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實(shí)務(wù)
問(wèn)題已解決
老師，前面是我理解的 后面是答案給的，我不明白這兩種算法到底用什么，做題的時(shí)候這兩種做法都有，不知道區(qū)別在哪里
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同學(xué)你好！計(jì)算實(shí)體流量之后，可以使用實(shí)體現(xiàn)金流折現(xiàn)，這樣計(jì)算出的結(jié)果是公司的實(shí)體價(jià)值，也就是公司整體的價(jià)值；計(jì)算了股權(quán)流量之后折現(xiàn)，計(jì)算出的是公司的股權(quán)價(jià)值。實(shí)體價(jià)值=股權(quán)價(jià)值+債務(wù)價(jià)值，債務(wù)價(jià)值一般題目會(huì)說(shuō)使用債務(wù)賬面價(jià)值或給出市場(chǎng)價(jià)值，所以指導(dǎo)實(shí)體價(jià)值，就可以算股權(quán)價(jià)值，同樣的，知道了股權(quán)價(jià)值也能算出實(shí)體價(jià)值。
06/13 12:08
84784984 
06/13 16:10
老師，這個(gè)我知道，就是不明白有的題目里算預(yù)測(cè)期+后續(xù)期，有的第二張圖那個(gè)做法
84784984
06/13 16:10
這是為什么
84784984
06/13 16:10
兩種做法算出來(lái)的結(jié)果不一樣
徐超老師 
06/13 16:37
同學(xué)你好，第二張圖里面其實(shí)也是按照預(yù)測(cè)期、后續(xù)期的方法，只不過(guò)它算后續(xù)期的時(shí)候，把1127.5作為永續(xù)增長(zhǎng)的第一年現(xiàn)金流，就是我們算D1÷（Rs-g）里面的D1，你算的是不是把1127.5作為D0，也就是1127.5×（1+5%）作為D1，兩種方法都可以的，而且計(jì)算結(jié)果應(yīng)該是一致的，如果不一致，說(shuō)明算的有問(wèn)題。
我看你算的預(yù)測(cè)期數(shù)據(jù)和答案的不太一樣，你檢查一下。
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