2016年期貨從業(yè)考試《期貨基礎(chǔ)知識(shí)》知識(shí)點(diǎn)：期貨合約

為了幫助參加2016年期貨從業(yè)資格考試的學(xué)員鞏固知識(shí)，提高備考效果，正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校精心為大家整理了期貨從業(yè)資格考試《期貨基礎(chǔ)知識(shí)》知識(shí)點(diǎn)供大家參考，希望對(duì)廣大考生有所幫助，祝大家學(xué)習(xí)愉快，夢(mèng)想成真！

一、期貨合約的概念

（一）期貨合約是指由期貨交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定在將來(lái)某一特定的時(shí)間和地點(diǎn)交割一定數(shù)量和質(zhì)量標(biāo)的物的標(biāo)準(zhǔn)化合約。

（二）期貨合約的標(biāo)準(zhǔn)化便利了期貨合約的連續(xù)買(mǎi)賣(mài)，使之具有很強(qiáng)的市場(chǎng)流動(dòng)性，極大地簡(jiǎn)化了交易過(guò)程，降低了交易成本提高了交易效率。

二、期貨合約標(biāo)的選擇

（一）規(guī)格或質(zhì)量易于量化和評(píng)級(jí)

1.期貨合約的標(biāo)準(zhǔn)化條款之一是交割等級(jí)，這要求標(biāo)的物的規(guī)格或質(zhì)量能夠進(jìn)行量化和評(píng)級(jí)，以便確定標(biāo)準(zhǔn)品，以及標(biāo)準(zhǔn)品和其他可替代品級(jí)之間的價(jià)格差距。

2.股指期貨等進(jìn)行現(xiàn)金交割的期貨是特例，其合約對(duì)應(yīng)的標(biāo)的具有唯一性。

（二）價(jià)格波動(dòng)幅度大且頻繁

價(jià)格頻繁波動(dòng)既迫使套期保值者參加市場(chǎng)交易，又刺激投機(jī)者投身于期貨市場(chǎng)。

（三）供應(yīng)量較大，不易為少數(shù)人控制和壟斷

三、期貨合約的主要條款

（一）合約名稱：合約的品種名稱及其上市交易所名稱。例：上海期貨交易所陰極銅期貨合約

（二）交易單位/合約價(jià)值

交易單位，是指在期貨交易所交易的每手期貨合約代表的標(biāo)的物的數(shù)量。

合約價(jià)值，是指每手期貨合約代表的標(biāo)的物的價(jià)值。

對(duì)于商品期貨來(lái)說(shuō)，確定期貨合約交易單位的大小，主要應(yīng)當(dāng)考慮合約標(biāo)的物的市場(chǎng)規(guī)模、交易者的資金規(guī)模、期貨交易所的會(huì)員結(jié)構(gòu)以及該商品的現(xiàn)貨交易習(xí)慣等因素。

（三）報(bào)價(jià)單位

報(bào)價(jià)單位，是指在公開(kāi)競(jìng)價(jià)過(guò)程中對(duì)期貨合約報(bào)價(jià)所使用的單位，即每計(jì)量單位的貨幣價(jià)格。

（四）最小變動(dòng)價(jià)位

合約每計(jì)量單位報(bào)價(jià)的最小變動(dòng)數(shù)值。

設(shè)置最小變動(dòng)價(jià)位是為了保證市場(chǎng)有適度的流動(dòng)性。較小的最小變動(dòng)價(jià)位有利于市場(chǎng)流動(dòng)性的增加，但過(guò)小的最小變動(dòng)價(jià)位將會(huì)增加交易協(xié)商成本；較大的最小變動(dòng)價(jià)位，一般會(huì)減少交易量，影響市場(chǎng)的活躍程度，不利于交易者進(jìn)行交易。

（五）每日價(jià)格最大波動(dòng)限制

每日價(jià)格最大波動(dòng)限制一般是以合約上一交易日的結(jié)算價(jià)為基準(zhǔn)確定的。

漲停板、跌停板

在我國(guó)期貨市場(chǎng)，每日價(jià)格最大波動(dòng)限制設(shè)定為合約上一交易日結(jié)算價(jià)的一定百分比。

標(biāo)的物價(jià)格波動(dòng)越頻繁、越劇烈，該商品期貨合約允許的每日價(jià)格最大波動(dòng)幅度就應(yīng)設(shè)置得大一些。

（六）合約交割月份（或合約月份）

合約交割月份，是指某種期貨合約到期交割的月份。

商品期貨合約交割月份的確定一般受該合約標(biāo)的商品的生產(chǎn)、使用、儲(chǔ)藏、流通等方面特點(diǎn)的影響，如農(nóng)產(chǎn)品的交割月份受其季節(jié)性特點(diǎn)影響。

（七）交易時(shí)間

交易時(shí)間由交易所統(tǒng)一規(guī)定。交易者只能在規(guī)定的交易時(shí)間內(nèi)進(jìn)行交易。

日盤(pán)，上下午，每周5天；夜盤(pán)，形成連續(xù)交易。

（八）最后交易日

最后交易日是指某種期貨合約在合約交割月份中進(jìn)行交易的最后一個(gè)交易日，過(guò)了這個(gè)期限的未平倉(cāng)期貨合約，必須按規(guī)定進(jìn)行實(shí)物交割或現(xiàn)金交割。

（九）交割日期：交割日期是指合約標(biāo)的物所有權(quán)進(jìn)行轉(zhuǎn)移，以實(shí)物交割或現(xiàn)金交割方式了結(jié)未平倉(cāng)合約的時(shí)間。

（十）交割等級(jí)

交割等級(jí)，是指由期貨交易所統(tǒng)一規(guī)定的、準(zhǔn)許在交易所上市交易的合約標(biāo)的物的質(zhì)量等級(jí)。

對(duì)于商品期貨來(lái)說(shuō)，期貨交易所在制定合約標(biāo)的物的質(zhì)量等級(jí)時(shí)，常常采用國(guó)內(nèi)或國(guó)際貿(mào)易中最通用和交易量較大的標(biāo)準(zhǔn)品的質(zhì)量等級(jí)為標(biāo)準(zhǔn)交割等級(jí)。

允許用與標(biāo)準(zhǔn)品有一定等級(jí)差別的商品作替代交割品。交易所根據(jù)市場(chǎng)情況統(tǒng)一規(guī)定和適時(shí)調(diào)整替代品與標(biāo)準(zhǔn)品之間的升貼水標(biāo)準(zhǔn)。

（十一）交割地點(diǎn)

交割地點(diǎn)是由期貨交易所統(tǒng)一規(guī)定的進(jìn)行實(shí)物交割的指定地點(diǎn)。

統(tǒng)一指定交割倉(cāng)庫(kù)可以保證賣(mài)方交付與買(mǎi)方接收的商品符合期貨合約規(guī)定的數(shù)量與質(zhì)量等級(jí)。

指定交割倉(cāng)庫(kù)的主要考慮因素：指定交割倉(cāng)庫(kù)所在地區(qū)的生產(chǎn)或消費(fèi)集中程度，指定交割倉(cāng)庫(kù)的儲(chǔ)存條件、運(yùn)輸條件和質(zhì)檢條件等。

交易所為金融期貨交易指定交割銀行，必須具有良好的金融資信、較強(qiáng)的進(jìn)行大額資金結(jié)算的業(yè)務(wù)能力，以及先進(jìn)、高效的結(jié)算手段和設(shè)備。

（十二）交易手續(xù)費(fèi)

交易手續(xù)費(fèi)是期貨交易所按成交合約金額的一定比例或按成交合約手?jǐn)?shù)收取的費(fèi)用。

交易手 續(xù)費(fèi)過(guò)高會(huì)增加期貨市場(chǎng)的交易成本，擴(kuò)大無(wú)套利區(qū)間，降低市場(chǎng)的交易量，不利于市場(chǎng)的活躍，但也可起到抑制過(guò)度投機(jī)的作用。

（十三）交割方式

商品期貨、股票期貨、外匯期貨、中長(zhǎng)期利率期貨通常采取實(shí)物交割方式；股票指數(shù)期貨和短期利率期貨通常采用現(xiàn)金交割方式。

（十四）交易代碼

滬深300指數(shù)期貨的交易代碼為IF；

鄭州商品交易所白糖期貨為SR；

大連商品交易所豆油期貨交易代碼為Y；

上海期貨交易所銅期貨的交易代碼為CU。

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