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無風(fēng)險資產(chǎn)的貝塔值怎么算?市場組合的貝塔值怎么算?

84784972| 提問時間:2023 12/30 21:20
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王超老師
金牌答疑老師
職稱:注冊會計師,中級會計師
無風(fēng)險資產(chǎn)的定義是其收益完全不受市場波動影響,即無論市場如何變化,該資產(chǎn)都能提供固定的回報。因此,無風(fēng)險資產(chǎn)的貝塔值恒定為0,因為它與市場收益的相關(guān)系數(shù)理論上應(yīng)為0,且其收益率的標(biāo)準(zhǔn)差相對于市場組合收益率的標(biāo)準(zhǔn)差也為0, 市場組合的貝塔值: 市場組合通常指的是包含所有證券的有效市場組合(如某個國家的主要股票指數(shù)所代表的市場),它被認(rèn)為是系統(tǒng)性風(fēng)險的代理,即市場組合的風(fēng)險就是整個市場的風(fēng)險。理論上,在資本資產(chǎn)定價模型(CAPM)中,市場組合的貝塔值被定義為1,因為它代表了整體市場波動的情況。因此,不需要通過實際計算來確定市場組合的貝塔值,而是直接假定其為1作為參照基準(zhǔn)。在實踐中,如果需要量化某個廣泛跟蹤市場表現(xiàn)的指數(shù)基金或ETF的貝塔值時,可以采用歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行回歸分析,但預(yù)期結(jié)果應(yīng)當(dāng)接近1。
2023 12/30 21:28
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