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《財管》每日一練：布萊克-斯科爾斯期權(quán)定價模型（4.1）
多選題
利用布萊克-斯科爾斯期權(quán)定價模型估算期權(quán)價值時，下列表述正確的有（ ）。
A、在標(biāo)的股票派發(fā)股利的情況下對期權(quán)估價時，要從估價中扣除期權(quán)未來所派發(fā)的全部股利的現(xiàn)值
B、在標(biāo)的股票派發(fā)股利的情況下對期權(quán)估價時，要從估價中扣除期權(quán)到期日前所派發(fā)的全部股利的現(xiàn)值
C、模型中的無風(fēng)險報酬率應(yīng)采用國庫券按連續(xù)復(fù)利計算的到期報酬率
D、美式期權(quán)的價值低于歐式期權(quán)
【正確答案】BC
【答案解析】在標(biāo)的股票派發(fā)股利的情況下對期權(quán)估價時，要從估價中扣除期權(quán)到期日前所派發(fā)的全部股利的現(xiàn)值。所以選項A是錯誤的，選項B是正確的。模型中的無風(fēng)險報酬率應(yīng)采用國庫券按連續(xù)復(fù)利計算的到期報酬率。選項B是正確的。美式期權(quán)的價值至少應(yīng)當(dāng)?shù)扔谙鄳?yīng)歐式期權(quán)的價值，在某種情況下比歐式期權(quán)的價值更大。所以選項D是錯誤的。
注冊會計師：每日一練《經(jīng)濟(jì)法》（2016-04-01）
注冊會計師：每日一練《公司戰(zhàn)略與風(fēng)險管理》（2016-04-01）
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正保會計網(wǎng)校
2016-04-01
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