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甲公司在籌劃一個投資成本為200 000 000元的擴張項目。公司想通 過籌資來達到以下的目標資本結(jié)構(gòu)：負債30%,優(yōu)先股24%，所有者權(quán)益46%。公司去年屬于普通股股東可支配的凈利潤為368 000 000元，其中75%用以支付股利。公司的邊際稅率為40%。債務(wù)的稅前成本為11%。優(yōu)先股的市場收益率為12%。普通股的稅后成本為16%。公司的加權(quán)平均資本成本為多少？
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A，公司當(dāng)年留存收益增加量=368 000 000元x(l -75%) =92 000 000元，等于下一年所需自有資金籌資額（200 000 000元x46% -92 000 000元）。負債稅后的資本成本=11% x (1 -40%) =6.6%。加權(quán)平均資本成本=30% x 6. 6% +24% x 12% +46% x 16% =12. 22%
01/13 19:08
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