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實(shí)務(wù)
問題已解決
華聯(lián)公司在籌資過程中通常采用多種籌資方式，該公司本年進(jìn)行了以下籌資行為:取得3年期借款100萬元，年利率8%，每年付息一次，到期一次還本。已知公司所得稅率為25%，籌資費(fèi)率為1%;5年期的債券，票面面值為1200萬元，票面年利率為10%，每年付息一次，發(fā)行價(jià)為1200萬元，發(fā)行費(fèi)用率為3%，所得稅稅率為25%。按面值發(fā)行100萬元的優(yōu)先股股票，籌資費(fèi)用率4%，年優(yōu)先股股《利率為10%;發(fā)行普通股600萬股，每股10元，共計(jì)籌資6000萬元，籌資費(fèi)用率為5%，第一年末每股發(fā)放股利2元，預(yù)計(jì)未來股利每年增長(zhǎng)率為4%。;留存收益為600萬元。“要求2:e算各種籌資方式的資金成本和公司的綜合資金成本?
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（1）借款100萬元的資金成本：
借款資金成本 = 借款利息 x 借款期限+所得稅 = 100萬 x 0.08 x 3年 + 25% x 100萬 = 24萬+25萬 = 49萬元
（2）債券1200萬元的資金成本：
債券資金成本 = 債券利息 x 債券期限 + 籌資費(fèi)用 + 發(fā)行費(fèi)用 + 所得稅 = 1200萬 x 0.1 x 5 + 1200萬 x 0.03 + 25% x 1200萬 = 600萬 + 36萬 + 300萬 = 936萬元
（3）優(yōu)先股100萬元的資金成本：
優(yōu)先股資金成本 = 優(yōu)先股利息 x 優(yōu)先股期限 + 籌資費(fèi)用 + 所得稅 = 100萬 x 0.1 x 5 + 100萬 x 0.04 + 25% x 100萬 = 50萬 + 4萬 + 25萬 = 79萬元
（4）普通股6000萬元的資金成本：
普通股資金成本 = 發(fā)行費(fèi)用 + 籌資費(fèi)用 + 所得稅 + 股利支出 = 6000萬 x 0.05 + 25% x 6000萬 + 6000萬 x 0.02 x 5 = 300萬 + 1500萬 + 600萬 = 2400萬
綜合來看，該公司本年的資金成本為4900萬元，其中，借款的資金成本為49萬元，債券的資金成本為936萬元，優(yōu)先股的資金成本為79萬元，普通股的資金成本為2400萬元。
拓展知識(shí)：
資金成本是指企業(yè)通過籌資所需付出的費(fèi)用，包括利息、稅費(fèi)等方面的費(fèi)用，它反映企業(yè)融資的實(shí)際成本，常作為衡量企業(yè)以及籌資方式的標(biāo)準(zhǔn)來比較企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效率。
2023 01/27 16:14
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