2015年中級會計職稱考試《財務(wù)管理》知識點：發(fā)行普通股股票

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　　發(fā)行普通股股票

　　股票的特點：永久性，流通性，風(fēng)險性，參與性。

　　股東的權(quán)利：（1）公司管理權(quán) ：股東對公司的管理權(quán)主要體現(xiàn)在重大決策參與權(quán)、經(jīng)營者選擇權(quán)、財務(wù)監(jiān)控權(quán)、公司經(jīng)營的建議和質(zhì)詢權(quán)、股東大會召集權(quán)等方面。（2）收益分享權(quán)（3）股份轉(zhuǎn)讓權(quán) （4）優(yōu)先認股權(quán)（5）剩余財產(chǎn)要求權(quán) ：當公司解散、清算時，股東有對清償債務(wù)、清償優(yōu)先股股東以后的剩余財產(chǎn)索取的權(quán)利。

　　股票的種類：按股東權(quán)利與義務(wù)分為普通股，優(yōu)先股（其優(yōu)先權(quán)利主要表現(xiàn)在股利分配優(yōu)先權(quán)和分取剩余財產(chǎn)優(yōu)先權(quán)上，股東在股東大會上無表決權(quán)，但對涉及優(yōu)先股股利的問題有表決權(quán)。）

　　按票面是否記名分為，記名股票和無記名股票，【注】向發(fā)起人、國家授權(quán)投資機構(gòu)、法人發(fā)行的股票，為記名股票；向社會公眾發(fā)行的股票，可以為記名股票，也可以為無記名股票。

　　按發(fā)行對象和上市地點分為A股、B股、H股、N股、S股。

　　股票的發(fā)行方式分為公開間接發(fā)行和非公開直接發(fā)行。

　　公開間接發(fā)行通過中介機構(gòu)，公開向社會公眾發(fā)行，優(yōu)點：（1）發(fā)行范圍廣，對象多，易足額籌集資本；（2）股票變現(xiàn)性強，流通性好；（3）提高發(fā)行公司的知名度和擴大影響力。

　　非公開直接發(fā)行不公開，只向少數(shù)特定的對象直接發(fā)行，缺點：手續(xù)繁瑣，發(fā)行成本高，優(yōu)點：彈性較大，發(fā)行成本低，缺點：發(fā)行范圍小，股票變現(xiàn)性差

　　股票上市交易優(yōu)點 ：（1）便于籌措新資金；（2）促進股權(quán)流通和轉(zhuǎn)讓；（3）便于確定公司價值。

　　缺點 ：（1）上市成本較高，手續(xù)復(fù)雜嚴格；（2）公司將負擔(dān)較高的信息披露成本；（3）信息公開的要求可能會暴露公司商業(yè)機密；（4）股價有時會歪曲公司的實際情況，影響公司聲譽；（5）可能會分散公司的控制權(quán)，造成管理上的困難。

　　股票上市的條件：①股票經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)核準已公開發(fā)行；②公司股本總額不少于人民幣3000萬元；③公開發(fā)行的股份達到公司股份總數(shù)的25%以上；公司股本總額超過人民幣4億元的，公開發(fā)行股份的比例為10%以上；④公司最近3年無重大違法行為，財務(wù)會計報告無虛假記載。

　　股票上市的暫停、終止與特別處理。暫停上市目前規(guī)定為10種情形。終止上市目前規(guī)定為21中情形。

　　上市公司的股票發(fā)行分為公開發(fā)行和非公開發(fā)行股票。

　　公開發(fā)行分為首次上市公開發(fā)行股票（IPO）和上市公開發(fā)行股票（包括增發(fā)和配股兩種方式）。實施IPO的公司，成立后持續(xù)時間在3年以上。

　　非公開發(fā)行股票是指上市公司采用非公開方式，向特定對象發(fā)行股票的行為，也叫定向募集增發(fā)。發(fā)行對象不超過10名。

　　【上市公司定向增發(fā)的優(yōu)勢】：①有利于引入戰(zhàn)略投資者和機構(gòu)投資者；②有利于利用上市公司的市場化估值溢價，將母公司資產(chǎn)通過資本市場放大，從而提升母公司的資產(chǎn)價值；③定向增發(fā)是一種主要的并購手段，特別是資產(chǎn)并購型定向增發(fā)，有利于集團企業(yè)整體上市，并同時減輕并購的現(xiàn)金流壓力

　　引入戰(zhàn)略投資者是指與發(fā)行人具有合作關(guān)系或有合作意向和潛力，與發(fā)行公司業(yè)務(wù)聯(lián)系緊密且欲長期持有發(fā)行公司股票的法人。基本要求：要與公司的經(jīng)營業(yè)務(wù)聯(lián)系緊密；要出于長期投資目的而較長時期地持有股票；要有相當?shù)馁Y金實力，且持股數(shù)量較多。

　　作用：提升公司形象，提高資本市場認同度；優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)，健全公司法人治理；提高公司資源整合能力，增強公司的核心競爭力4.達到階段性的融資目標，加快實現(xiàn)公司上市融資的進程。

　　發(fā)行普通股籌資的特點：兩權(quán)分離，有利于公司自主經(jīng)營管理??；沒有固定的股息負擔(dān)，資本成本較低（相對于吸收直接投資）??；能增強公司的社會聲譽，促進股權(quán)流通和轉(zhuǎn)讓??；不易及時形成生產(chǎn)能力（相對吸收直接投資方式來說）。