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2019年注會(huì)《財(cái)管》每日一練:風(fēng)險(xiǎn)中性原理(3.5)

來源: 正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校 編輯:白茶清歡 2019/03/05 09:32:45 字體:

你想過普通的生活,就會(huì)遇到普通的挫折。你想過最好的生活,就一定會(huì)遇上最強(qiáng)的傷害。這世界很公平,想要最好,就一定會(huì)給你最痛。你的欲望決定了你的上限,你的行動(dòng)決定了你的高度。既然選擇了注冊(cè)會(huì)計(jì)師,就要朝著它勇敢向前,每天進(jìn)步一點(diǎn)點(diǎn),基礎(chǔ)扎實(shí)一點(diǎn)點(diǎn),備考也就會(huì)更容易一點(diǎn)點(diǎn)。正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校注會(huì)每日一練提供高質(zhì)量習(xí)題,日積月累。正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校注冊(cè)會(huì)計(jì)師網(wǎng)上培訓(xùn)已經(jīng)全面展開招生,了解各班次詳情>>

以下為注冊(cè)會(huì)計(jì)師《財(cái)務(wù)成本管理》每日一練,今天你練了嗎?

單選題

  假設(shè)ABC公司的股票現(xiàn)在的市價(jià)為60元。有1股以該股票為標(biāo)的資產(chǎn)的看漲期權(quán),執(zhí)行價(jià)格為65元,到期時(shí)間是6個(gè)月。6個(gè)月以后股價(jià)有兩種可能:上升22.56% 或者降低18.4%。無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為每年4%,假設(shè)該股票不派發(fā)紅利,則利用風(fēng)險(xiǎn)中性原理計(jì)算期權(quán)價(jià)值過程中涉及的下列數(shù)據(jù),不正確的是( )。

  A、股價(jià)上行時(shí)期權(quán)到期日價(jià)值為8.536元

  B、期望報(bào)酬率為4%

  C、下行概率為0.5020

  D、期權(quán)的現(xiàn)值為4.1675元

查看答案解析
【答案】

【解析】

上行股價(jià)=60×1.2256=73.536(元)

  下行股價(jià)=60×(1-18.4%)=48.96(元)

  股價(jià)上行時(shí)期權(quán)到期日價(jià)值=上行股價(jià)-執(zhí)行價(jià)格=73.536-65=8.536(元)

  股價(jià)下行時(shí)期權(quán)到期日價(jià)值=0

  期望報(bào)酬率=2%=上行概率×22.56%+下行概率×(-18.4%)

  2%=上行概率×22.56%+(1-上行概率)×(-18.4%)

  上行概率=0.4980

  下行概率=1-0.4980=0.5020

  期權(quán)6月后的期望價(jià)值=0.4980×8.536+0.5020×0=4.2509

  期權(quán)的現(xiàn)值=4.2509/1.02=4.1675(元)

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注冊(cè)會(huì)計(jì)師:每日一練《公司戰(zhàn)略與風(fēng)險(xiǎn)管理》(2019-03-05)

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注冊(cè)會(huì)計(jì)師每日一練題目都是網(wǎng)校老師精心整理的,每一道題都會(huì)有相應(yīng)知識(shí)點(diǎn)的考查,并提供答案解析,建議您做完題之后再去查看答案。每日一練還提供專家點(diǎn)評(píng),每周根據(jù)大家的測(cè)試結(jié)果,對(duì)于正確率較低的題目進(jìn)行一下點(diǎn)評(píng),以幫助大家理解。祝大家考試順利!

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