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您好 （1）籌資前普通股資本成本=2*(1+5%)/20+5%=15.5% 加權(quán)平均資本成本=1200/2000*15.5%+800/2000*10%*75%=12.3% （2）增加長期借款稅后資本成本=12%*75%=9% 加權(quán)平均資本成本=1200/2100*15.5%+800/2100*7.5%+100/2100*9%=12.14% 增發(fā)普通股資本成本=2*(1+5%)/25+5%=13.4% 加權(quán)平均資本成本=1200/2100*15.5%+800/2100*7.5%+100/2100*13.4%=12.35% 最佳資本結(jié)構(gòu)是方案1增加長期借款籌集資金，這時加權(quán)平均資本成本最低。