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你好； 期望報(bào)酬率:期望獲得的報(bào)酬率，是指各種可能的報(bào)酬率按概率加權(quán)計(jì)算的平均報(bào)酬率，又稱為預(yù)期值或均值。它表示在一定的風(fēng)險(xiǎn)條件下，期望得到的平均報(bào)酬率。在教材上體現(xiàn)的就是最低報(bào)酬率。期望報(bào)酬率也是使未來的現(xiàn)金流現(xiàn)值等于當(dāng)前價(jià)格的折現(xiàn)率，按照期望報(bào)酬率折現(xiàn)計(jì)算得出的是資產(chǎn)價(jià)格。市場(chǎng)均衡條件下，必要報(bào)酬率=期望報(bào)酬率。 資本成本包含兩個(gè)方面：一方面，它是籌資人募集和使用資金的成本，是籌資的成本；另一方面，資本成本與公司的投資活動(dòng)有關(guān)，是投資的必要報(bào)酬率。而必要報(bào)酬率=無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率+風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率； 期望報(bào)酬率并不是資本成本的構(gòu)成。