掃碼下載APP
及時(shí)接收最新考試資訊及
備考信息
安卓版本:8.7.50 蘋果版本:8.7.50
開發(fā)者:北京正保會(huì)計(jì)科技有限公司
應(yīng)用涉及權(quán)限:查看權(quán)限>
APP隱私政策:查看政策>
HD版本上線:點(diǎn)擊下載>
股票投資風(fēng)險(xiǎn)管理的全過程,大體可分為三個(gè)階段:第一階段,股票投資風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別,即在實(shí)際的投資活動(dòng)中根據(jù)種種社會(huì)經(jīng)濟(jì)、政治現(xiàn)象和市場情況,去發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn);第二階段,股票投資風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估,即運(yùn)用各種方法,測(cè)定一定時(shí)期內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生的概率以及造成的損失程度;第三階段,股票投資風(fēng)險(xiǎn)的控制,即采取各種方法防范風(fēng)險(xiǎn),減少或抵補(bǔ)風(fēng)險(xiǎn)造成的損失。
1.股票投資風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別
(1)股票投資系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別
股票投資中的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是由基本經(jīng)濟(jì)因素和政治因素的不確定性引起的,因而對(duì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別就是對(duì)一個(gè)國家一定時(shí)期內(nèi)宏觀的經(jīng)濟(jì)狀況和政治氣候作出判斷。具體來說,可以從以下幾方面的變化中進(jìn)行分析:①國民經(jīng)濟(jì)增長率。這是綜合反映一國經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和經(jīng)濟(jì)景氣循環(huán)狀況的最概括、最重要的經(jīng)濟(jì)比率。②國內(nèi)投資動(dòng)向。經(jīng)濟(jì)增長率是一種事后指標(biāo),需待一個(gè)生產(chǎn)周期結(jié)束之后才能有確定的結(jié)果,而投資動(dòng)向則更直接地反映當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)狀況。國內(nèi)投資動(dòng)向可用國內(nèi)投資總額、固定資產(chǎn)投資額以及新廠房和設(shè)備的投資額三項(xiàng)指標(biāo)測(cè)定。③信貸資金供給。銀行的信貸資金是社會(huì)資金總供給中的主要組成部分,也是影響貨幣供應(yīng)量和物價(jià)水平的重要因素,所以,對(duì)股票市場的供求和價(jià)格變動(dòng)有重要影響。④消費(fèi)資金與個(gè)人消費(fèi)支出的變化。消費(fèi)資金的增減和個(gè)人消費(fèi)支出的變化從不同角度反映了居民收入中用于消費(fèi)的部分所占的比重,從而可以折算出居民儲(chǔ)蓄資金的多少,進(jìn)而計(jì)算出股票市場上個(gè)人投資的潛力及其對(duì)價(jià)格的影響。⑤利率與通貨膨脹率。利率與通貨膨脹率與投資收益之間的相關(guān)程度極高,在各種利率中,尤其應(yīng)注意中央銀行的貼現(xiàn)率。而考察通貨膨脹率,主要有三個(gè)參照指標(biāo),即批發(fā)物價(jià)指數(shù)、消費(fèi)物價(jià)指數(shù)與國民生產(chǎn)總值平均指數(shù)。⑥政府財(cái)政收支。政府財(cái)政狀況可通過每年公布的預(yù)算與決算表反映出來,政府財(cái)政狀況如果不好,不僅會(huì)導(dǎo)致國債收益下降,還會(huì)誘發(fā)通貨膨脹,使整個(gè)經(jīng)濟(jì)狀況惡化。
(2)股票投資非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別。股票投資非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別主要包括:①企業(yè)因素分析與風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別。企業(yè)因素的變動(dòng)會(huì)給投資者構(gòu)成股票投資風(fēng)險(xiǎn),因而,投資者可從各種途徑去詳細(xì)了解企業(yè)的真實(shí)狀況。一般來說,最簡單的辦法就是通過企業(yè)發(fā)布的各種文件去了解。②市場因素分析與風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別。基本因素、企業(yè)因素的變動(dòng)與股票投資風(fēng)險(xiǎn)之間的因果關(guān)系,可以通過各種宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)、報(bào)道、文件資料等反映出來,而市場因素變化與投資風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系就比較復(fù)雜了。但是,人們?cè)趯?shí)踐中發(fā)現(xiàn),這種關(guān)系可以從大量的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)變動(dòng)的軌跡中得到驗(yàn)證,也就是說,借助技術(shù)分析方法,可以識(shí)別股票投資中的市場風(fēng)險(xiǎn)。
2.股票投資風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估
(1)股票投資風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估方法。股票投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的方法有多種多樣,主要取決于評(píng)估的意圖、評(píng)估對(duì)象和評(píng)估的條件。投資者可根據(jù)自己的情況作出選擇,也可以綜合運(yùn)用多種方式來進(jìn)行。目前比較常用的評(píng)估方法主要有以下幾種:專家調(diào)查法、經(jīng)濟(jì)計(jì)量評(píng)估法和財(cái)務(wù)指標(biāo)評(píng)估法。這些方法在前面的投資風(fēng)險(xiǎn)衡量和評(píng)價(jià)中已有詳細(xì)介紹。
(2)股票投資風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)級(jí)。在實(shí)際投資活動(dòng)中,投資者要對(duì)股票的投資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行準(zhǔn)確評(píng)估是一種十分困難的事,因此,通常的做法是借助專職證券信譽(yù)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)市場上發(fā)行和轉(zhuǎn)讓的有價(jià)證券風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的成果,評(píng)價(jià)自己感興趣的那些證券的風(fēng)險(xiǎn)程度。股票的評(píng)級(jí)是一個(gè)比較復(fù)雜的問題,目前全世界比較有代表性的是美國標(biāo)準(zhǔn)-普爾公司的股票評(píng)級(jí)方法和臺(tái)灣《經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)》的評(píng)級(jí)方法。
3.股票投資風(fēng)險(xiǎn)的控制
(1)股票投資風(fēng)險(xiǎn)控制計(jì)劃。股票投資風(fēng)險(xiǎn)控制計(jì)劃與投資計(jì)劃通常是合并在一起的。有了如何更多地賺取收益的計(jì)劃,就有了如何更少地承受風(fēng)險(xiǎn)的方案。投資計(jì)劃是實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)控制目標(biāo)的必要條件?,F(xiàn)有的投資計(jì)劃具體形式雖然很多,但大體上可以歸為三類:①趨勢(shì)投資計(jì)劃。這是一種長期的投資計(jì)劃,適用于長期投資者。這種投資計(jì)劃認(rèn)為投資者在一種市場趨勢(shì)形成時(shí),應(yīng)保持自己的投資地位,待主要趨勢(shì)逆轉(zhuǎn)的訊號(hào)出現(xiàn)時(shí),再改變投資地位,市場主要趨勢(shì)不斷變動(dòng),投資者可以順勢(shì)而動(dòng),以取得長期投資收益。②公式投資計(jì)劃。這是一種按照定式投資的計(jì)劃。它遵循減少風(fēng)險(xiǎn)、分散風(fēng)險(xiǎn)和轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)等風(fēng)險(xiǎn)控制原則,利用不同種類股票的短期市場價(jià)格波動(dòng)控制風(fēng)險(xiǎn),獲取收益。公式投資計(jì)劃的特點(diǎn)可歸納為三個(gè)方面:第一,把資金分為兩部分,即進(jìn)取性投資和保護(hù)性投資。前者投資于價(jià)格波動(dòng)比較大的股票,其收益率一般比較高,風(fēng)險(xiǎn)也比較大;后者投資于股價(jià)比較穩(wěn)定的股票或投資基金,收益平穩(wěn),風(fēng)險(xiǎn)也比較低;第二,在兩種資金之間確定一個(gè)恰當(dāng)?shù)谋嚷?,并隨著股價(jià)的變化,按照定式對(duì)兩者的比率進(jìn)行調(diào)整,使兩者的搭配能滿足預(yù)期的收益水平和風(fēng)險(xiǎn)控制目標(biāo);第三,投資者根據(jù)市場價(jià)格水平的變化,機(jī)械地進(jìn)行股票買賣活動(dòng)。③保本或停損投資計(jì)劃。保本或停損投資計(jì)劃是投資者在股市前途莫測(cè)、股價(jià)動(dòng)蕩不定時(shí),為了避免或減輕投資本金損失,遵循留置風(fēng)險(xiǎn)的原則所采取的一類投資計(jì)劃。主要有兩種具體形式:一是保本投資計(jì)劃;另一是攤平投資計(jì)劃。
(2)股票投資風(fēng)險(xiǎn)控制的基本措施。股票投資風(fēng)險(xiǎn)控制的基本措施包括:①正確地認(rèn)識(shí)和評(píng)價(jià)自己。幾乎所有的投資者在投資股市之前,總是認(rèn)為自己會(huì)取得成功,然而,事實(shí)卻往往并不遂人愿,這其中很大程度上就是由于投資者自我認(rèn)識(shí)和評(píng)價(jià)上出現(xiàn)了偏差。要正確認(rèn)識(shí)和評(píng)價(jià)自己,關(guān)鍵是要客觀地分析自己以下幾方面的準(zhǔn)確情況:一是投資動(dòng)機(jī);二是資金實(shí)力;三是股票投資知識(shí)和閱歷;四是心理素質(zhì)。②充分及時(shí)掌握各種股票信息。信息對(duì)股市的重要性就如同氧氣對(duì)于人一般,充分及時(shí)掌握各種股票信息是投資成功的法寶。掌握信息的關(guān)鍵在于獲取信息、分析處理信息和利用信息。③培養(yǎng)市場感覺。所謂“市場感覺”是指投資者對(duì)股票市場上影響價(jià)格和投資收益的不確定因素的敏感程度以及正確判斷這些因素變動(dòng)方向的“靈感”。要培養(yǎng)良好的市場感覺,必須保持冷靜的頭腦,逐步積累經(jīng)驗(yàn)并加以靈活運(yùn)用,同時(shí)要有耐心,經(jīng)常進(jìn)行投資模擬試驗(yàn)。
(3)股票投資風(fēng)險(xiǎn)控制的技巧。股票投資風(fēng)險(xiǎn)控制的技巧主要包括:①技術(shù)分析法。所謂技術(shù)分析,是指投資者根據(jù)股票的市場價(jià)格和交易量變動(dòng)的趨勢(shì)及兩者之間的聯(lián)系,對(duì)市場未來行情作出預(yù)測(cè),擇機(jī)買賣股票以期免受價(jià)格下跌造成的損失并謀取投資收益,這種技能的主要依據(jù)是統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)和圖表。②投資組合法。這是最能體現(xiàn)分散風(fēng)險(xiǎn)原則的投資技巧。投資組合又稱資產(chǎn)組合或資產(chǎn)搭配,是指投資者將資金同時(shí)投入收益、風(fēng)險(xiǎn)、期限都不相同的若干種資產(chǎn)上,借助資產(chǎn)多樣化效應(yīng),分散單個(gè)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)而減少所承受的投資總風(fēng)險(xiǎn)。③期貨、期權(quán)交易。股票指數(shù)期貨交易是一種新的金融交易品種,運(yùn)用股票指數(shù)期貨進(jìn)行保值交易的話,可以為投資者大大地減少投資風(fēng)險(xiǎn)。
安卓版本:8.7.50 蘋果版本:8.7.50
開發(fā)者:北京正保會(huì)計(jì)科技有限公司
應(yīng)用涉及權(quán)限:查看權(quán)限>
APP隱私政策:查看政策>
HD版本上線:點(diǎn)擊下載>
官方公眾號(hào)
微信掃一掃
官方視頻號(hào)
微信掃一掃
官方抖音號(hào)
抖音掃一掃
Copyright © 2000 - galtzs.cn All Rights Reserved. 北京正保會(huì)計(jì)科技有限公司 版權(quán)所有
京B2-20200959 京ICP備20012371號(hào)-7 出版物經(jīng)營許可證 京公網(wǎng)安備 11010802044457號(hào)