2015年期貨考試基礎(chǔ)知識(shí)考點(diǎn)：商品投資基金

備戰(zhàn)2015年期貨從業(yè)資格考試，正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校為廣大學(xué)員準(zhǔn)備了相關(guān)的復(fù)習(xí)資料，希望對(duì)您備考有所幫助，祝您在網(wǎng)校學(xué)習(xí)愉快！

1.含義：商品投資基金（Commoditypool）是指廣大投資者將資金集中起來(lái)，委托給專業(yè)的投資機(jī)構(gòu)，并通過(guò)商品交易顧問(wèn)（CTA）進(jìn)行期貨和期權(quán)交易，投資者承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)并享受投資收益的一種集合投資方式。

（1）從組織形式上看，類(lèi)似于共同基金公司和投資公司。

（2）明顯差異是商品投資基金專注于投資期貨和期權(quán)合約。

2.組織結(jié)構(gòu)（以美國(guó)為例）

（1）商品基金經(jīng)理（CPO）是基金的主要管理人，是基金的設(shè)計(jì)者和運(yùn)作的決策者，負(fù)責(zé)選擇基金的發(fā)行方式，選擇基金主要成員，決定基金投資方向等。

（2）商品交易顧問(wèn)（CTA）是可以向他人提供買(mǎi)賣(mài)期貨、期權(quán)合約指導(dǎo)或建議、或以客戶名義進(jìn)行操作的自然人或法人；但不能接受客戶資金，客戶資金必須以期貨傭金商的名義存入客戶賬戶。

（3）交易經(jīng)理（TM）受聘于商品基金經(jīng)理，主要負(fù)責(zé)幫助其挑選商品交易顧問(wèn)，監(jiān)視商品交易顧問(wèn)的交易活動(dòng)，控制風(fēng)險(xiǎn)，以及在商品交易顧問(wèn)之間分配基金。

（4）期貨傭金商（FCM），類(lèi)似我國(guó)期貨公司；很多期貨傭金商同時(shí)也是商品基金經(jīng)理或交易經(jīng)理。

（5）托管人（Custodian）保障基金投資者的權(quán)益，防止基金資產(chǎn)被挪用，主要為獨(dú)立的金融機(jī)構(gòu)。

3.商品投資基金和對(duì)沖基金的區(qū)別

（1）投資領(lǐng)域小得多：主要是在交易所交易的期貨和期權(quán)，而不涉及股票、債券和其他金融資產(chǎn)。

（2）運(yùn)作更為規(guī)范，透明度更高，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小。

4.商品投資基金和對(duì)沖基金被稱為另類(lèi)投資工具或其他投資工具（AlternativeInvestmentAsset）。

【單選題】對(duì)我國(guó)期貨公司職能的描述，不正確的（ ）。

A.為客戶提供期貨市場(chǎng)信息

B.充當(dāng)客戶的交易顧問(wèn)

C.為客戶提供資金擔(dān)保

D.對(duì)客戶賬戶進(jìn)行管理

【正確答案】C

【答案解析】期貨公司作為場(chǎng)外期貨交易者與期貨交易所之間的橋梁和紐帶，屬于非銀行金融服務(wù)機(jī)構(gòu)。其主要職能包括：1.根據(jù)客戶指令代理買(mǎi)賣(mài)期貨合約、辦理結(jié)算和交割手續(xù)；2.對(duì)客戶賬戶進(jìn)行管理，控制客戶交易風(fēng)險(xiǎn)；3.為客戶提供期貨市場(chǎng)信息，進(jìn)行期貨交易咨詢，充當(dāng)客戶的交易顧問(wèn)等。C項(xiàng)，期貨公司不得為客戶提供資金擔(dān)保。