免費問答

利率的期限結(jié)構(gòu)理論有幾種類型？ 常用的利率期限結(jié)構(gòu)理論包括遠(yuǎn)期利率在前理論（Expectations Hypothesis）、信息偏好理論（Preference for Maturities Theory）、利率反轉(zhuǎn)理論（Inverted-Yield Curve Theory）和折價模型（Discount Model）。 遠(yuǎn)期利率在前理論（Expectations Hypothesis）是最常用的期限結(jié)構(gòu)理論，認(rèn)為遠(yuǎn)期利率可以預(yù)測短期利率。例如，如果市場預(yù)期貨幣政策調(diào)整會拉低遠(yuǎn)期利率，那么現(xiàn)在的利息將會比未來的利率低得多，因為現(xiàn)在的利率可以預(yù)期到市場將會更低。 信息偏好理論（Preference for Maturities Theory）認(rèn)為，投資者在選擇債券投資時會偏好更高的風(fēng)險，也就是投資者會優(yōu)先考慮長期投資和期限比較短的投資，而不是短期投資。 利率反轉(zhuǎn)理論（Inverted-Yield Curve Theory）認(rèn)為，利率的變化模式會伴隨經(jīng)濟循環(huán)，在經(jīng)濟處于低迷期時遠(yuǎn)期利率會顯著低于短期利率，而在經(jīng)濟處于走強期時短期利率會顯著高于遠(yuǎn)期利率。 折價模型（Discount Model）認(rèn)為，利率之間的差異總是由折價率決定的，折價率取決于兩種投資回報率之間的差異。 拓展知識：利率期限結(jié)構(gòu)理論也可以稱為利率曲線理論（Yield Curve Theory），它不僅可以為投資者決定短、長期投資方向提供參考，還可以有效控制投資者的風(fēng)險，同時為政府的財政政策提供參考。