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問(wèn)題已解決
老師，有一道題：某上市公司2022年7月1日按面值發(fā)行年利率3%的可轉(zhuǎn)換公司債券，面值10 000萬(wàn)元，期限5年，利息每年末支付一次，發(fā)行結(jié)束1年后可以轉(zhuǎn)換股票，轉(zhuǎn)換價(jià)格為每股5元，即每100元債券可轉(zhuǎn)換為1元面值的普通股20股。2022年該公司歸屬于普通股股東的凈利潤(rùn)為30 000萬(wàn)元，2022年發(fā)行在外普通股加權(quán)平均數(shù)為40 000萬(wàn)股，債券利息不符合資本化條件，直接計(jì)入當(dāng)期損益，所得稅稅率為25%。 假設(shè)不考慮可轉(zhuǎn)換公司債券在負(fù)債成分和權(quán)益成分之間的分拆，且債券票面利率等于實(shí)際利率。則稀釋每股收益計(jì)算如下： ① 基本每股收益＝30000/40000＝0.75（元/股） ② 假設(shè)全部轉(zhuǎn)股，所增加的凈利潤(rùn)（可轉(zhuǎn)換債券的稅后利息） ＝10 000×3%×6/12×（1－25%） =112.5（萬(wàn)元） 對(duì)此題，我有點(diǎn)弄不明白，既然是發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券，不是要付利息嗎，為什么要計(jì)算時(shí)，被認(rèn)為是該上市公司的增加的利潤(rùn)額呢？
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這是因?yàn)樵诩僭O(shè)全部轉(zhuǎn)股的情況下，公司就不需要再支付可轉(zhuǎn)換債券的利息了。
原本公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券是需要按照約定支付利息的，但當(dāng)債券全部轉(zhuǎn)為股票后，這筆利息支出就不再發(fā)生。10000×3%代表的是全年的利息，而乘以6/12是因?yàn)轭}目中僅考慮2022年的情況，從7月1日到12月31日正好是半年。
再乘以（1 - 所得稅稅率）是因?yàn)槔⒕哂械侄愖饔茫?jì)算凈利潤(rùn)時(shí)需要考慮稅后的影響。也就是說(shuō)，原本公司需要有這筆利息的現(xiàn)金流出，而現(xiàn)在因?yàn)檗D(zhuǎn)股不用支付了，所以就相當(dāng)于增加了凈利潤(rùn)。
這種計(jì)算方法是基于假設(shè)全部轉(zhuǎn)股的前提，用來(lái)評(píng)估可轉(zhuǎn)換債券對(duì)每股收益的稀釋影響。通過(guò)將增加的凈利潤(rùn)納入計(jì)算，可以更全面地反映公司在潛在轉(zhuǎn)股情況下的每股收益情況。
具體來(lái)說(shuō)，在這個(gè)例子中，計(jì)算出增加的凈利潤(rùn)為112.5萬(wàn)元后，會(huì)將其與基本每股收益的計(jì)算相結(jié)合，以確定稀釋每股收益，從而更準(zhǔn)確地評(píng)估公司股票的收益情況。這樣可以幫助投資者和分析師更好地理解公司的財(cái)務(wù)狀況和潛在的股權(quán)稀釋影響。
2024 07/25 09:13
84785011 
2024 07/25 10:30
感謝老師，解釋的非常通透
樸老師 
2024 07/25 10:32
滿意請(qǐng)給五星好評(píng)，。謝謝
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