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一、內(nèi)在價值 含義 內(nèi)在價值是指資產(chǎn)本身內(nèi)在的、真正的價值，它是基于對資產(chǎn)未來能夠產(chǎn)生的經(jīng)濟利益的合理預(yù)測和評估。 對于企業(yè)來說，內(nèi)在價值通常反映了企業(yè)未來預(yù)期現(xiàn)金流量的現(xiàn)值，綜合考慮了企業(yè)的盈利能力、成長性、風(fēng)險水平等各種因素。 計算方法（以現(xiàn)金流量折現(xiàn)法為例） 現(xiàn)金流量折現(xiàn)法是評估企業(yè)內(nèi)在價值的常用方法?；静襟E如下： 首先，預(yù)測企業(yè)未來各期的現(xiàn)金流量，包括經(jīng)營活動現(xiàn)金流量、投資活動現(xiàn)金流量和籌資活動現(xiàn)金流量等。這些現(xiàn)金流量通?；趯ζ髽I(yè)未來銷售、成本、資本支出等方面的合理預(yù)測。 然后，選擇合適的折現(xiàn)率。折現(xiàn)率通常反映了投資的風(fēng)險和資金的時間價值，一般可以根據(jù)企業(yè)的資本成本、行業(yè)平均回報率等因素來確定。 最后，將未來各期的現(xiàn)金流量按照選定的折現(xiàn)率進行折現(xiàn)，得到各期現(xiàn)金流量的現(xiàn)值，再將這些現(xiàn)值加總，就得到了企業(yè)的內(nèi)在價值。 特點 較為準(zhǔn)確地反映企業(yè)的真實價值，因為它考慮了企業(yè)未來的盈利能力和風(fēng)險水平，是基于企業(yè)自身的經(jīng)濟特征和未來預(yù)期進行的評估。 但計算過程相對復(fù)雜，需要對未來進行預(yù)測，而預(yù)測存在一定的不確定性，且對折現(xiàn)率的選擇也較為敏感，不同的預(yù)測和折現(xiàn)率選擇可能會導(dǎo)致不同的內(nèi)在價值評估結(jié)果。 二、相對價值 含義 相對價值是通過與其他類似資產(chǎn)（可比資產(chǎn)）進行比較來評估目標(biāo)資產(chǎn)的價值。它并不直接關(guān)注資產(chǎn)自身的內(nèi)在經(jīng)濟價值，而是基于市場上類似資產(chǎn)的交易價格或估值水平來推斷目標(biāo)資產(chǎn)的價值。 對于企業(yè)股權(quán)價值評估來說，相對價值主要是通過與可比公司的比較來確定。 計算方法（以市盈率法為例） 市盈率法是相對價值評估的一種常用方法。 首先，選取可比公司?？杀裙緫?yīng)與目標(biāo)公司在業(yè)務(wù)性質(zhì)、規(guī)模、盈利能力、成長性等方面具有相似性，通常在同一行業(yè)或相近行業(yè)中選取。 然后，計算可比公司的市盈率。市盈率 = 股票價格÷每股收益。 接著，根據(jù)目標(biāo)公司的預(yù)期收益來確定其相對價值。目標(biāo)公司股權(quán)價值 = 目標(biāo)公司預(yù)期每股收益×可比公司平均市盈率（或修正后的市盈率）。 特點 計算相對簡單，依賴于市場上已有的可比公司數(shù)據(jù)，不需要對目標(biāo)公司的未來現(xiàn)金流量進行詳細預(yù)測。 但受市場環(huán)境和可比公司選擇的影響較大。如果市場存在非理性因素或可比公司選擇不當(dāng)，可能會導(dǎo)致評估結(jié)果的偏差。同時，相對價值只是一種相對比較的結(jié)果，可能無法準(zhǔn)確反映目標(biāo)公司的獨特價值和內(nèi)在特征。