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年現(xiàn)金凈流量的計算： 首先明確，年現(xiàn)金凈流量 = 稅后凈利潤 + 非付現(xiàn)成本（這里主要是折舊）。 初始投資為 200000 元，按直線法提折舊且無殘值，預計有效期 10 年，則每年折舊 = 200000÷10 = 20000 元。 年營業(yè)收入 60000 元，營業(yè)成本 50000 元，則年稅前利潤為 60000 - 50000 = 10000 元。 所得稅為 10000×25% = 2500 元，稅后凈利潤為 10000 - 2500 = 7500 元。 非付現(xiàn)成本即折舊 20000 元，所以年現(xiàn)金凈流量 = 7500 + 20000 = 27500 元。 投資回收期的計算： 投資回收期 = 初始投資額 ÷ 年現(xiàn)金凈流量 = 200000÷27500≈7.27 年。 現(xiàn)值指數(shù)的計算： 先計算未來現(xiàn)金凈流量的現(xiàn)值，未來 10 年每年現(xiàn)金凈流量 27500 元，按 10% 的必要報酬率折現(xiàn)，現(xiàn)值 = 27500×(P/A,10%,10)=27500×6.1446≈170026.5 元。 現(xiàn)值指數(shù) = 未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值 ÷ 初始投資 = 170026.5÷200000＜1。 內(nèi)含報酬率的判斷： 由于現(xiàn)值指數(shù)小于 1，說明按 10% 的必要報酬率計算的未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值小于初始投資，所以內(nèi)含報酬率小于 10%。 所以，答案是 ABCD