2016期貨從業(yè)考試《期貨投資分析》知識(shí)點(diǎn)：結(jié)算公式與應(yīng)用

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　?。ㄒ唬┙Y(jié)算的基準(zhǔn)

　　交易所對(duì)會(huì)員存入交易所專用結(jié)算賬戶的保證金實(shí)行分賬管理，為每一會(huì)員設(shè)立明細(xì)帳戶，按日序時(shí)登記核算每一會(huì)員出入金、盈虧、交易保證金、手續(xù)費(fèi)等。

　　交易所實(shí)行保證金制度，保證金分為結(jié)算準(zhǔn)備金和交易保證金。結(jié)算準(zhǔn)備金設(shè)最低余額，每日交易開(kāi)始前，會(huì)員結(jié)算準(zhǔn)備金余額不得低于此額度，若結(jié)算準(zhǔn)備金余額大于零而低于結(jié)算準(zhǔn)備金最低余額，不得開(kāi)新倉(cāng)；若結(jié)算準(zhǔn)備金余額小于零，則交易所將按有關(guān)規(guī)定對(duì)其強(qiáng)行平倉(cāng)。

　　交易保證金是指會(huì)員在交易所專用結(jié)算賬戶中確保合約履行的資金，是已被合約占用的保證金。當(dāng)買賣雙方成交后，交易所按持倉(cāng)合約價(jià)值的一定比率向雙方收取交易保證金。

　　交易所實(shí)行每日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度。該制度是指每日交易結(jié)束后，交易所按當(dāng)日結(jié)算價(jià)結(jié)算所有合約的盈虧、交易保證金及手續(xù)費(fèi)、稅金等費(fèi)用，對(duì)應(yīng)收應(yīng)付的款項(xiàng)實(shí)行凈額一次劃轉(zhuǎn)，相應(yīng)增加或減少會(huì)員的結(jié)算準(zhǔn)備金。

　　（二）結(jié)算公式

　　未平倉(cāng)期貨合約均以當(dāng)日結(jié)算價(jià)作為計(jì)算當(dāng)日盈虧的依據(jù)。

　　1、當(dāng)日盈虧可以分項(xiàng)計(jì)算。

　　分項(xiàng)結(jié)算公式為：當(dāng)日盈虧=平倉(cāng)盈虧+持倉(cāng)盈虧。

　?。?）平倉(cāng)盈虧=平歷史倉(cāng)盈虧+平當(dāng)日倉(cāng)盈虧

　　平歷史倉(cāng)盈虧=∑[（賣出平倉(cāng)價(jià)-上一交易日結(jié)算價(jià)）*賣出量]+∑[（上一交易日結(jié)算價(jià)-買入平倉(cāng)價(jià)）*買入平倉(cāng)量]

　　平當(dāng)日倉(cāng)盈虧=∑[（當(dāng)日賣出平倉(cāng)價(jià)-當(dāng)日買入開(kāi)倉(cāng)價(jià)）*賣出平倉(cāng)量]+∑[（當(dāng)日賣出開(kāi)倉(cāng)價(jià)-當(dāng)日買入平倉(cāng)價(jià)）*買入平倉(cāng)量]

　?。?）持倉(cāng)盈虧=歷史持倉(cāng)盈虧+當(dāng)日開(kāi)倉(cāng)持倉(cāng)盈虧

　　歷史持倉(cāng)盈虧=（當(dāng)日結(jié)算價(jià)-上一日結(jié)算價(jià)）*持倉(cāng)量

　　當(dāng)日開(kāi)倉(cāng)持倉(cāng)盈虧=∑[（賣出開(kāi)倉(cāng)價(jià)-當(dāng)日結(jié)算價(jià)）*賣出開(kāi)倉(cāng)量]+∑[（當(dāng)日結(jié)算價(jià)-買入開(kāi)倉(cāng)價(jià)）*買入開(kāi)倉(cāng)量]

　?。?）當(dāng)日盈虧可以綜合成為總公式

　　當(dāng)日盈虧=∑[（賣出成交價(jià)-當(dāng)日結(jié)算價(jià)）*賣出量]+∑[（當(dāng)日結(jié)算價(jià)-買入成交價(jià)）*買入量）]+（上一交易日結(jié)算價(jià)-當(dāng)日結(jié)算價(jià)）*（上一交易日賣出持倉(cāng)量-上一交易日買入持倉(cāng)量）

　　2、保證金余額的計(jì)算

　　結(jié)算準(zhǔn)備金余額指當(dāng)日結(jié)算準(zhǔn)備金=上一交易日結(jié)算準(zhǔn)備金+入金-出金+上一交易日交易保證金-當(dāng)日交易保證金+當(dāng)日盈虧-手續(xù)費(fèi)等

　?。ㄈ┯嘘P(guān)概念

　　平倉(cāng)是指期貨交易者買入或賣出與其所持期貨合約的品種、數(shù)量及交割月份相同但交易方向相反的期貨合約，了結(jié)期貨交易的行為。

　　當(dāng)日結(jié)算價(jià)是指某一期貨合約當(dāng)日成交價(jià)格按照成交量的加權(quán)平均價(jià)。當(dāng)日無(wú)成交價(jià)格的，以上一交易日的結(jié)算價(jià)作為當(dāng)日結(jié)算價(jià)。每個(gè)期貨合約均以當(dāng)日結(jié)算價(jià)作為計(jì)算當(dāng)日盈虧的依據(jù)。

　　持倉(cāng)量是指期貨交易者所持有的未平倉(cāng)合約的數(shù)量。

　?。ㄋ模┵Y金劃轉(zhuǎn)

　　當(dāng)日盈虧在每日結(jié)算時(shí)進(jìn)行劃轉(zhuǎn)，當(dāng)日盈利劃入會(huì)員結(jié)算準(zhǔn)備金，當(dāng)日虧損從會(huì)員結(jié)算準(zhǔn)備金中扣劃。當(dāng)日結(jié)算時(shí)的交易保證金超過(guò)昨日結(jié)算時(shí)的交易保證金部分從會(huì)員結(jié)算準(zhǔn)備金中扣劃。當(dāng)日結(jié)算時(shí)的交易保證金低于昨日結(jié)算時(shí)的交易保證金部分劃入會(huì)員結(jié)算準(zhǔn)備金。

　　手續(xù)費(fèi)、稅金等各項(xiàng)費(fèi)用從會(huì)員的結(jié)算準(zhǔn)備金中直接扣劃。

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