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2016年注冊(cè)會(huì)計(jì)師《財(cái)管》預(yù)習(xí)：營運(yùn)資本籌資策略
2016年注冊(cè)會(huì)計(jì)師備考已經(jīng)開始，目前處于預(yù)習(xí)階段，學(xué)員可以根據(jù)網(wǎng)校預(yù)習(xí)計(jì)劃表來安排自己的學(xué)習(xí)進(jìn)度。以下是網(wǎng)校依據(jù)2015年注會(huì)教材，整理的注會(huì)各科目知識(shí)點(diǎn)，用于預(yù)習(xí)階段學(xué)習(xí)，祝大家備考愉快！
第二十章 營運(yùn)資本投資
知識(shí)點(diǎn)：營運(yùn)資本籌資策略
1.適中型籌資策略
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含義
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盡可能貫徹籌資的匹配原則，即長期投資由長期資金支持，短期投資由短期資金支持。
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匹配關(guān)系
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波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)＝臨時(shí)性流動(dòng)負(fù)債（短期金融負(fù)債）
長期資產(chǎn)＋穩(wěn)定性流動(dòng)資產(chǎn)＝股東權(quán)益＋長期債務(wù)＋經(jīng)營性流動(dòng)負(fù)債 【分析】  假設(shè)企業(yè)沒有金融資產(chǎn)，則：
（1）當(dāng)處于營業(yè)低谷期時(shí)，波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)＝0，則易變現(xiàn)率＝1， （2）當(dāng)企業(yè)處于營業(yè)高峰期時(shí)，易變現(xiàn)率＜1。 |
2.保守型籌資策略
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特點(diǎn)
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短期金融負(fù)債只融通部分波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)的資金需要，另一部分波動(dòng)性資產(chǎn)和全部穩(wěn)定性流動(dòng)資產(chǎn)，則由長期資金來源支持。
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保守型政策匹配關(guān)系
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波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)＞短期性金融負(fù)債（臨時(shí)性流動(dòng)負(fù)債）
長期資產(chǎn)＋穩(wěn)定性流動(dòng)資產(chǎn)＜股東權(quán)益＋長期債務(wù)＋自發(fā)性流動(dòng)負(fù)債 【分析】  假設(shè)企業(yè)沒有金融資產(chǎn)，則： （1）當(dāng)處于營業(yè)低谷期時(shí)，波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)＝0，則易變現(xiàn)率＞1 （2）當(dāng)企業(yè)處于營業(yè)高峰時(shí)，易變現(xiàn)率＜1。 【提示】該政策下資本成本較高，風(fēng)險(xiǎn)與收益較低。 |
3.激進(jìn)型籌資策略
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含義
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短期金融負(fù)債不但融通臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)的資金需要，還解決部分長期性資產(chǎn)的資金需要。
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匹配關(guān)系
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（1）波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)＜短期性金融負(fù)債（臨時(shí)性流動(dòng)負(fù)債）
（2）長期資產(chǎn)＋穩(wěn)定性流動(dòng)資產(chǎn)＞股東權(quán)益＋長期債務(wù)＋自發(fā)性流動(dòng)負(fù)債 【分析】  假設(shè)企業(yè)沒有金融資產(chǎn)，則： （1）當(dāng)處于營業(yè)低谷期時(shí)，波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)＝0，則易變現(xiàn)率＜1； （2）當(dāng)企業(yè)處于營業(yè)高峰期時(shí)，易變現(xiàn)率＜1。 【提示】該政策下籌資成本較低，風(fēng)險(xiǎn)和收益均較高。 |
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