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2014證券從業(yè)《證券交易》預(yù)習(xí)：上交所買斷式回購(gòu)交易的基本規(guī)則
2014年證券從業(yè)資格考試備考已經(jīng)開始，為了幫助參加2014年證券從業(yè)資格考試的學(xué)員鞏固知識(shí)，提高備考效果，正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校精心為大家整理了證券從業(yè)資格考試《證券交易》知識(shí)點(diǎn)，希望對(duì)廣大考生有所幫助。
第九章 債券回購(gòu)交易
知識(shí)點(diǎn) 上海證券交易所買斷式回購(gòu)交易的基本規(guī)則（熟悉）
上海證券交易所買斷式國(guó)債掛牌品種同時(shí)在競(jìng)價(jià)交易系統(tǒng)和大宗交易系統(tǒng)進(jìn)行交易。
?。ㄒ唬┥虾ＷC券交易所買斷式回購(gòu)的參與主體
國(guó)債買斷式回購(gòu)的交易主體限于在中國(guó)結(jié)算上海分公司以法人名義開立證券賬戶的機(jī)構(gòu)投資者（B、D賬戶）。
?。ǘ┥虾ＷC券交易所買斷式回購(gòu)的交易品種和報(bào)價(jià)方式
▲買斷式回購(gòu)的回購(gòu)期限從1天、2天、3天、4天、7天、14天、28天、91天和182天中選擇（9個(gè)）。
▲國(guó)債買斷式回購(gòu)交易按照證券賬戶進(jìn)行申報(bào)。申報(bào)應(yīng)當(dāng)符合以下要求：
| 價(jià)格 | 每百元面值債券到期購(gòu)回價(jià)（凈價(jià)） |
| 申報(bào)方向 | 融資方申報(bào)“買入”，融券方申報(bào)“賣出” |
| 最小報(bào)價(jià)變動(dòng) | 0.01元 |
| 交易單位 | 手（1手＝1 000元面值） |
| 申報(bào)單位 | 1 000手或其整數(shù)倍 |
| 每筆申報(bào)限量 | 競(jìng)價(jià)撮合系統(tǒng)最小1 000手、最大50 000手 ★ 單筆交易數(shù)量在10 000手（含）以上，可采用大宗交易方式進(jìn)行 |
?。ㄈ┥虾ＷC券交易所買斷式回購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)控制措施（熟悉）
1.履約金制度
履約金制度與保證金或保證券制度的區(qū)別：
| 上海證券交易所市場(chǎng)履約金制度 | 全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)保證金或保證券制度 |
| 雙方均需繳納履約金 | 是否引入保證金或保證券由交易雙方協(xié)商 |
| 履約金比率由交易所確定 | 保證金或保證券的金額由雙方協(xié)商 |
| 履約金到期歸屬按規(guī)則判定 | 沒(méi)有此類規(guī)則 |
| 違約方承擔(dān)的違約責(zé)任只以支付履約金為限 | 保證金或保證券處置后仍不能彌補(bǔ)違約損失的，一般情況下守約方可以繼續(xù)向違約方追索 |
2.倉(cāng)位控制
與銀行間市場(chǎng)類似，上海證券交易所也規(guī)定每一機(jī)構(gòu)投資者持有的單一券種買斷式回購(gòu)未到期數(shù)量累計(jì)不得超過(guò)該券種發(fā)行量的20%。累計(jì)達(dá)到20%的投資者，在相應(yīng)倉(cāng)位減少前不得繼續(xù)進(jìn)行該券種的買斷式回購(gòu)業(yè)務(wù)。
?。ㄋ模┥虾ＷC券交易所買斷式回購(gòu)的結(jié)算
國(guó)債買斷式回購(gòu)交易按照“一次成交、兩次清算”原則結(jié)算。
【例題。單選題】上海證券交易所買斷式回購(gòu)申報(bào)價(jià)格按（ ）進(jìn)行申報(bào)。
A.每百元面值債券到期年收益率
B.每百元面值債券到期購(gòu)回價(jià)（全價(jià)）
C.每百元面值債券到期購(gòu)回價(jià)（凈價(jià)）
D.每百元面值債券價(jià)格
【正確答案】C
【答案解析】上海證券交易所買斷式回購(gòu)申報(bào)價(jià)格按每百元面值債券到期購(gòu)回價(jià)（凈價(jià)）進(jìn)行申報(bào)。
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