問(wèn)題已解決

"某企業(yè)現(xiàn)有資本結(jié)構(gòu)全部為普通股100萬(wàn)元，每股 10元，折合10萬(wàn)股。現(xiàn)擬增資20萬(wàn)元，有甲、乙兩種籌資方案可供選擇。甲方案：發(fā)行普通股2萬(wàn)股，每股10元。乙方案：發(fā)行普通股1萬(wàn)股，每股 10元；另發(fā)行債券10萬(wàn)元，債券年利率為10%,該企業(yè)所得稅稅率為25%，請(qǐng)結(jié)合圖形作 EBIT - EPS 分析。要求（不能只寫(xiě)結(jié)果而沒(méi)有計(jì)算過(guò)程）: 1計(jì)算每股收益無(wú)差別點(diǎn)的 EBIT 2．如預(yù)計(jì)企業(yè)的息稅前利潤(rùn)為15萬(wàn)元，應(yīng)該選擇哪一個(gè)方案并說(shuō)明理由。"

84785020| 提問(wèn)時(shí)間：2023 02/02 15:47
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齊惠老師
金牌答疑老師
職稱(chēng)：會(huì)計(jì)師
1. EBIT = 利潤(rùn) - 利息支出，那么普通股及債券的利息支出分別為：甲方案：無(wú)利息支出；乙方案：利息支出1萬(wàn)元。故 EBIT = 15萬(wàn) - 1萬(wàn) = 14萬(wàn)元。 2. 如預(yù)計(jì)企業(yè)的息稅前利潤(rùn)為15萬(wàn)元，應(yīng)該選擇乙方案，因?yàn)榧追桨杆l(fā)普通股股數(shù)較多，每股收益就會(huì)被拉低（EPS = 息稅前利潤(rùn)/股數(shù) = 15/12 = 1.25），而乙方案只發(fā)行1萬(wàn)股（EPS = 15/11 = 1.36），每股收益略高些。 拓展知識(shí)：EBIT-EPS（息稅前利潤(rùn)-每股收益）分析又稱(chēng)凈資本收益率分析，它是一種量化的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)方法，可以幫助投資者判斷企業(yè)股份的投資價(jià)值。
2023 02/02 15:57
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