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期貨從業(yè)考試基礎(chǔ)知識考前輔導：期權(quán)交易損益分析
備戰(zhàn)2014年期貨從業(yè)資格考試，正保會計網(wǎng)校為廣大學員準備了相關(guān)的復習資料，希望對您備考有所幫助，祝您在網(wǎng)校學習愉快！
買進看跌期權(quán)
1.買進看跌期權(quán)損益
看跌期權(quán)的買方在支付一筆權(quán)利金后，便可享有按約定的執(zhí)行價格賣出相關(guān)標的物的權(quán)利，但不負有必須賣出義務(wù)，從而鎖定了標的物市場價格下跌可能存在的潛在損失。
2.買進看跌期權(quán)的運用
買進看跌期權(quán)適用的市場環(huán)境：標的物處于熊市，或預期后市下跌，或認為市場已經(jīng)見頂。在上述市場環(huán)境下，標的物市場價格大幅波動或預期波動率提高，對看跌期權(quán)買方更為有利。
買進看跌期權(quán)的目的：
（1）為獲取價差收益而買進看跌期權(quán)?？吹跈?quán)的買方通過對市場價格變動的分析，認為標的物市場價格有較大幅度下跌的可能性，所以，他支付一定數(shù)額的權(quán)利金買人看跌期權(quán)。
?。?）為了博取杠桿收益而買進看跌期權(quán)。如果預期標的物市場價格下跌的可能性極大，則可買進看跌期權(quán)，以較低的權(quán)利金成本獲取比賣出期貨合約更高的杠桿效應。
?。?）為保護標的物多頭而買進看跌期權(quán)。投資者已經(jīng)買進了標的物，為防止價格下跌，可買進看跌期權(quán)，以抵消價格下跌的風險。
賣出看跌期權(quán)
1.賣出看跌期權(quán)損益
與看漲期權(quán)相似，看跌期權(quán)賣方損益與買方正好相反，買方的盈利即為賣方的虧損，買方的虧損即為賣方的盈利，看跌期權(quán)賣方能夠獲得的最高收益為賣出期權(quán)收取的權(quán)利金。
2.賣出看跌期權(quán)的運用
賣出看跌期權(quán)適用的市場環(huán)境：標的物市場處于牛市，或預期后市看漲，或認為市場已經(jīng)見底。
賣出看跌期權(quán)的目的：
?。?）為獲得價差收益或權(quán)利金收益而賣出看跌期權(quán)。看跌期權(quán)的賣方通過市場分析，認為相關(guān)標的物市場價格將會上漲，或者即使下跌，跌幅也很小，所以賣出看跌期權(quán)，并收取一定數(shù)額的權(quán)利金。
?。?）為對沖標的物空頭而賣出看跌期權(quán)。如果投資者已經(jīng)賣出標的物（如期貨合約或現(xiàn)貨），為低價買進標的物，可賣出看跌期權(quán)。
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