證監(jiān)會日前發(fā)布上市公司年報準則2012年修訂稿，旨在提高上市公司透明度，也是提高上市公司信息披露針對性和有效性的重要步驟，未來上市公司半年報、季報及臨時公告等也應提高針對性和有效性。
近年來，上市公司信息披露質(zhì)量有了長足提高。不過，一些上市公司通過定期報告、臨時公告等披露的信息，在真實性、準確性、完整性和及時性等方面，特別是針對性和有效性方面，還有待提高，披露的信息主要是過去經(jīng)營和財務靜態(tài)結(jié)果信息，要么提供結(jié)果信息，沒有提供原因信息；要么提供過去的信息，沒有提供充分的未來信息。一些上市公司長篇大論的公告，重復信息、低效信息較多，甚至空洞、模板化，普通投資者看不懂，機構(gòu)投資者不過癮。
隨著投資者風險教育穩(wěn)步深入，上市公司價值投資理念的共識逐步擴大，社會各界呼吁深化年報披露的市場化改革，增強年報披露針對性和有效性，簡化年報摘要，突出非財務信息披露，提高上市公司透明度。
業(yè)內(nèi)人士認為，首先要從簡化年報摘要入手，提高對個人投資者的可讀性。本次修訂從年報摘要入手，大幅簡化披露內(nèi)容，僅保留主要財務數(shù)據(jù)和股東變化、管理層討論與分析、報告期內(nèi)重大事項等投資者最為關(guān)心的內(nèi)容，要求年報摘要篇幅原則上不超過報紙1/4版面。
其次，要從完善年報結(jié)構(gòu)切入，滿足機構(gòu)投資者多元化需求。為突出投資者關(guān)心的核心內(nèi)容，本次修訂調(diào)整年報全文結(jié)構(gòu)。原來全文共分十二節(jié)，調(diào)整后為十一節(jié)，將“董事會報告”、“重要事項”、“股份變動及股東情況”等內(nèi)容排列在年報編制次序優(yōu)先位置，分別位于第四、第五、第六節(jié)。將修訂前“股東大會情況簡介”和“監(jiān)事會報告”部分一并納入第八節(jié)“公司治理”當中，并僅披露涉及公司重大風險因素的事項、公司治理狀況與監(jiān)管要求存在差異的情況。
為滿足機構(gòu)投資者的信息多元化需求，本次修訂除強調(diào)機構(gòu)投資者比較關(guān)心的管理層討論分析的內(nèi)容外，還進一步細化重大訴訟、仲裁、重大擔保、重要承諾和支付中介機構(gòu)報酬等重要事項，加強就市場普遍關(guān)注的利潤分配、企業(yè)內(nèi)控規(guī)范體系實施效果、董事、監(jiān)事和高級管理人員的薪酬，以及屬于國家環(huán)保部門規(guī)定的重污染行業(yè)上市公司環(huán)境信息等情況的披露。
為減少繁雜、低效信息，本次修訂還精簡年報全文，主要體現(xiàn)在三方面。一是刪除公司在招股說明書、以往年報或臨時公告中已披露的公司首次注冊情況、以往年度的注冊變更情況以及董事會、監(jiān)事會在報告期內(nèi)的會議情況等歷史信息。二是借鑒香港經(jīng)驗，將財務報表附注、臨時公告中已披露的涉及重大事項或公司治理的內(nèi)容，在年報全文中僅做概述，詳細內(nèi)容通過查詢索引指引投資者閱讀附注和公司相關(guān)臨時公告。三是簡化財務指標，刪除能互相替代或通過推導計算獲得的“營業(yè)利潤”、“利潤總額”、“每股經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額”和“歸屬上市公司股東的每股凈資產(chǎn)”等4項會計數(shù)據(jù)和財務指標。
第三，從補充非財務信息入手，著力提升以揭示公司投資價值為理念的年報質(zhì)量。比如，在“董事會報告”部分加強披露管理層討論分析內(nèi)容，要求上市公司在列示財務數(shù)據(jù)基礎(chǔ)上，著重分析報告期內(nèi)經(jīng)營活動變化和發(fā)展趨勢，便于投資者了解公司財務狀況、經(jīng)營成果及未來變化，特別要求公司披露報告期內(nèi)核心競爭力重要變化及對公司所產(chǎn)生的影響，便于投資者進行價值判斷。年報準則修訂還要求上市公司加強披露前瞻性內(nèi)容，從行業(yè)競爭格局、發(fā)展趨勢、未來發(fā)展戰(zhàn)略、新年度經(jīng)營計劃及風險因素等方面對未來發(fā)展進行展望。
此外，增加鼓勵自愿披露和差異化披露的內(nèi)容，如鼓勵公司披露前5名供應商名稱和采購金額，前5名客戶名稱和銷售額等。目前銀行、證券、保險等金融類公司以及房地產(chǎn)公司已有符合本行業(yè)特點的信息披露特別規(guī)定，今后對其他行業(yè)類型公司，證監(jiān)會還會陸續(xù)出臺相應行業(yè)信息披露編報指引，以實現(xiàn)公司差異化披露。
年報準則修訂是提高上市公司信息披露針對性和有效性的重要步驟，未來上市公司半年報、季報以及臨時公告等，應提高針對性和有效性。既說清公司優(yōu)勢，也說透風險因素，給投資者一個透明、真實的上市公司，促進形成資本市場價值投資理念，切實保護投資者合法權(quán)益。
相關(guān)法規(guī)：公開發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準則第2號——年度報告的內(nèi)容與格式[2012年修訂]