好想你：紅棗產(chǎn)業(yè)期現(xiàn)模式引領(lǐng)者

作為一家集紅棗種植加工、生產(chǎn)銷售、冷藏保鮮、貿(mào)易出口等為一體的綜合型上市公司，好想你健康食品股份有限公司（下稱好想你）持續(xù)深耕紅棗產(chǎn)業(yè)30年。紅棗期貨上市后，好想你將更為靈活、高效的經(jīng)營(yíng)理念引入日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)當(dāng)中，在參與期貨市場(chǎng)的過程中探索多種業(yè)務(wù)模式并不斷積累經(jīng)驗(yàn)，不僅成為紅棗期貨的深度參與者、期現(xiàn)模式的引領(lǐng)者，也搭起了產(chǎn)業(yè)與金融之間的橋梁。

為充分發(fā)揮龍頭示范帶動(dòng)作用，2020年好想你被鄭商所評(píng)為紅棗期貨“產(chǎn)業(yè)基地”。近日，期貨日?qǐng)?bào)記者對(duì)好想你戰(zhàn)略投資中心總經(jīng)理石訓(xùn)進(jìn)行了專訪。

記者：在企業(yè)發(fā)展中，期貨扮演著怎樣的角色？對(duì)企業(yè)發(fā)展有哪些作用？

石訓(xùn)：因?yàn)榭梢杂行нB接現(xiàn)貨市場(chǎng)，期貨市場(chǎng)在促進(jìn)供給環(huán)節(jié)實(shí)現(xiàn)有效風(fēng)險(xiǎn)管控的同時(shí)，為生產(chǎn)、交割以及倉儲(chǔ)物流等方面的標(biāo)準(zhǔn)化提供了明確參考，推動(dòng)紅棗產(chǎn)業(yè)發(fā)展壯大，不僅有利于農(nóng)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)化生產(chǎn)，還對(duì)加工、包裝、物流等各環(huán)節(jié)都具有全方位的帶動(dòng)作用。充分發(fā)揮期貨市場(chǎng)特有功能，有助于提升農(nóng)民的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，為我國(guó)鞏固拓展脫貧攻堅(jiān)成果與鄉(xiāng)村振興有效銜接注入新動(dòng)能。

對(duì)于企業(yè)而言，期貨市場(chǎng)功能、應(yīng)用場(chǎng)景和服務(wù)模式不斷豐富，從價(jià)格發(fā)現(xiàn)和套期保值到“訂單+期貨”模式的出現(xiàn)，再到近年來的基差交易、“保險(xiǎn)+期貨”和場(chǎng)外衍生品等，期貨市場(chǎng)助力我國(guó)紅棗生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的有效工具不斷豐富。

紅棗期貨上市之初，好想你就開始參與套期保值、基差貿(mào)易、點(diǎn)價(jià)交易、場(chǎng)外期權(quán)及鄭商所綜合業(yè)務(wù)平臺(tái)倉單交易等，穩(wěn)定公司經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)，擴(kuò)大貿(mào)易量和經(jīng)營(yíng)規(guī)模。好想你利用期貨市場(chǎng)為自身生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)保駕護(hù)航的同時(shí)，積極宣傳企業(yè)如何利用期貨市場(chǎng)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理，成功舉辦多場(chǎng)特色活動(dòng)，充分落實(shí)“抓典型、促合作，從試點(diǎn)做起”的理念，提升產(chǎn)業(yè)和投資者對(duì)期貨風(fēng)險(xiǎn)管理及價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能的認(rèn)識(shí)。

好想你持續(xù)開展套期保值業(yè)務(wù)，從第一筆基差交易誕生開始，不斷向紅棗貿(mào)易商推廣、復(fù)制基差貿(mào)易的新型模式，成功帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈主體深入嘗試。隨著鄭商所綜合業(yè)務(wù)平臺(tái)的上線，倉單交易變得更加便捷高效，公司積極嘗試通過綜合業(yè)務(wù)平臺(tái)與浦發(fā)銀行開展倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)；隨后積極嘗試紅棗場(chǎng)外期權(quán)和含權(quán)貿(mào)易并試點(diǎn)推廣。在持續(xù)不斷的市場(chǎng)培育下，紅棗產(chǎn)業(yè)鏈主體參與期貨從懵懂期、創(chuàng)新期到現(xiàn)在步入成熟期，新型期現(xiàn)模式已經(jīng)深入人心，成為日常貿(mào)易的普遍模式。

紅棗期貨上市初期，好想你便開始面向市場(chǎng)進(jìn)行基差報(bào)價(jià)，兩年來公司不斷進(jìn)行市場(chǎng)培育，與紅棗貿(mào)易商以及期現(xiàn)公司簽訂基差合同，成功帶動(dòng)紅棗上下游參與其中?；罱灰坠糙A的特點(diǎn)得到了上游紅棗供應(yīng)商、下游貿(mào)易商以及紅棗企業(yè)的認(rèn)可，并逐步接受，成為行業(yè)常態(tài)化的定價(jià)模式，產(chǎn)業(yè)鏈主體都將期貨價(jià)格作為紅棗生產(chǎn)、加工的價(jià)格參考依據(jù)。

記者：請(qǐng)圍繞紅棗企業(yè)對(duì)期貨工具的認(rèn)識(shí)，以及期貨工具為產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)保駕護(hù)航的案例，談一談你的感受。

石訓(xùn)：紅棗期貨上市后，市場(chǎng)運(yùn)行穩(wěn)健，公開、透明、權(quán)威的市場(chǎng)價(jià)格逐步形成，標(biāo)準(zhǔn)化分級(jí)理念得到認(rèn)可，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理手段更加豐富，為紅棗產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)提供了新動(dòng)力。期貨價(jià)格成為紅棗種植、生產(chǎn)、消費(fèi)的風(fēng)向標(biāo)，期貨價(jià)格是市場(chǎng)化價(jià)格，能夠高效地反映市場(chǎng)各類信息和供求關(guān)系，為產(chǎn)業(yè)各經(jīng)營(yíng)主體提供了紅棗生產(chǎn)、加工的價(jià)格參考依據(jù)。

產(chǎn)業(yè)的發(fā)展壯大，需要統(tǒng)一的質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)。紅棗交割標(biāo)準(zhǔn)的出現(xiàn)改變了紅棗現(xiàn)貨市場(chǎng)缺乏統(tǒng)一的質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)、貿(mào)易流通主要依靠“手抓眼看”“一貨一議”的狀況，效率更高，體現(xiàn)了優(yōu)質(zhì)優(yōu)價(jià)，助力紅棗產(chǎn)業(yè)提質(zhì)增效、做大做強(qiáng)。交割標(biāo)準(zhǔn)也間接地提升了行業(yè)現(xiàn)有加工水平，紅棗企業(yè)積極參考期貨標(biāo)準(zhǔn)對(duì)產(chǎn)品質(zhì)量?jī)?nèi)控體系進(jìn)行升級(jí)，引進(jìn)自動(dòng)化色選機(jī)，大大提高了產(chǎn)品的標(biāo)準(zhǔn)化程度，同時(shí)節(jié)約了人工成本。紅棗期貨交割標(biāo)準(zhǔn)的推出，促進(jìn)了紅棗產(chǎn)業(yè)從“手抓眼看”到“機(jī)挑篩選”，從“一貨一議”到“同質(zhì)同價(jià)”的轉(zhuǎn)型。

紅棗企業(yè)經(jīng)常面臨價(jià)格波動(dòng)、庫存貶值滯銷、采購季資金壓力大等風(fēng)險(xiǎn)，紅棗期貨已成為產(chǎn)業(yè)企業(yè)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的有效工具。一方面，企業(yè)可以利用紅棗期貨高流動(dòng)性、強(qiáng)公允性和可交易性的特點(diǎn)，完成交易、保值、交收等常規(guī)購銷業(yè)務(wù)；另一方面，企業(yè)可以運(yùn)用紅棗期貨提前鎖定銷售利潤(rùn)，穩(wěn)定企業(yè)經(jīng)營(yíng)。受疫情影響，去年紅棗出庫及運(yùn)輸出疆受到了管控，好想你利用期貨市場(chǎng)，采取庫存轉(zhuǎn)移、盤面套保轉(zhuǎn)交割、期現(xiàn)套利和貨物展期等方式，將原計(jì)劃年后運(yùn)至鄭州加工的一批標(biāo)準(zhǔn)倉單在新疆順利賣出，降低了資金成本和庫存占用。

通過運(yùn)用紅棗期貨，企業(yè)突破了疫情環(huán)境下現(xiàn)貨市場(chǎng)物流運(yùn)輸條件的制約，實(shí)現(xiàn)了貨物的空間轉(zhuǎn)移，緩解了原料采購壓力，并且提前回籠了資金，加快貨物周轉(zhuǎn)，在行情低迷時(shí)實(shí)現(xiàn)買現(xiàn)貨、賣期貨的跨期套利，有效地幫助企業(yè)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)。

記者：針對(duì)疫情給市場(chǎng)帶來的變化，企業(yè)是如何利用紅棗期貨實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定運(yùn)行的？通過什么樣的模式，最終取得了怎樣的效果？

石訓(xùn)：疫情期間，紅棗期貨有效解決了行業(yè)困境、助力產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型。從好想你自身出發(fā)，我們通過合理利用期貨市場(chǎng)的多種模式組合，穩(wěn)定公司經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)，擴(kuò)大貿(mào)易量和經(jīng)營(yíng)規(guī)模，實(shí)現(xiàn)行業(yè)自救。

一是套期保值鎖定利潤(rùn)穩(wěn)經(jīng)營(yíng)。春夏季為紅棗銷售的傳統(tǒng)淡季，加之受疫情影響，公司銷售受阻、庫存高企。為應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)，好想你利用紅棗期貨進(jìn)行套期保值，降低庫存成本，穩(wěn)定企業(yè)經(jīng)營(yíng)。一方面是產(chǎn)量的持續(xù)增加，供大于求的格局愈演愈烈；另一方面是庫存高企，現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)走低。2020年年初，好想你在CJ2005建立賣出套保頭寸，4月末CJ2005下跌至9800元/噸，較1月末的10600元/噸下跌了800元/噸，同期紅棗現(xiàn)貨價(jià)格由10500元/噸降至9500元/噸，通過賣出套保頭寸，好想你不僅規(guī)避了市場(chǎng)價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn)，還實(shí)現(xiàn)了每噸幾百元的盈利，確保了紅棗生產(chǎn)及銷售利潤(rùn)。同時(shí)，好想你依托交割倉庫積極參與交割，將期貨市場(chǎng)作為紅棗現(xiàn)貨流通的重要渠道，實(shí)現(xiàn)紅棗采購及銷售的動(dòng)態(tài)化運(yùn)營(yíng)。

二是嘗試場(chǎng)外期權(quán)增收益。為改善現(xiàn)貨銷售不暢、儲(chǔ)存成本增加等困境，2020年3月好想你利用紅棗期貨嘗試性參與500噸場(chǎng)外期權(quán)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)盈利。好想你參與會(huì)員單位設(shè)計(jì)的一月期雙賣CJ2005寬跨式期權(quán)，賣出執(zhí)行價(jià)為11000元/噸的看漲期權(quán)，同時(shí)賣出執(zhí)行價(jià)為9800元/噸的看跌期權(quán)，共收取權(quán)利金123.4元/噸，為企業(yè)增收盈利。

三是倉單質(zhì)押緩解資金難題。紅棗產(chǎn)業(yè)相對(duì)初級(jí)，企業(yè)融資難問題屬于普遍現(xiàn)象。在紅棗期貨上市之后，好想你通過自有庫存加工成交割品，注冊(cè)為紅棗標(biāo)準(zhǔn)倉單，不僅可以通過期貨市場(chǎng)賣交割增加銷貨渠道，還可以通過交易所進(jìn)行質(zhì)押融資，解決了企業(yè)資金周轉(zhuǎn)難題。好想你2020年7月參與鄭商所場(chǎng)外綜合交易平臺(tái)新推出的倉單交易業(yè)務(wù)，與浦發(fā)銀行進(jìn)行了30噸紅棗標(biāo)準(zhǔn)倉單交易，完成了倉單質(zhì)押過程，實(shí)現(xiàn)了交割資金當(dāng)日到賬。

記者：如何看待“產(chǎn)業(yè)基地”在產(chǎn)業(yè)鏈中的作用？在市場(chǎng)培育方面，能否結(jié)合具體開展的情況和思路談?wù)勑Ч绾危?/p>

石訓(xùn)：好想你作為紅棗“產(chǎn)業(yè)基地”，利用期貨市場(chǎng)為自身生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)保駕護(hù)航的同時(shí)，積極宣傳企業(yè)如何利用期貨市場(chǎng)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理。2020年，公司分別在鄭州、杭州、新疆舉辦3場(chǎng)大型活動(dòng)，參與企業(yè)154家，線上線下參與8400余人次，通過互聯(lián)網(wǎng)、公眾號(hào)、權(quán)威媒體等進(jìn)行宣傳，累計(jì)點(diǎn)擊量3000次。

好想你紅棗“產(chǎn)業(yè)基地”結(jié)合自身優(yōu)勢(shì)，確立以期現(xiàn)模式推廣為主、期貨基礎(chǔ)知識(shí)培訓(xùn)為輔的方針，通過舉辦線上線下紅棗期貨研討會(huì)、產(chǎn)業(yè)調(diào)研、紅棗產(chǎn)業(yè)大會(huì)等，將活動(dòng)范圍輻射到產(chǎn)業(yè)圈、金融圈，增強(qiáng)投資者對(duì)紅棗期貨的認(rèn)知，提升紅棗期貨市場(chǎng)關(guān)注度，使品種具備基礎(chǔ)流動(dòng)性，并在工作展開過程中積累了寶貴經(jīng)驗(yàn)。

一是搭建產(chǎn)融交流平臺(tái)。通過舉辦高質(zhì)量的線上紅棗期現(xiàn)結(jié)合風(fēng)險(xiǎn)管理論壇，好想你將上游棗農(nóng)、紅棗加工企業(yè)、流通市場(chǎng)貿(mào)易商、投資者聯(lián)系在一起，為紅棗產(chǎn)業(yè)鏈上下游提供了信息溝通和模式交流的窗口，為產(chǎn)業(yè)客戶和投資者提供了互相學(xué)習(xí)進(jìn)步的渠道。

二是實(shí)現(xiàn)“小紅棗”“大市場(chǎng)”有效對(duì)接。好想你充分發(fā)揮交易所與紅棗市場(chǎng)投資者之間的紐帶作用，在杭州舉辦首屆紅棗產(chǎn)融對(duì)接高峰論壇，向投資者大力宣傳紅棗期貨的基礎(chǔ)知識(shí)、倉單融資業(yè)務(wù)、基差交易業(yè)務(wù)等，搭建起新疆與內(nèi)地、紅棗產(chǎn)業(yè)與金融機(jī)構(gòu)深入交流、深度參與的橋梁，提升紅棗期貨的市場(chǎng)參與度，更好發(fā)揮紅棗期貨服務(wù)產(chǎn)業(yè)的作用。

三是帶動(dòng)金融資本流向產(chǎn)區(qū)。好想你通過舉辦南疆紅棗主產(chǎn)區(qū)聯(lián)合調(diào)研，帶領(lǐng)全國(guó)一線紅棗期貨分析師、產(chǎn)業(yè)研究員、機(jī)構(gòu)投資者深入南疆四地州紅棗主產(chǎn)區(qū)，全方位、多角度加強(qiáng)對(duì)新季紅棗基本面的學(xué)習(xí)，實(shí)地了解獲得一手?jǐn)?shù)據(jù)，為投資者提供專業(yè)前沿的研究報(bào)告。通過與交割倉庫、兵團(tuán)、農(nóng)戶的溝通交流，加強(qiáng)了對(duì)期貨市場(chǎng)的認(rèn)識(shí)，豐富了紅棗產(chǎn)業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理經(jīng)驗(yàn)，更有利于“產(chǎn)業(yè)基地”和期貨服務(wù)機(jī)構(gòu)發(fā)揮自身優(yōu)勢(shì)、總結(jié)經(jīng)驗(yàn)，更好地探索新的服務(wù)模式。

記者：作為“產(chǎn)業(yè)基地”，能否結(jié)合自身的經(jīng)驗(yàn)，談?wù)勂髽I(yè)應(yīng)該如何用好期貨工具？

石訓(xùn)：今年中央一號(hào)文件提出，依托鄉(xiāng)村特色優(yōu)勢(shì)資源，打造農(nóng)業(yè)全產(chǎn)業(yè)鏈，把產(chǎn)業(yè)鏈主體留在縣城，讓農(nóng)民更多分享產(chǎn)業(yè)增值收益；發(fā)揮“保險(xiǎn)+期貨”在服務(wù)鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)發(fā)展中的作用。

因此，企業(yè)要大膽嘗試，緊跟龍頭企業(yè)，積極參與套期保值、基差交易、含權(quán)貿(mào)易等豐富的期現(xiàn)模式，改變農(nóng)業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀，真正實(shí)現(xiàn)提質(zhì)增效，服務(wù)鄉(xiāng)村振興。隨著金融市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的深入，未來期貨工具將服務(wù)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的方方面面，成為降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的必備工具。