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（1）測算項目每年現(xiàn)金流量并用NCF標出： 初始投資（NCF0） = -200萬元（因為是支出，所以用負號表示） 建設期第1年和第2年沒有現(xiàn)金流入，因此NCF1 = NCF2 = 0 折舊計算：由于項目有效期為5年，且使用直線法計提折舊，無殘值，則每年的折舊額為： 折舊 = 初始投資 / 有效期 = 200萬元 / 5年 = 40萬元/年 投產(chǎn)后每年的稅后凈利為10萬元，但還需要加上折舊來得到每年的營業(yè)現(xiàn)金凈流量（NCF3-NCF7）： NCF3-NCF7 = 稅后凈利 + 折舊 = 10萬元 + 40萬元 = 50萬元 因此，項目的現(xiàn)金流量表如下： NCF0 = -200萬元 NCF1 = 0 NCF2 = 0 NCF3-NCF7 = 50萬元 （2）計算項目凈現(xiàn)值（NPV）： 凈現(xiàn)值需要用到每年的現(xiàn)金流量和期望的投資報酬率（10%）來計算。這里假設所有現(xiàn)金流量在年末發(fā)生。 NPV = Σ(NCFt / (1 + r)^t) 其中，r = 10% (期望的投資報酬率)，t = 時間（年）。 將給定的現(xiàn)金流量代入公式，計算出NPV。 （3）計算項目現(xiàn)值指數(shù)（PI）： 現(xiàn)值指數(shù)是項目的未來現(xiàn)金流入現(xiàn)值總額與未來現(xiàn)金流出現(xiàn)值總額的比率。 PI = 未來現(xiàn)金流入現(xiàn)值總額 / 未來現(xiàn)金流出現(xiàn)值總額 由于未來現(xiàn)金流出現(xiàn)值總額就是初始投資，因此PI也可以表示為： PI = 1 + NPV / 初始投資 （4）根據(jù)相關指標判斷該項目是否可行： 如果NPV大于0，且PI大于1，通常認為該項目是可行的。 （5）計算獲利指數(shù)（Profitability Index，PI）和回收期（Payback Period），并進行項目可行性分析： 獲利指數(shù)（PI）已經(jīng)在（3）中計算過，這里不再重復。 回收期是項目凈現(xiàn)金流量累計到與原始投資額相等所需要的時間。由于每年凈現(xiàn)金流入為50萬元，初始投資為200萬元，所以回收期為200萬元 / 50萬元/年 = 4年。但需要注意，回收期沒有考慮回收期后的現(xiàn)金流，因此通常與NPV和PI一起使用來評估項目。 NPV、PI和回收期等指標，可以判斷該項目的可行性。如果NPV大于0，PI大于1，且回收期在可接受范圍內(nèi)，則該項目通常被認為是可行的。