注會考試《公司戰(zhàn)略與風險管理》知識點：風險與風險管理（6）

　　為了方便備戰(zhàn)2013注冊會計師考試的學員，中華會計網校論壇學員精心為大家分享了注冊會計師考試各科目里的重要知識點，希望對廣大考生有幫助。

　　一、險理財的特點

　　1.風險理財的手段既不改變風險事件發(fā)生的可能性，也不改變風險事件可能引起的直接損失程度。

　　2.風險理財需要判斷風險的定價，因此量化的標準較高，即不僅需要風險事件的可能性和損失的分布，更需要量化風險本身的價值。

　　3.風險理財的應用范圍一般不包括聲譽等難以衡量其價值的風險，也難以消除戰(zhàn)略失誤造成的損失。

　　4.風險理財手段技術強，許多風險理財工具本身有著比較復雜的風險特性，使用不當容易造成重大損失。

　　二、擇風險理財策略要考慮以下幾點

　　1.與整體風險管理策略一致，通盤考慮。

　　2.要根據所面對的風險的性質，采用與之相匹配的風險理財手段。

　　3.風險理財工具有多種，如準備金、保險、應急資本、期貨、期權、其他衍生產品等，企業(yè)在選擇這些風險理財工具時，要考慮如下幾點：合規(guī)的要求；可操作性；法律法規(guī)環(huán)境；企業(yè)的熟悉程度；風險理財工具的風險特征；不同的風險理財手段可能適用同一風險。

　　4.考慮成本與收益的平衡。

　　三、用的衍生產品包括：遠期合約、期貨、互換、期權等。

　　四、失事件管理

　　1.損失融資：是指對可能給企業(yè)造成重大損失的風險事件的事前、事中、事后管理的方法。損失的內容包括企業(yè)的資金、聲譽、技術、品牌、人才等。

　　損失融資是為風險事件造成的財務損失融資，是從風險理財的角度進行損失事件的事后管理，是損失事件管理中最有共性，也是最重要的部分。

　　損失分為預期損失和非預期損失。預期損失融資非預期損失融資。

　　2.風險資本：即除經營所需的資本之外，公司還需要額外的資本用于補償風險造成的財務損失。

　　傳統(tǒng)的風險資本表現形式是風險準備金。風險資本是一家公司破產的概率低于某一給定水平所需的資金，因此取決于公司的風險偏好。

　　3.應急資本：是風險資本的表現形式之一。是一個金融合約，規(guī)定在某一個時間段內、某個特定事件發(fā)生的情況下公司有權赍應急資本提供方處募集股本或貸款（或資產負債表上的其他實收資本項目），并為此按時間向資本提供方繳納權力費，這里特定事件稱為觸發(fā)事件。

　　特點：

　　（1）應急資本的提供方并不承擔特定事件發(fā)生的風險，而只是在事件發(fā)生并造成損失后提供用于彌補損失、持續(xù)經營的資金。

　?。?）應急資本是一個綜合運用保險和資本市場技術設計和定價的產品。

　　（3）應急資本是一個在一定條件下的融資選擇權，公司可以不使用這個權利。

　?。?）應急資本可以提供經營持續(xù)性的保證。

　　4.保險：是一種合約。是風險轉移的傳統(tǒng)手段。

　　可保風險是純粹風險：機會風險不可保。

　　5.專業(yè)自保：又稱專屬保險公司，是非保險公司的附屬機構，為母公司提供保險，并由其母公司籌集保險費，建立損失儲備金。

　　特點：由被保險人所有和控制，要承保其母公司的風險，但可以通過租借的方式承保其他公司的保險，不在保險市場上開展業(yè)務。

　　優(yōu)點：降低運營成本；改善公司現金流；保障項目很多公平的費率等級；保險的穩(wěn)定性；直接進行再保險；提高服務水平；減少規(guī)章的限制；國外課稅扣除和流通轉移。

　　缺點：內部管理成本；資本與投入；管理人員的新核心；損失儲備金不足和潛在損失；稅收檢查；成本增加或減少其他保險的可得性。

　　五、期保值：是指為沖抵風險而買賣相慶的衍生產品的行為；與套期保值相反的便是投機行為。

　　期貨：是指在約定的將來某個日期按約定的條件（包括價格、交割地點、交割方式）買入或賣出一定標準數量的某種資產。

　　期貨合約的主要類型：

　　1.商品期貨是指標的為實物商品的期貨

　　2.外匯期貨的標的物是外匯，如美元、歐元、英鎊、日元等；

　　3.利率期貨是標的資產價格依賴于利率水平的期貨合約，如長期國債、短期國債、商業(yè)匯票據和歐洲美元存單期貨；

　　4.股票指數期貨的標的物是股價指數。

　　基差：標的物的現貨價格與所用合約的期貨價格之差?；钍瞧谪浐霞s到期日為零，在此之前可正可負。一般而言，離到期日越近，基差就越小。

　　期貨套期保值有兩種方式：空頭期貨套期保值；多頭套期保值。