免費(fèi)問答

正確答案】 AD 【答案解析】 修正平均法下，目標(biāo)企業(yè)每股價值＝可比企業(yè)平均市盈率/（可比企業(yè)平均預(yù)期增長率×100）×目標(biāo)企業(yè)預(yù)期增長率×100×目標(biāo)企業(yè)每股收益＝可比企業(yè)平均市盈率/可比企業(yè)平均預(yù)期增長率×目標(biāo)企業(yè)預(yù)期增長率×目標(biāo)企業(yè)每股收益；目標(biāo)企業(yè)每股價值＝可比企業(yè)平均市銷率/（可比企業(yè)平均預(yù)期銷售凈利率×100）×目標(biāo)企業(yè)預(yù)期銷售凈利率×100×目標(biāo)企業(yè)每股收入＝可比企業(yè)平均市銷率/可比企業(yè)平均預(yù)期銷售凈利率×目標(biāo)企業(yè)預(yù)期銷售凈利率×目標(biāo)企業(yè)每股收入。選項(xiàng)BC是采用股價平均法下的計算式子。對于選項(xiàng)B解釋如下：假設(shè)只有兩個可比企業(yè)（甲和乙），股價平均法下，根據(jù)可比企業(yè)甲計算的目標(biāo)企業(yè)每股價值＝可比企業(yè)甲的修正市盈率×目標(biāo)公司預(yù)期增長率×100×目標(biāo)公司每股收益，根據(jù)可比企業(yè)乙計算的目標(biāo)企業(yè)每股價值＝可比企業(yè)乙的修正市盈率×目標(biāo)公司預(yù)期增長率×100×目標(biāo)公司每股收益，所以，目標(biāo)企業(yè)每股價值＝（可比企業(yè)甲的修正市盈率×目標(biāo)公司預(yù)期增長率×100×目標(biāo)公司每股收益＋可比企業(yè)乙的修正市盈率×目標(biāo)公司預(yù)期增長率×100×目標(biāo)公司每股收益）/2＝（可比企業(yè)甲的修正市盈率＋可比企業(yè)乙的修正市盈率）/2×目標(biāo)公司預(yù)期增長率×100×目標(biāo)公司每股收益，即＝可比企業(yè)修正市盈率的平均數(shù)×目標(biāo)企業(yè)預(yù)期增長率×100×目標(biāo)企業(yè)每股收益。同理可知，選項(xiàng)C也是股價平均法的表達(dá)式。