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例:某企業(yè)欲籌資5000萬元,現(xiàn)有兩個籌資方案, 詳細(xì)資料見下表: 籌資方式 方案一 方案二 銀行借款 1000 500 發(fā)行債券 1000 2500 普通股票 3000 2000 若:債券票面利率為12%,發(fā)行費率為3%,按面值發(fā)行;銀行借款的年利率為10%;普通股票預(yù)計第1年發(fā)放股利率為15%,以后每年增長2%,發(fā)行費率為4%,按面值發(fā)行。所得稅率為33%。 要求:計算兩方案的加權(quán)平均資金成本。

84785037| 提問時間:2022 04/15 16:24
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暖暖老師
金牌答疑老師
職稱:中級會計師,稅務(wù)師,審計師
銀行借款的資本成本是10%*(1-25%)*100%=7.5% 發(fā)行債券的資本成本是12%*(1-25%)/(1-3%)*100%=9.28% 普通股的我資本成本是15%/(1-4%)+2%=17.63%
2022 04/15 16:46
暖暖老師
2022 04/15 16:46
方案一得資本成本是 (1000*0.075 +1000*0.0928 +3000*0.1763)/5000*100%=13.93% 方案二資本成本 (500*0.075+ 2500*0.0928+ 2000*0.1763)/5000*100%=12.44% 方案二資本成本低
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