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如何學(xué)注會《財管》：怎么計算配股除權(quán)價格和配股權(quán)價值
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配股是比較常見的融資行為，在注冊會計師考試中也會遇到相關(guān)知識點。在配股中，比較復(fù)雜的問題可能是配股除權(quán)價格的計算和配股權(quán)的價值的計算。在學(xué)習(xí)和掌握這個知識點時，大家應(yīng)該注意其中的計算公式。
配股是指向原普通股股東按其持股比例、以低于市價的某一特定價格配售一定數(shù)量新發(fā)行股票的融資行為。配股一般采用網(wǎng)上定價發(fā)行的方式，配股價格由主承銷商和發(fā)行人協(xié)商確定。
1、配股除權(quán)價格計算
通常配股股權(quán)登記日后要對股票進行除權(quán)處理。除權(quán)后股票的理論除權(quán)基準(zhǔn)價格為：
當(dāng)所有股東都參與配股時，此時股份變動比例（也即實際配售比例）等于擬配售比例。除權(quán)價只是作為計算除權(quán)日股價漲跌幅度的基準(zhǔn)，提供的只是一個基準(zhǔn)參考價。如果除權(quán)后股票交易市價高于該除權(quán)基準(zhǔn)價格，這種情形使得參與配股的股東財富較配股前有所增加，稱為“填權(quán)”；反之股價低于除權(quán)基準(zhǔn)價格則會減少參與配股股東的財富，稱為“貼權(quán)”。
2、配股權(quán)價值計算
一般來說，老股東可以以低于配股前股票市場的價格購買所配發(fā)的股票，即配股權(quán)的執(zhí)行價格低于當(dāng)前股票價格，此時配股權(quán)是實值期權(quán)，因此配股權(quán)具有價值。利用除權(quán)后股票的價值可以估計配股權(quán)價值。配股權(quán)的價值為：
對配股權(quán)的價值的理解可能比較抽象。在這方面結(jié)合正保會計網(wǎng)校老師們所講的例題來理解可能會容易一些。
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