期貨從業(yè)資格考試知識點《期貨投資分析》：基本金屬產(chǎn)業(yè)鏈分析

來源: 正保會計網(wǎng)校論壇編輯： 2015/11/02 09:58:40　字體：大小

1.礦山采選

礦山采選主要考慮的因素是金屬礦產(chǎn)資源具有不可再生性。在礦產(chǎn)資源供應的變量因素中，我們主要考慮的因素有：礦資源分布情況，潛在礦山的勘探和開發(fā)情況，已開發(fā)礦山的開發(fā)程度，因工會罷工、能源短缺、地震和暴風雪災害等突變因素對礦山造成的減產(chǎn)或停產(chǎn)影響。

2.金屬冶煉

（1）原料供應及加工費。在基本金屬行業(yè)中，原料的供應情況直接決定了中下游半成品、成品的供應量。加工費是銅冶煉企業(yè)和鋅冶煉企業(yè)的主要收入來源，加工費處于高位說明供應較為充裕，冶煉企業(yè)的加工費收入較高。

（2）冶煉企業(yè)的產(chǎn)能、產(chǎn)量。冶煉企業(yè)的減產(chǎn)、擴產(chǎn)計劃，或月度產(chǎn)量數(shù)據(jù)都會對市場的供需預期產(chǎn)生影響，向上影響礦產(chǎn)原料的需求，向下影響金屬成品的供應。

（3）生產(chǎn)成本。生產(chǎn)成本是生產(chǎn)單位為生產(chǎn)產(chǎn)品或提供勞務而發(fā)生的各項生產(chǎn)費用，包括各項直接支出和制造費用。一般而言，當金屬價格低迷，生產(chǎn)企業(yè)無利可圖時，生產(chǎn)企業(yè)的生產(chǎn)積極性會降低。

（4）進出口成本。中國金屬進口增長體現(xiàn)了國內(nèi)需求增加，利于國際市場價格上漲，但如果國內(nèi)實際消費增長不及進口及產(chǎn)量的增幅則會增加國內(nèi)供應壓力，使國內(nèi)價格增速放緩或出現(xiàn)調(diào)整。另外，國內(nèi)外價差變化、套利及抵押融資等因素也會對進出口狀況產(chǎn)生影響。

3.金屬加工

金屬制品加工屬于金屬產(chǎn)業(yè)鏈的中間環(huán)節(jié)，行業(yè)整體規(guī)模較小，企業(yè)數(shù)量多且相對分散，定價能力最差。并不具備影響金屬價格的能力。對于金屬市場供需關(guān)系進行分析，金屬加工環(huán)節(jié)屬于中間需求，關(guān)注的重點是企業(yè)開工率以及訂單情況，以了解實際及潛在的消費狀況。

4.終端消費

（1）終端消費行業(yè)分析。

①分析基本金屬消費的地域及行業(yè)分布。

②分析重點行業(yè)對基本金屬消費需求的影響。

③根據(jù)重點消費行業(yè)的分析結(jié)果，對某個金屬的整體消費情況作出預估。

（2）消費替代性。當金屬的性價比偏離正常水平的時候，某些金屬的替代作用就特別明顯。

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