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外匯風(fēng)險管理要用好會計準(zhǔn)則“保護傘”

2009-11-20 11:13 劉瑛 【 】【打印】【我要糾錯

  外向型經(jīng)濟的飛速發(fā)展,使得外匯風(fēng)險已經(jīng)成為影響我國企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的重要因素之一。由于缺少經(jīng)驗操作不當(dāng),不少企業(yè)在外匯衍生品交易中頻頻遭遇“滑鐵盧”。需要提醒有關(guān)企業(yè)注意和關(guān)注的是,用會計規(guī)則管理企業(yè)外匯風(fēng)險應(yīng)成為企業(yè)降低外匯損失的重要手段。

  外匯風(fēng)險的財務(wù)表現(xiàn)

  從財務(wù)的角度看,在各種涉外經(jīng)營活動中,企業(yè)外匯風(fēng)險主要表現(xiàn)為交易結(jié)算風(fēng)險、會計風(fēng)險和經(jīng)濟風(fēng)險。

  交易結(jié)算風(fēng)險是指企業(yè)以外幣計價進行各種交易時,從簽訂交易合同開始,到收到或支付貨幣為止的整個過程中,因匯率變化而產(chǎn)生的應(yīng)收資產(chǎn)與應(yīng)付債務(wù)價值變化的風(fēng)險。

  經(jīng)濟風(fēng)險是指因匯率波動,企業(yè)在未來一定時期內(nèi)收益發(fā)生變化的潛在風(fēng)險。經(jīng)濟風(fēng)險源于經(jīng)濟環(huán)境,即匯率變動對企業(yè)成本和銷售價格的影響,直接關(guān)系著企業(yè)損益變動和經(jīng)營成果。

  會計風(fēng)險主要是指企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表中某些外匯項目金額因匯率變化而引起的風(fēng)險。比如一個公司將其資產(chǎn)負(fù)債表上以外幣計價的項目折算成本幣時,因本幣與外幣的匯率波動而形成的損益風(fēng)險。

  通常在會計上,將企業(yè)發(fā)生的外匯風(fēng)險直接反映在會計的“財務(wù)費用”科目中,同時也記錄著企業(yè)對外匯風(fēng)險的化解,并通過相關(guān)的報表反映外匯風(fēng)險對企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的影響。新企業(yè)會計準(zhǔn)則較為系統(tǒng)地對企業(yè)外匯風(fēng)險的反映監(jiān)督進行了規(guī)范性約束,對不同經(jīng)濟業(yè)務(wù)涉及的外匯風(fēng)險提出了確認(rèn)計量規(guī)則。

  會計確認(rèn)與計量

  《企業(yè)會計準(zhǔn)則第19號——外幣折算》規(guī)范了企業(yè)外幣交易的會計處理、外幣報表折算及相關(guān)信息的披露,會計上認(rèn)為企業(yè)實際經(jīng)營中用外幣計價或者結(jié)算的交易屬于外幣交易。

  我國企業(yè)會計通常選擇人民幣記錄所發(fā)生的交易,對于發(fā)生的外幣交易,會計記錄時將外幣金額折算為人民幣記賬,同一筆交易因交易發(fā)生時與日后結(jié)算的匯率不同,產(chǎn)生的匯兌差額,就是外幣交易業(yè) 務(wù)中發(fā)生的外匯風(fēng)險。

  初始確認(rèn)時,將收益性差額計入“財務(wù)費用——匯兌損益”賬戶的貸方,將損失性差額計入“財務(wù)費用——匯兌損益”賬戶的借方。日常核算中也可以將“匯兌損益”作為一級科目核算。報告期末,按期末匯率調(diào)整,將匯兌差額再次計入“財務(wù)費用——匯兌損益調(diào)整”。此時,“財務(wù)費用——匯兌損益”賬戶的余額就是會計上確認(rèn)的當(dāng)期匯兌損失,記錄了報告期企業(yè)形成的外匯風(fēng)險。

  企業(yè)對外幣交易進行初始計量與報告日的后續(xù)計量時,其計量的標(biāo)準(zhǔn)是即期匯率和即期匯率的近似匯率。即期匯率一般指當(dāng)日中國人民銀行公布的人民幣匯率的中間價。如果單純的貨幣兌換交易或涉及貨幣兌換的交易時,使用買入價或賣出價折算。

  企業(yè)在計量外幣交易形成的外幣資產(chǎn)或外幣負(fù)債時,以即期匯率和即期匯率的近似匯率為計量標(biāo)準(zhǔn),將因交易發(fā)生日、會計期末日、交易結(jié)算日匯率變動形成的外幣交易匯兌差額計算出來,從數(shù)量上反映了企業(yè)外匯風(fēng)險的大小。

  會計準(zhǔn)則對企業(yè)選用計量標(biāo)準(zhǔn)也進行了規(guī)定,當(dāng)匯率變動不大時,為簡化核算,企業(yè)在外幣交易日或?qū)ν鈳艌蟊淼哪承╉椖窟M行折算時可以選擇即期匯率的近似匯率折算,通常情況應(yīng)選擇即期匯率,并且企業(yè)選擇計量的標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)在前后各會計期間保持一致。

  綜上,企業(yè)外幣交易要承擔(dān)的風(fēng)險就是匯兌差額,會計上對因匯率波動而產(chǎn)生的匯兌差額作為財務(wù)費用處理,就必然影響企業(yè)當(dāng)期的經(jīng)營損益,同時調(diào)增或調(diào)減外幣資產(chǎn)或外幣負(fù)債的記賬本位幣金額,會影響企業(yè)當(dāng)期的財務(wù)狀況。

  因此,遵循會計規(guī)則是外匯風(fēng)險管理可靠性的保證。

  別讓套期保值變了味

  《企業(yè)會計準(zhǔn)則第24號——套期保值》規(guī)范了企業(yè)套期保值的會計處理,投資者可以據(jù)此了解企業(yè)的風(fēng)險管理策略和風(fēng)險管理水平。

  在風(fēng)險管理實務(wù)中,企業(yè)經(jīng)常會通過套期保值規(guī)避價格波動風(fēng)險,既可以鎖定生產(chǎn)經(jīng)營成本或利潤,也可以防止不利價格波動所帶來的流動風(fēng)險。一般企業(yè)要在期貨市場買入套期保值產(chǎn)品,回避原材料價格上漲導(dǎo)致成本增加的風(fēng)險; 或賣出套期保值,以回避產(chǎn)品價格下跌導(dǎo)致收益下降。

  以鋁業(yè)為例,鋁采掘企業(yè)主要面臨產(chǎn)品價格未來的下跌風(fēng)險,在期貨市場上要做賣出套期保值。而鋁加工企業(yè),由于面臨原材料價格上漲風(fēng)險,需要買入套期保值。

  新會計準(zhǔn)則規(guī)定,套期保值是指企業(yè)為規(guī)避外匯風(fēng)險、利率風(fēng)險、商品價格風(fēng)險、信用風(fēng)險等,指定一項或一項以上套保工具,使套保工具的公允價值或現(xiàn)金流量變動,預(yù)期抵消被套項目全部或部分公允價值或現(xiàn)金流量變動,具體可分為公允價值套期、現(xiàn)金流量套期和境外經(jīng)營凈投資套期三類。

  為防止企業(yè)利用套期保值進行投機業(yè)務(wù),新會計準(zhǔn)則規(guī)定:在套期開始時,企業(yè)對套期關(guān)系(即套期工具和被套期項目之間的關(guān)系)有正式指定并準(zhǔn)備了關(guān)于套期關(guān)系、風(fēng)險管理目標(biāo)和套期策略的正式書面文件。該文件至少載明了套期工具、被套期項目、被套期風(fēng)險的性質(zhì),以及套期有效性評價方法等內(nèi)容。套期必須與具體可辨認(rèn)并被指定的風(fēng)險有關(guān),且最終影響企業(yè)的損益,同時要求套期始終是有效的。

  企業(yè)應(yīng)當(dāng)持續(xù)地對套期有效性進行評價,并確保該套期在套期關(guān)系被指定的會計期間內(nèi)高度有效。

  企業(yè)至少應(yīng)當(dāng)在編制中期或年度財務(wù)報告時對套期有效性進行評價。

  在企業(yè)運用套期保值實踐中,業(yè)務(wù)套期關(guān)系的認(rèn)定及其有效性的保證是關(guān)鍵點。以2008年我國航空公司境外燃油期貨合約交易為例,交易的初始動機是套期保值規(guī)避風(fēng)險,其實企業(yè)只需要在簽訂買進商品合同時,簽一個反方向的期貨就完全可以做到套期保值;但實際進入市場交易時,在技術(shù)上和期貨商品價格走勢上尚未做出有效判斷的情況下,企業(yè)管理層就進行了商品期權(quán)交易,使套期保值業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)向了期貨投機,最終沒有達(dá)到規(guī)避風(fēng)險的目的,反而使企業(yè)遭受嚴(yán)重風(fēng)險損失。

  由此可見,套期業(yè)務(wù)中由企業(yè)管理當(dāng)局認(rèn)定套期關(guān)系,而管理層的認(rèn)定基于其風(fēng)險管理態(tài)度,很可能帶有一定的主觀性。因此,企業(yè)為規(guī)避風(fēng)險就必須按照準(zhǔn)則要求持續(xù)的對套期有效性進行評價,對于套期保值規(guī)模大的業(yè)務(wù),應(yīng)加強持續(xù)地有效性評價,盡可能在編制中期財務(wù)報告時對套期有效性進行評價,不要只在年報時才進行有效性評價;并且應(yīng)嚴(yán)格測算套保規(guī)模,防止投機行為,并將風(fēng)險限定在可控范圍內(nèi)。

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