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2016中級會計職稱《財務(wù)管理》預(yù)習(xí)：資產(chǎn)收益率的類型
2016年中級會計職稱考試備考已經(jīng)開始，目前階段為預(yù)習(xí)階段，在2016年新教材還未發(fā)布前，大家可以跟著正保會計網(wǎng)校的預(yù)習(xí)班課程及上一年基礎(chǔ)班課程提前學(xué)習(xí)。以下整理了中級會計職稱《財務(wù)管理》第二章財務(wù)管理基礎(chǔ)中關(guān)于“資產(chǎn)收益率的類型”知識點的講解！
2016中級會計職稱考試《財務(wù)管理》預(yù)習(xí)
第二章 財務(wù)管理基礎(chǔ)
第二節(jié) 風(fēng)險與收益
知識點預(yù)習(xí)——資產(chǎn)收益率的類型
1.實際收益率：已經(jīng)實現(xiàn)或者確定可以實現(xiàn)的資產(chǎn)收益率，應(yīng)當(dāng)扣除通貨膨脹率的影響。
2.預(yù)期收益率（期望收益率）：在不確定的條件下，預(yù)測的某資產(chǎn)未來可能實現(xiàn)的收益率，預(yù)測方法包括：
1）各種可能情況下收益率的加權(quán)平均，權(quán)數(shù)是各種可能情況發(fā)生的概率，即：
預(yù)期收益率E（R）＝∑Pi×Ri
2）事后收益率（即歷史數(shù)據(jù)）的加權(quán)平均——簡便易用，用于預(yù)測有局限性
3）歷史收益率的算術(shù)平均——假定所有歷史收益率的觀察值出現(xiàn)的概率相等
3.必要收益率（最低必要報酬率、最低要求的收益率）：（全體）投資者對某資產(chǎn)合理要求的最低收益率。
在投資者為風(fēng)險回避者的情況下：必要收益率＝無風(fēng)險收益率＋風(fēng)險收益率
1）無風(fēng)險收益率（無風(fēng)險利率）＝純粹利率（資金的時間價值）＋通貨膨脹補貼率
①無風(fēng)險資產(chǎn)：不存在違約風(fēng)險和再投資收益率的不確定性。
②無風(fēng)險利率：一般用國債的利率表示，該國債應(yīng)該與所分析的資產(chǎn)的現(xiàn)金流量有相同的期限。為方便起見，通常用短期國債的利率近似地代替無風(fēng)險收益率。
2）風(fēng)險收益率（風(fēng)險溢價）：某資產(chǎn)持有者（風(fēng)險回避者）因承擔(dān)該資產(chǎn)的風(fēng)險而要求的超過無風(fēng)險利率的額外收益，由兩個因素決定：
①風(fēng)險的大小——投資者承擔(dān)的風(fēng)險越高，要求的風(fēng)險收益率越大；
②投資者對風(fēng)險的偏好（風(fēng)險回避程度）——投資者越回避風(fēng)險，要求的風(fēng)險收益率越大。
相關(guān)鏈接：2016中級會計職稱《財務(wù)管理》第二章知識點預(yù)習(xí)匯總
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