎo)意見(jiàn)規(guī)定的債權(quán)資產(chǎn)價(jià)值分析報(bào)告。

　?。ㄈ┍净緝?nèi)容和格式僅作為注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師編制債權(quán)資產(chǎn)價(jià)值分析報(bào)告的參考，注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師工作范圍和深度不受此基本內(nèi)容和格式的限制。

　　（四）價(jià)值分析報(bào)告的數(shù)據(jù)一般應(yīng)當(dāng)采用阿拉伯?dāng)?shù)字，報(bào)告應(yīng)當(dāng)使用中文撰寫、打印。如果需要出具外文報(bào)告，外文報(bào)告的內(nèi)容應(yīng)當(dāng)和中文報(bào)告內(nèi)容一致，并應(yīng)當(dāng)注明以中文報(bào)告為準(zhǔn)。

　　二、債權(quán)資產(chǎn)價(jià)值分析報(bào)告的封面及目錄

　?。ㄒ唬﹫?bào)告封面應(yīng)當(dāng)載明下列內(nèi)容：

　　1.項(xiàng)目名稱；

　　2.報(bào)告編號(hào)；

　　3.評(píng)估機(jī)構(gòu)全稱；

　　4.報(bào)告提交日期；

　　5.報(bào)告封面可載明機(jī)構(gòu)標(biāo)識(shí)。

　?。ǘ﹫?bào)告的目錄在報(bào)告封二排印，列示主要章節(jié)的內(nèi)容和頁(yè)碼。

　?。ㄈ﹫?bào)告可視需要合并裝訂或分冊(cè)裝訂（摘要、正文和備查文件）。

　　三、債權(quán)資產(chǎn)價(jià)值分析報(bào)告正文債權(quán)資產(chǎn)價(jià)值分析報(bào)告正文應(yīng)當(dāng)包括如下基本內(nèi)容：

　　1.首部；

　　2.緒言；

　　3.委托方、債務(wù)人及債務(wù)責(zé)任關(guān)聯(lián)方簡(jiǎn)介；

　　4.分析目的；

　　5.價(jià)值類型；

　　6.分析范圍；

　　7.分析基準(zhǔn)日；

　　8.分析原則和依據(jù)；

　　9.分析思路和過(guò)程；

　　10.分析結(jié)論及使用提示；

　　11.特別事項(xiàng)說(shuō)明；

　　12.債權(quán)資產(chǎn)價(jià)值分析報(bào)告的法律效力；

　　13.報(bào)告提交日期；

　　14.尾部。

　?。ㄒ唬┦撞?.標(biāo)題。標(biāo)題應(yīng)當(dāng)簡(jiǎn)練明晰，含有“×××債權(quán)資產(chǎn)價(jià)值分析報(bào)告書”字樣；

　　2.報(bào)告書序號(hào)。序號(hào)應(yīng)當(dāng)包括評(píng)估機(jī)構(gòu)特征字、文本種類特征字、年份、文件序號(hào)等。

　?。ǘ┚w言應(yīng)當(dāng)明確債權(quán)資產(chǎn)價(jià)值分析報(bào)告的委托方全稱、受委托評(píng)估事項(xiàng)的基本內(nèi)容及評(píng)估工作開(kāi)展的整體情況等。

　　（三）委托方、債務(wù)人及債務(wù)責(zé)任關(guān)聯(lián)方簡(jiǎn)介1.應(yīng)當(dāng)介紹委托方、債務(wù)人及債務(wù)責(zé)任關(guān)聯(lián)方的主要情況，包括名稱、注冊(cè)地點(diǎn)、法定代表人、企業(yè)資產(chǎn)、財(cái)務(wù)、經(jīng)營(yíng)情況等；

　　2.應(yīng)當(dāng)明確委托方、債務(wù)人及債務(wù)責(zé)任關(guān)聯(lián)方的關(guān)系，并解釋這些關(guān)系對(duì)債權(quán)資產(chǎn)價(jià)值分析結(jié)論的影響。

　?。ㄋ模┓治瞿康拿鞔_委托方需求，了解委托方將此次債權(quán)資產(chǎn)價(jià)值分析所要應(yīng)用的經(jīng)濟(jì)行為。

　　（五）價(jià)值類型注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師應(yīng)當(dāng)根據(jù)價(jià)值分析目的明確價(jià)值類型，并給出定義。

　?。┓治龇秶?.根據(jù)委托方、債務(wù)人及債務(wù)責(zé)任關(guān)聯(lián)方提供的資料等情況，確定債權(quán)資產(chǎn)價(jià)值分析的范圍是債權(quán)本身，還是為實(shí)現(xiàn)該債權(quán)權(quán)利而涉及的其他資產(chǎn)；

　　2.明確債權(quán)資產(chǎn)價(jià)值分析范圍所對(duì)應(yīng)的資產(chǎn)范圍，包括實(shí)物類資產(chǎn)、股權(quán)類資產(chǎn)、債權(quán)資產(chǎn)及其他資產(chǎn)形式；

　　3.由于債權(quán)資產(chǎn)價(jià)值分析的特殊性，在確定范圍的過(guò)程中應(yīng)當(dāng)保持與有關(guān)各方的協(xié)調(diào)和溝通，確定范圍的基本原則是這些資產(chǎn)（或負(fù)債）對(duì)債權(quán)資產(chǎn)價(jià)值分析的結(jié)論會(huì)產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性影響。

　?。ㄆ撸┗鶞?zhǔn)日1.明確基準(zhǔn)日的日期；

　　2.明確確定基準(zhǔn)日的理由和成立條件；

　　3.明確基準(zhǔn)日對(duì)價(jià)值分析結(jié)論的影響程度。

　?。ò耍┓治鲈瓌t和依據(jù)1.明確債權(quán)資產(chǎn)價(jià)值分析的公認(rèn)原則，重點(diǎn)闡述債權(quán)價(jià)值分析的特殊原則；

　　2.明確債權(quán)資產(chǎn)價(jià)值分析的行為依據(jù)、法規(guī)依據(jù)、產(chǎn)權(quán)依據(jù)和取價(jià)依據(jù)。

　?。ň牛┓治鏊悸泛瓦^(guò)程1.說(shuō)明債權(quán)資產(chǎn)價(jià)值分析過(guò)程中選用的分析方法以及選用該方法的依據(jù)或原因；

　　2.當(dāng)選用多種方法進(jìn)行價(jià)值分析時(shí)，應(yīng)當(dāng)說(shuō)明綜合考慮各種方法的結(jié)果最終確定分析結(jié)論的過(guò)程；

　　3.分析過(guò)程應(yīng)當(dāng)包括自接受債權(quán)資產(chǎn)價(jià)值分析業(yè)務(wù)委托至提交報(bào)告的工作過(guò)程，包括接受委托、明確分析對(duì)象、資產(chǎn)清查、估算、提交報(bào)告等過(guò)程。

　?。ㄊ┓治鼋Y(jié)論及使用提示1.價(jià)值分析結(jié)論主要是對(duì)債權(quán)資產(chǎn)價(jià)值的量化判斷，同時(shí)也可能包括在此過(guò)程中對(duì)有關(guān)資產(chǎn)的評(píng)估結(jié)論；

　　2.充分披露和揭示價(jià)值分析過(guò)程中運(yùn)用的假設(shè)條件、價(jià)值分析結(jié)論的使用環(huán)境和限制條件，并提示在條件發(fā)生變化的情況下，價(jià)值分析結(jié)論會(huì)發(fā)生相應(yīng)變化；

　　3.明確報(bào)告僅是委托方進(jìn)行決策的參考，注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師不能保證價(jià)值分析結(jié)論的實(shí)現(xiàn)。

　　（十一）特別事項(xiàng)說(shuō)明1.揭示在報(bào)告中未能明確的其他事項(xiàng)，并分析對(duì)結(jié)論的影響；

　　2.揭示注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師認(rèn)為需要特別說(shuō)明的其他問(wèn)題。

　　（十二）報(bào)告的法律效力1.明確報(bào)告依據(jù)國(guó)家法律法規(guī)的有關(guān)規(guī)定發(fā)生法律效力；

　　2.明確報(bào)告結(jié)論只有在特定的前提條件和假設(shè)條件下才能成立；

　　3.注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師應(yīng)當(dāng)提示報(bào)告使用者根據(jù)基準(zhǔn)日后資產(chǎn)狀況和市場(chǎng)狀況的變化，合理確定價(jià)值分析結(jié)論的有效使用期限。

　　（十三）報(bào)告提交日期寫明報(bào)告提交的具體日期（十四）尾部1.寫明出具報(bào)告的評(píng)估機(jī)構(gòu)名稱并蓋章；

　　2.寫明評(píng)估機(jī)構(gòu)的法定代表人姓名并簽字蓋章；

　　3.寫明注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師的姓名并簽字蓋章。

　　四、附件債權(quán)資產(chǎn)價(jià)值分析報(bào)告的附件通常包括：

　　1. 債權(quán)債務(wù)文件：包括有關(guān)借據(jù)、合同書、還款證明、債權(quán)轉(zhuǎn)移證明等；

　　2. 產(chǎn)權(quán)文件：包括房屋、土地權(quán)證，資產(chǎn)購(gòu)置發(fā)票等確定資產(chǎn)歸屬的有關(guān)憑證；

　　3. 財(cái)務(wù)資料：包括會(huì)計(jì)報(bào)表中的資產(chǎn)負(fù)債表、現(xiàn)金流量表、損益表以及相關(guān)記賬憑證等。涉及收益預(yù)測(cè)時(shí)，由資產(chǎn)占有方提供的前三年會(huì)計(jì)報(bào)表（至少包括資產(chǎn)負(fù)債表、損益表）；

　　4. 有關(guān)法律文書：包括法律訴訟文書、主要合同等；

　　5. 債務(wù)企業(yè)承諾函；

　　6. 評(píng)估機(jī)構(gòu)承諾函；

　　7. 其他必要證明文件和資料。

　?。ㄖ袊?guó)資產(chǎn)評(píng)估協(xié)會(huì)關(guān)于印發(fā)《金融不良資產(chǎn)評(píng)估指導(dǎo)意見(jiàn)（試行）》的通知，中評(píng)協(xié)[2005]37號(hào)，2005年3月21日）