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2017期貨從業(yè)《期貨基礎知識》知識點問答：合約交割月份的選擇
正在備考2017年期貨從業(yè)資格考試的考生朋友們，在備考過程中是否會遇到一些難以理解的知識點？正保會計網(wǎng)校學員在答疑板中針對“合約交割月份的選擇”提出自己的疑問，看看網(wǎng)校答疑專家是如何解答“行情下降時，遠月合約的跌幅為什么大于近月合約的”。
學員問題描述：
行情下降時，遠月合約的跌幅為什么大于近月合約，求舉例說明？
答疑老師回復：
正向市場：行情下降時，遠月合約的跌幅不會小于近月合約。
因為遠期月份合約對近期月份合約的升水通常不可能大于與近期月份合約間相差的持倉費。
【提問內(nèi)容】
合約交割月份的選擇
（1）合約的流動性：應選擇交易活躍的合約月份
（2）遠月合約價格與近月合約價格之間的關(guān)系
正向市場：行情上漲時，近月合約價格上升可能更多；行情下降時，遠月合約的跌幅不會小于近月合約。因此，多頭投機者應買入近月合約；空頭投機者應賣出遠月合約。
反向市場：當行情上漲，遠月合約上升可能更多；當行情下跌，近月行情下跌會更多。
做多頭的投機者宜買入遠月合約，行情看漲時可獲得較多利潤；空頭的投機者宜賣出近月合約，行情下跌時可獲得較多利潤。
注意：在因現(xiàn)貨供應極度緊張而出現(xiàn)的反向市場情況下，可能會出現(xiàn)近月合約漲幅大于遠月合約的局面, 投機者對此也要多加注意，避免進入交割期發(fā)生違約風險。
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本文是正保會計網(wǎng)校原創(chuàng)文章，轉(zhuǎn)載請注明來自正保會計網(wǎng)校。
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